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本周精選個股 P.94

本周精選個股 P.94

2015-08-19 16:51

力麗:站穩年線──有利轉強

力麗(一四四四)因該公司首季每股稅後純益達○‧二三元,創近四年來的新高,且首季每股淨值達一○‧五四元,使得即使近來化纖產品價格稍微回軟,但股價卻得以蜿蜒隨著五日線彈升,後勢遇及年線若能站穩,有利波段轉強。

力麗累計首四月營業額為二二‧四三億元,成長率為一九‧六%,而五月化纖產品價格下滑, 但包括 PTA 及 EG 兩大化纖原料五月的價格也走軟,有利於化纖廠的成本降低,加上觀望的買盤可望逐步回籠,今年的營運仍樂觀。

受惠於首季化纖產品價格大漲及外銷量增加,力麗首季稅前盈餘達一‧八一億元,成長率為二三七‧五%,每股稅前盈餘為○‧二五元,創近四年來的單季新高記錄,雖然該公司首季獲利亮麗,但因外資與投信法人的相繼減碼,使該股的股價一度急殺到三‧九三元。

但由基本面的條件來看,四、五月化纖產品價格雖下跌,但反而激勵下游的提貨意願,四月以來的需求明顯成長,使出貨量和營業額僅略為減少,預料在五月的化纖產品價格下跌的激勵下,業績應可逐漸回升,再由淨值的角度來看,力麗首季每股淨值達一○‧五四元,在股價淨值比偏低的情況下,股價表現相對強勢。


玉山金:體質強健──獲利突出

金控中的資優生玉山金控(二八八四),累計前四月提存呆帳準備後之稅前盈餘達十七.九七億元,每股稅前盈餘為○.七二元,財測達成率超過四成,在金控股中名列前矛,而旗下主體玉山銀行累計前五月稅前盈餘二十二.六一億元,每股稅前盈餘一.二四元,同樣高居新銀行中的第四位。

玉山金最大的投資價值,在其強健的資產品質,自去年底大舉提列呆帳準備後,旗下玉山銀行今年首季逾放比已大幅降至一.三六%,加計應予觀察放款後的廣義逾放比也同步降至二.三九%,為上市櫃中資產品質最佳的銀行。

尤其玉山銀呆帳覆蓋率高達七成以上,遠優於三商銀僅二成左右的水準,呆帳包袱輕;再加上消金業務方面,截止三月底玉山銀信用卡發卡張數達一七五萬張,成為國內第六大發卡銀行,長期獲利能力備受期待。

線路上,股價自四月底開始進行箱型整理達一個月,近日在帶量上攻一舉站上季線、半年線反壓之後,二月底以來構築的中期底部也逐漸成形,週 KD 並在低檔形成黃金交叉的多頭訊號。未來量能若維持在二.五萬張以上,將有利朝十七元至十七.三元高點邁進,下檔則以底部頸線十五.五元作支撐。


中環:漲價效應營運轉機

中環(二三二三)目前 CD-R 稼動率一○○%,產能全開, 至於 DVD 也是同樣狀況。 今年初計畫資本支出約三十億元,但 DVD-R 需求同樣旺盛,公司將視第三季市場狀況,再提高資本支出金額,用以購買 DVD-R 生產設備。中環 DVD 產能上呈現逐步增加情形,第一季單月三百萬片,第二季則提高至單月六百萬片,年底單月擴充至一千二百萬片,第三季也會視市場需求, 追加 DVD-R 生產設備。

中環今年第一季獲利達四‧八五億元,每股稅前盈餘為○.一八元,為同業中表現最佳, 第二季營收與獲利也會比首季成長,第三、四季屬傳統旺季, CD-R、DVD-R 缺貨的情況會更嚴重,在供需失調下,光碟片廠已確定七月 CD-R 裸片價格再度調漲十%,每片價格將由目前的○.一八到○.一九美元,一舉漲破○.二美元。

四月營收十八.五六億元,創下近十六個月來新高,較去年同期成長八.一七%;前四月分營收六十九.三九億元,較去年同期成長一三.九%,四月營收已開始展現營運轉機性。尤其,第二季與第三季的漲價效應挹注下,獲利將出現大幅成長,轉機性強勁。


佰鴻:產線滿載出貨增溫

佰鴻(三○三一)五月營收可望維持在四月分的高檔位置,公司自結前四月累計稅前盈餘約為一億元,較去年同期成長三十五%,以目前股本七‧二億元計算,每股稅前盈餘約一‧三九元。

目前韓國手機廠在一線和二線之間,幾乎已完全由佰鴻供應其藍光 LED,韓國二線廠占全球手機量約一%至二%,也就是說一年至少有四百萬支以上,因此今年光供應韓國手機廠的藍光 LED 即非常可觀。 除了南韓市場的展獲外,佰鴻今年來亦接獲多家國內手機大廠訂單,目前單月出貨金額達數千萬元。

今年在不可見光產品市場已有斬獲, 由於出貨相當順利, 訂單量逐月增加中。Photo Link 月出貨量已達一百萬顆, Interrupter 通過國際知名大廠認證並開始交貨,目前月出貨量也達一百萬組、不可見光產品在產能利用率持續提昇下,毛利亦相對提高。

由於開拓南韓手機市場有成,公司今年獲利大躍進,營收目標為十八億元,稅前盈餘目標三‧七四億元,以目前股本估算,每股稅前盈餘為五‧二元,稅後純益為二‧八八億元,每股稅後純益可達四元。



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