「當年去中國，現在到美國」，海外擴展讓台企更加壯大！兩個角度看台美協議如何穩固台灣AI代工地位

在協定簽署後，市場上照例出現許多不同的解讀聲音，我注意到台新新光金控首席經濟學家李鎮宇發出來的評論，認為這個結果看來比預期好很多。因為不同於日韓被指定現金投資，台灣以「供應鏈合作」為主的自主投資，形成了一個獨特的「台灣模式」供應鏈合作。

李鎮宇的主要觀點有三個，一是投資2500億美元，這個應該包含先前台積電的1650億美元，也就是新增加的金額是850億美元。這個以台灣現在半導體產業的規畫來看，應該是可以達到。

至於另外一個2500億美元是信保基金。這個基金的性質，是你想要有投資計畫，政府針對你的投資計畫幫你做背書與補貼。 通常取得信保基金支持的計畫，比較容易取得金融業的支持。

第三個則是農產品竟然閃掉了，他認為，美國看來對台灣就是完全針對半導體，其他興趣不大。

台灣獨有模式：政府被動協助　主動權在民間

李鎮宇的分析，認為這個協定是一個政府被動協助、但主動權在民間的概念。這種自主性的投資，不同於日韓被指定現金投資，台灣是以「供應鏈合作」為主，獨創與美國客戶的「台灣模式」供應鏈合作。

至於2500億美元的信保基金計畫，最大的獲益單位，應該是隨著台積電過去的中小型供應鏈廠商。

因此，總結來看，台灣以資金支持美國重回製造，企業自主投資2,500億美元於半導體、AI、能源，政府並提供最高2,500億美元之信用保證額度支持。

至於美方的資源協助，則是承諾協助取得土地、水電、稅務優惠及簽證等資源。

對於李鎮宇先生的看法，我相當同意，但有關台積電2500億美元的投資額，到底是如何計算的，我也看到不同說法。例如盧特尼克解釋，美方已給予台灣1000億美元的抵免額，因為台積電在2025年與川普政府合作投入1000億美元，這1000億美元計入2500億美元之中。

因此，有不少人認為，川普不把先前拜登總統的650億美元算在這個2500億美元之中，這應該滿符合川普性格會做的事。

不過，不管那650億美元有沒有算進來，我覺得，投資金額只能說是一個承諾，但時間多久，何時兌現，其實都是未知數，不見得那麼重要。

台美產業合作　台灣在AI代工佔有率超過PC

另外，我也想提出兩個產業面的分析角度，在未來美台產業合作及未來趨勢，提供大家做參考。

首先，我認為，台灣與美國的產業合作，一直是台灣產業成功的方程式。從PC、手機到AI，台灣因為與美國在製造代工及研發上的互補合作，才成就了今天在世界上的產業地位。

而且，進一步來看，若比較台灣在PC與AI的製造代工占有率，會發現台灣在AI領域的代工佔有率，比過去的PC占比更高，AI晶片與AI資料中心，台灣的佔有率都超過九成以上，甚至可以說是贏者全拿的角色。

當然，這樣的成績，一方面是台灣企業的努力，但另一方面其實也很清楚，是因為美中科技戰。美國總統川普在第一任期時，就已經展開與中國的貿易戰與科技戰，當時許多產業從中國離開，將生產製造分散到其他國家。此外，歐美不再採用「紅色供應鏈」，中國企業被擋在這個代工體系之外，台灣也才能夠在AI產業提高代工市佔率，遠超過當年的PC。

因此，如今台灣在AI產業的硬體製造站得更穩固，台灣為輝達及美國科技七雄提供AI晶片及AI伺服器產品，中國供應鏈被排除在外，從設備及晶片禁止輸入中國等措施，都是協助台灣成為AI晶片及伺服器王者的助力。

當然，很多人會說台灣硬體太強，軟體太弱，這種產業結構應該改變，但台灣在資訊電子及半導體的硬體製造地位，如今無人能敵，這個產業地位難以撼動，也是造就現在台灣經濟與台股市值都能不斷創新高的原因。

台灣電子產業如今卓然有成，美台合作未來會朝更多領域發展，例如繼續延伸到自駕車、人形機器人、軍工、甚至外太空等領域，台灣電子產業的影響力繼續擴大與突破，這是台灣未來的大機會。

台積電赴美投資　有助於台灣供應商提升全球市占率

其次，有人會批評，台灣投資美國那麼多，把供應鏈全部搬去，這是在掏空台灣。每次看到這樣的評論，我都覺得有說明及修正的必要。

台積電在全球晶圓代工市占率很高，這是大家都知道的事情，但台積電能夠成就這個地位，也是靠全世界的供應鏈支持，台積電去年資本支出約400億美元，其中只有一成的供應商是來自台灣，其餘九成都是來自全世界的供應商，包括艾斯摩爾、應材、TEL等公司。

也就是說，今年台積電預計資本支出繼續增加到520到560億美元，一樣要仰賴來自全世界的供應鏈，所以，當台積電到亞利桑那州投資時，台灣的供應商不只一定要配合，甚至根本上應該趕快去，因為要與全球另外九成的供應商競爭，不去的話，很可能生意就沒了。

因此，當有人說，我們為何把整個科學園區都搬到美國？這樣的批評其實是對產業不夠了解，事實上，半導體絕對是有產業聚落的，台積電在美國的投資案，一定需要很多供應商在旁邊，因此全世界的半導體供應商都會去，尤其是未來若有五座甚至十座的晶圓廠，對很多公司來說，這種商機絕對要趕快把握。

因此，當台灣想要協助美國建立半導體供應鏈時，甚至是提供類似科學園區的配套建設，這是必然的結果，而且是居於主動的角色，這會造就台灣另一個大機會。

其實，台灣的半導體供應商，並不一定都像台積電那麼強悍，因為其他國家有太多供應商的實力比台灣強，但當台積電在美國加強投資，卻是台灣供應商提升全球市占率及影響力的機會，很多公司勢必要到美國去投資，與其他全世界的供應商競爭，這是台灣企業必然會選擇的結果。

早期到中國投資　台灣企業同步壯大自己

而且，台灣廠商去美國投資，不只是去爭取台積電的商機，還要去爭取英特爾、德儀、格芯等公司的商機，這些公司也在提升製程技術，也需要取得台灣先進製程所造就出來的各種設備及零組件的服務。

因此，台灣供應商去美國投資，這絕對不叫掏空台灣，這是台灣企業去全世界發展，是生存上的必要投資，從未來的拓展性來看，更是把台灣的影響力延伸出去，讓台商勢力更加全球化。

90年代，台灣企業就大幅到中國投資，當時台灣扮演的角色，就是協助中國大國崛起，中國因此成為世界工廠，但台商一樣在這種投資中國的過程中，壯大自己，電子五哥因此陸續成為兆元企業，這是台商一方面協助投資國，另一方面也讓自己茁壯的模式。

當然，中國後來發展成為世界工廠，但因為與台灣同質性太高，後來與台灣形成競爭態勢，甚至中國又成為取代全世界的力量。但從台商赴海外擴展及發揮影響力的角度來看，我認為當年去投資中國，儘管培養出一個強大的對手，但絕對也是台商壯大自己的一個過程。

所以，今天台灣投資美國，不只不應該用掏空台灣的角度來看，更應該用拓展國力，延伸產業發展機會的角度來思考，這才是今天我們看美台合作協議的關鍵重點。