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總統大選前 大幅回檔機率不高 P.134

總統大選前  大幅回檔機率不高 P.134

回顧二○○六年最佳操盤基金經理人,「路遙知馬力」這句話最適合張達文現在的寫照。

自從張達文從○一年八月開始操作德信大發基金以來,至今累積報酬率成長超過二一○%,而同期的台股指數漲幅不過七五%,長期績效驚人,張達文認為,○六年德信大發之所以能勝出,主要是因選股方式符合現在台股的趨勢。

過去一年,台股各類股齊揚,除了過去大家習以為常的電子股外,資產、水泥、造紙、鋼鐵、塑化等,都有機會輪漲,且輪動的速度很快,比起前一年資金集中在宏達電、茂迪、大立光等高價股,只要壓對主流就會勝出的情況,不可同日而語。德信大發因投資方向兼顧價值型和題材型股票,雖然短期來看爆發力不易顯現,但反而在這次多元化的台股中領先群倫。

張達文謙虛地說,他操作基金力求每年都能打敗大盤,並維持穩定績效,淨值大起大落不是他想要的,雖然市場一直以來都高度認同電子股,但其實傳統股中不少被投資人忽略的瑰寶,如台塑四寶過去五年累計漲幅約二○○%,中鋼五年前也不過十三、四元,這些個股只要「物超所值」,不僅可以大膽一次投入大筆資金,買了之後還能安心睡覺,長期持有。

至於如何看待○七年行情,以及八千點關卡何時突破?張達文認為,推估指數是預測家的事,不是基金經理人的專長,因為很多時候結果往往會不如預期。他表示,中國因為○八年有北京奧運,一○年上海又有世博會,因此只要牢牢抱著中概、資產等可以和中國連結的類股,報酬率自然不會吃虧。

長線觀察,張達文還是認為上半年台股應有不錯表現,主要是台股仍是走資金行情,只要市場有夢,行情就不會寂莫。第三季可能因Vista題材不如預期出現短期修正,此時投資人應擇機布局,在總統大選前,台股大幅回檔的機率應不會太高。


張達文
現職:德信大發基金經理人
學歷:政大社科所碩士
經歷:德信投信研究部襄理、德信投信研究部科長
06年績效:48.7%
投資格言:投資要成為贏家,最好回歸最原始的投資心態,也就是股票低於應有價值時,就應該大膽買進。

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