別以為川普只是說說而已！韓國關稅稅率從15%調高到25%，台灣可能是下一個

目前白宮尚未公布任何正式行政或法律程序來調整稅率，因此韓國關稅稅率從15%提高到25%，暫時還停留在川普的表態及政治施壓層面。不過，川普仍傳遞了「拖延就要付出代價」的明確訊號，關稅就是川普的懲罰工具、談判槓桿。

對於當下南韓面臨的情境，有些台灣人可能抱著幸災樂禍的心情，但同樣的情況，也很可能發生在台灣身上。接下來，台美關稅協議送立法院審議，同樣也會考驗台灣目前的政治生態，很可能形成類似的政治與關稅風暴，千萬不要太小看。

不少專家學者已跳出來警告，對川普最危險的誤判是「以為只是說說而已」，執政黨和在野黨一定要坐下來好好談，這件事若搞不定，立法院沒有通過，不只產業界受害，台股恐怕也會崩盤。

關稅談判協定若國會未過關　恐衝擊股市

事實上，台美關稅協定到底談得好不好？我覺得，若先不談電子業，對傳統產業來說，絕對是很好的條件，最後降至15%的關稅，是讓台灣與其他日韓等競爭國家同等級距，也遠比中國大陸業者的47%要好很多。

過去，我們常會聽到來自國內傳統產業的聲音，例如包括工具機、機械業、汽車零組件、自行車等，他們不時釋放出一種不平之鳴，總覺得政府好像把重心都放在電子業，政策上只照顧電子業。

不過，這個關稅談判的最後結果，實際上是透過電子業大量投資美國，換得傳統產業取得與鄰近國家相同條件的入門票。台美這項關稅協定，對台灣傳統產業來說，絕對是好上加好。

至於台美關稅對半導體及電子業的影響，我想我之前已經講過太多次，這裡就不再重覆，各位可以參考先前的專欄文章。

只是，這項獲得產業界一致認同的關稅條件，卻遇到立法院藍白政治勢力的堅決反對。

最近，與許多電子業或傳統產業的朋友互動，大家都很不樂觀，只能憂心忡忡看著火車即將對撞，然後大家一起陣亡。以目前國內的政治環境來看，藍白不論是反對軍購或關稅談判協定，都已擺明反對到底，不可能有過關的機會，最後結果一定也是相當慘烈，不只產業受創，股市很可能也會連續崩跌好幾天。

其實，對做生意的業界朋友來說，選擇在哪裡投資，決定做什麼市場的生意，相對單純許多。通常大家一方面是看機會，另一方面是看風險，衡量這兩者的輕重，最後做出決策判斷。

有關企業界如何做決策，我覺得緯穎董事長洪麗寗曾分享過她的經驗談，我覺得緯穎的例子，是看台灣企業如何選擇美、中兩個市場時，一個很好的示範。

美國做生意靠實力　中國有被取代風險

先談緯穎的市場地位。在目前AI產業快速成長中，緯穎是目前AI伺服器行業的大贏家，也是供貨給全球各大雲端服務業者（CSP）的龍頭廠商，更創下台灣上市櫃企業EPS（每股稅後純益）最高記錄，2025年EPS高達275.06元。

洪麗寗曾說，十四年前公司成立時，她就很清楚自己的選擇。在國際七大雲端服務業者（CSP）中，她選擇放棄「BAT」3家中國大陸客戶，而是以美國CSP大廠為發展方向。

當時，關鍵原因有兩點，一是到中國設廠，有關稅17%的不平等條件，二是中國要求緯穎就近設點，其實是要拿走IP（智財權）。她說，當時的想法是，「只要被中國大陸沾到的，就會進入紅海市場」。

因此，最後，洪麗寗決定選擇美國市場，如今讓緯穎得以走向正確的趨勢上，並在AI伺服器市場取得龍頭地位，變成最大贏家。

對企業經營者來說，任何決策考量的就是兩點，一個是機會，一個是風險。通常大家最先想到的，都是哪裡的發展機會比較大？但其次更重要的是，一定要把第二個風險因素想清楚，去哪裡的風險比較高？要付出的成本與代價哪個大？

我相信，洪董事長當年思考的，一定也是先想哪裡機會大。若以2012年緯穎成立時，當時中國的移動互聯網產業正如日中天，騰訊、阿里巴巴、百度聲勢看漲，完全不輸美國的AWS、Google、Apple、Meta及微軟等公司。從機會來看，中國市場不會輸給美國。

但是，顯然洪董事長當時想到的，風險因素恐怕占更大比重。她從實際經驗法則理解到，只要中國計畫切入的產業，一定變成低價與低毛利的紅海市場，更何況還有智慧財產權被拿走的風險，這是可以讓自己的競爭基礎完全被掏空的致命打擊。

事實上，洪董事長考量的因素，正是當下很多產業界思考公司策略最基本的想法。美國與中國的市場都很大，但選擇去美國，是選擇合作聯盟的生意模式，做生意是靠實力，實力夠強就能和贏家強強聯盟；但是去中國，愈厲害的公司其實愈危險，因為最後都要冒著被取代的風險，因為那是中國的國家政策。

因此，選擇美中兩個市場，這是很根本上的差異。沒有一個選擇是輕鬆的，去美國也有風險，挑戰也很大，但是去美國，商機看得到，風險也是可以計算的。更何況，四十年來美台合作的聯盟關係，大家一向是以實力在爭取訂單，要講實力，此刻台商實力最強大，哪家台商企業會擔心與其他國家的業者競爭？

但是若選擇中國市場，要面對的風險就不只是本地企業了，還要面對中國企業背後的中國政府。最近我聽到台商企業又被當地政府逼著繳稅，而且根本是違法地要求企業繳稅，擺明政府已經沒錢了，要企業共體時艱。最後當然大家都只能乖乖上繳，哪家台商企業有膽子和中國政府作對？

南韓面對中國　風險比機會大很多

同樣的，到底要選擇美國或中國，對於南韓總統李在明來說，如今也是非常地騎虎難下，挑戰隨之而來。李在明因為有其政治立場，因此今年初拜訪中國國家主席習近平，表達希望中國不要有「限韓令」，並期待與中國做更多生意。

李在明想的，很可能也是機會和風險。從機會角度來看，中國當然有市場商機，在輝達、台積電、美光等公司都被限制銷售中國市場時，中國想要填補不足的空缺，當然會需要南韓幫忙，而韓國不只記憶體、晶圓代工業者想接中國訂單，許多傳統產業，還有美妝、k-pop等，也都想搶中國商機。

南韓在電子業的成就很高，過去在全球半導體產業表現也很強，若不看三星電子輸給台積電的晶圓代工產業，從半導體產品的全球市占率來比較，美國占50.4%，韓國21%，僅次於美國，這個占比大部分都來自記憶體，但排行其次的國家則是歐盟9.2%，日本8.2%，台灣6.5%，中國4.5%，很明顯韓國在產品實力上遙遙領先。

但從過去韓國與中國的交手經驗，也可以看出，韓國面對的挑戰不只很巨大，而且在許多領域都是節節敗退，不斷拱手讓出市場。不管是手機、面板、電視、電池、電動汽車、造船、石化，每個產業都有中國業者的強力挑戰，而接下來，中國大陸記憶體產業也是來勢洶洶，南韓業者將首當其衝。

我認為，南韓面對中國，當然是機會與風險都有，但很明顯的，風險也比機會大很多，這是韓國走險棋時，必然要面對的下一個挑戰。

此外，風險還有很多種，絕對不是單一因素。一位企業老板也跟我說，講更現實的因素，產業界如今衡量最大的風險，其實就是被報復及懲罰的風險。

這位老板說，你只要想一想，得罪美國政府比較嚴重，還是得罪中國比較嚴重？就會很清楚最後該如何做。

他說，業界都很清楚，美國人不能得罪，因為太多關鍵技術都掌握在美國人手裡，從EDA軟體，到許多精密設備、材料的專利技術，都是美國政府可以掌控的勢力範圍，而且說斷就斷，立即列入實體清單，怎麼逃都逃不掉。

若得罪中國呢？事情就可大可小，就大家各顯神通，想辦法去疏通，去找人解決，當然免不了要付出很多代價。不過，中國就是有很多不循正常管道解決事情的方法，另外地下及灰色地帶很多，找對人就還好，找錯人就完蛋，這種風險也是很高。

因此，總結一下，AI與半導體如今持續蓬勃發展，生意與機會很明顯都在美國這邊，只要去問一下國內的電子業老板，大家心裡都很明白，該在哪裡做生意，該做什麼選擇，答案其實都很清楚。只是，政治人物沒有用心替產業著想，只想以立場與自己的利益，幫大家做最壞的選擇，最後的結果，恐怕就是把大家一起送進墳墓。