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國內展望》台灣下半年經濟恐步入「景氣收縮期」 元大寶華綜經院院長梁國源: 主計總處預估還是太樂觀

國內展望》台灣下半年經濟恐步入「景氣收縮期」 元大寶華綜經院院長梁國源: 主計總處預估還是太樂觀
四月底本土疫情爆發,單日確診人數超過萬人,影響民眾消費意願,五月底, 主計總處大幅下修全年民間消費成長率兩個百分點至3.1%。

吳佳穎

政治社會

攝影/唐紹航

1328期

2022-06-01 14:11

國內多項領先指標呈下滑趨勢,加上美、中等台灣主要貿易經濟體面臨成長雜音;梁國源認為,在內需不振、外貿可能面臨逆風下,台灣下半年經濟不甚樂觀。

今年國內經濟面臨多事之秋,對外,有俄烏戰爭引發物價飆漲、聯準會啟動升息,導致美國經濟走緩、中國封城打亂供應鏈等因素干擾;對內,則有國內疫情失控壓抑民間消費隱憂…。五月中,主計總處就大幅下修全年經濟成長率,從三個月前的四.四二%預測值,一舉調降至三.九一%,預告今年經濟增幅難以「保四」。

 

「三個重要指標都轉弱,未來景氣動能確實趨緩啊!」談及台灣下半年經濟展望,元大寶華綜合經濟研究院院長梁國源用這樣的開場白,清楚表明「不甚樂觀」的基本態度。而他口中所謂的「三個重要指標」,分別是國發會定期公布景氣概況中的「景氣領先指標」分數、消費者信心指數 (CCI)以及採購經理人指數(PMI)。

 

景氣對策信號分數「變燈」

三月由紅黃轉綠,四月續亮綠燈

 

其中,景氣領先指標牽動國發會所設計的「景氣對策信號」,這個以「紅、黃、綠、藍」四種顏色,代表景氣溫度從熱到冷的燈號,在三月「從紅黃燈轉為綠燈」,代表景氣從中間偏熱,變成了中間偏冷,四月,則續亮綠燈。

 

值得注意的是,回顧上一次的「紅黃轉綠」,是在二○一一年的二月(紅黃燈)、三月(綠燈),而根據國發會公布的台灣歷來景氣峰谷,當年二月之後,台灣就經歷了十一個月的景氣收縮期。

 

「下個月,景氣燈號可能再度面臨減分,」梁國源悲觀地說。他分析,景氣概況中的「領先指標」已連續半年走跌,分項指標中,也只有「樓地板開工面積」上升,其餘反映製造業信心、投資動能等項目皆為下跌;「整個看起來…,」梁國源說出他的結論:「主計總處的全年三.九一%成長率推估數字,仍然太過樂觀!」

 

太過樂觀的原因,首先回到主計總處的預測數字,在三.九一%的全年預測值當中,若分季來看,一到四季主計總處預測的「單季經濟年增率」分別是三.一四%、三.三一%、四.八一%、四.二九%,簡單說,就是「下半年可望撥雲見日」,但梁國源顯然並不這麼認為。

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