一樁買賣折騰四年砍價二成五 P.104

張慧雯

金融風雲

辣椒玉小愈辣，公司不一定大才賺錢，小企業賺大錢，股東才更有甜頭!

2007-01-25 14:58

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統一企業與德商安聯集團多次討論出售統一安聯人壽股權案，不過，德國佬以時間換取空間與金錢，費時四年多的交易案終於在年初談定。

「早上看到報紙才知道安聯已經買下統一的股權，不過，這沒什麼特別啦！不是已經傳好幾年了嗎？」今年一月十九日早上，一位統一安聯人壽高層主管老神在在，一邊看報紙、一邊輕鬆地如此表示。

更有趣的是，一月十八日記者會召開時，統一安聯總經理馮元輝面對媒體詢問購買股權過程的細節時，也笑著回答，「這樁交易在我去年還沒到任前就已經開始了，各位不是比我還要清楚嗎？」

的確，早在四年前統一集團決定退出金融業時，就曾詢問過德商安聯是否有意買下統一安聯人壽四七％股權，不過，雙方因價格問題遲遲未能談攏，當時統一安聯人壽總經理就是現任安聯亞太區總裁布魯斯．包爾斯（Bruce Bowers），此次Bruce更特地飛來簽約，顯見此交易案都是由亞太區直接主導。

統一人壽是統一安聯人壽的前身，成立於一九八五年，直到一九九九年安聯集團加入，雙方共同合資成立統一安聯人壽，安聯集團持股五○％、統一集團股權四七％，另外的三％則是由統一集團大股東以自然人身分所持有。

據了解，兩、三年前統一集團設定的賣出價格不低於二十元，最後這樁股權收購案卻是以每股十五元成交，總交易金額為十八億元。

為什麼拖了四年後，統一願意接受這個價格？市場人士分析，去年十二月起包括豐人壽（HSBC）、新加坡商英傑華人壽（Aviva）等申請設立台灣分公司，顯而易見的是，競爭愈多、獲利空間愈會被壓縮，統一從自己成立壽險到找進外資，二十年來的壽險成績單一直不見起色，出售統一安聯人壽股權是遲早的事，拿回的現金還可以另作投資、運用，一直希望安聯能夠接下統一的股權。

然而，安聯打的如意算盤則是，反正統一安聯人壽的主導權在手裡，外人想搶也搶不走，統一願意賣就賣，不願賣就算了；這招拖延策略果然奏效，即使價格不盡理想，統一仍舊做了了斷。

事實上，統一跟安聯的雙股東運作模式在統一想退出金融事業後，已經面臨考驗，安聯仍然看好台灣市場有意想繼續投資，統一卻已經決定回頭專心發展本業，彼此步調不一致的情況下歧見愈來愈大，安聯認為未來只有兩條路可走，要就要做大（包含購併），不然就乾脆收起來到對岸投資。

所幸，雙方最後以每股十五元成交，布魯斯也宣布，未來統一安聯人壽將成為安聯集團百分之百持有的子公司，且不排除以購併國內壽險公司的方式，準備在五年內挑戰國內第三大壽險公司，對統一安聯人壽員工來說，可說是利空出盡，無疑是一項好消息。