AI代理人降臨軟體估值大重構 ——破壞性創新引發資本大輪動

2026-02-25 15:01

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AI代理人崛起，撼動既有軟體應用生態，估值結構面臨改寫，市場也蔓延恐慌。

然而資本並未失序，而是轉向剛性需求明確的硬體供應鏈，台、韓股市也因此開年表現亮眼。

今年一月三十日，AI大語言模型（LLM）巨頭Anthropic為其AI生產力助手Claude Cowork發布了十一個開源外掛程式更新（Plugins）。在發布此項服務後，美股軟體相關的股票板塊開始集體崩跌，其中金融法律軟體服務巨頭路透社下跌二二％、跨國電商Shopify下跌二二％、軟體巨頭Salesfore下跌十一％。統計六個交易日內（一月三十日至二月六日）iShares軟體股ETF（IGV）下跌十一％，軟體巨頭市值蒸發將近八三○○億美元。

崩跌最嚴重的公司，皆集中在過去幾年成長最優異的軟體即服務（SaaS）廠商，市場擔心未來AI代理人（AI Agents）出現，將會使這些面對人類用戶的SaaS公司業務過時，如果一個AI代理人能完成十個員工的工作，企業將不再需要購買那麼多軟體授權。這直接摧毀了SaaS板塊過去的高成長邏輯。