「對小錢有利，正是權證大魅力！」對這則廣告有印象嗎？不光是在電視上出現，在捷運站也都可以看到廣告看板。很多人看到廣告之後，不免心動，難道權證真的這麼好賺嗎？今天就來帶大家認識一下「權證/選擇權」這一類的衍生性金融工具。
選擇權是甚麼？
權證是選擇權的一種，所以先來了解一下選擇權這東西。選擇權是一種合約，分為買權跟賣權。例如大盤指數8000點的買權，買進這個買權的人，需要花118點的權利金（以下圖為例），等這個買權合約到期時，就「有權利」以8000點來買進大盤指數，而這個時候，大盤指數有可能比8000點高，也可能比8000點低。只要大盤指數超過8000+118（一開始的權利金）=8118點，買進這個選擇權買權的人就賺了，當然實際上還要再扣掉交易費用跟稅。
如果大盤指數可以上漲個300-500點，那麼對買進買權的人來說，他只要付出少少的權利金，卻有機會換到好幾倍的報酬率；選擇權的賣權也是一樣的道理，只是獲利的方式會變成大盤指數下跌。
小錢，通常只能當買方
前面提的，都是買方的情況，當然，你也可以選擇當賣方。不過因為證交所擔心選擇權到期的時候，賣方沒辦法履約，所以會要求賣方要先押一筆保證金在帳戶內，通常保證金的金額會遠大過買方的權利金，所以金額小的人只能當買方。而權證就是由證券公司當賣方，投資人當買方，標的物是股票的一種選擇權。所以在廣告裡提到的「對小錢有利」，正確的解釋其實是「小錢就可以投資，也有機會賺好幾倍」，但有沒有利，倒還未必。
回到前面舉例的8000點買權來看，如果到期時，大盤指數沒有漲到8118以上，那麼就會產生虧損，甚至把一開始的權利金都賠光。所以雖然小錢就可以當買方，不過比較像是在買樂透的感覺，當行情出現大漲（買權）或大跌（賣權）時，就可以大賺一票。
金額大，操作會更有彈性
資金較大的投資人，來使用這些衍生性商品，就不再是賭賭看，猜漲或猜跌了。例如我已經持有一定部位的台股，也漲一段時間，但在市場上傳出一些不力的消息，擔心股票大跌，這時就可以買進一些賣權，當作買保險一樣，如果真的大跌，股票賠錢，卻可以從選擇權上補一些回來。或者是策略性操作，在買進股票的同時，也賣出等比例的買權，只要不出現大跌，都可以穩穩收取權利金。類似的變化還很多，但這些都是「小錢」做不到的。
雖然風險大，不過我還是想買
那就請拿不會影響到生活的「小錢」來玩就好，畢竟高報酬的工具總是伴隨著高風險的。你總不會把大部分辛苦賺來的錢，都用來買樂透吧！
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