當全球基準利率居高不下，市場資金不再願意為虛幻的遠景買單，而是轉向檢視企業實際獲利與現金流，也就是真正受惠於AI成長動能的「價值成長股」。
國際貨幣基金（IMF）預估，二○二六年全球經濟仍保持約三％成長，並於二七年回升至三．四％。這並非典型衰退環境，但全球通膨壓力尚未解除，IMF也將二六年全球通膨預測上調至四．七％。與此同時，全球基準利率持續維持高檔，資本市場正重新評估通膨與政府債務的實質風險。
當基準利率居高不下，企業未來現金流的折現價值下降，市場開始以更高的標準重新檢視企業獲利、自由現金流與資產負債表。值得注意的是，這並不代表資金全面撤離科技股，而是投資人開始區分依賴低成本融資成長與憑自身現金流支持成長的企業。
