新銀行「模範生」華信銀行和老牌證券商建弘證券決定攜手打拚。九月二十八日華信銀行、建弘證券、金華信銀證券簽約共組建華金融控股公司，首創金融、證券異業結合的案例，此一結合模式在金融、證券圈掀起熱潮，在金控的大趨勢下，銀行、證券的版圖勢將重新洗牌，國內金融業進入另一個全新的世代。
換股比率──華信銀略高
建華金控資本額三百五十三億元，由華信銀持股五九．九三％、建弘證持有三八．六八％，金華信銀證券非華信銀股東持有一．三九％，依此計算，華信銀和建弘證的換股比率是一．○二，也就是如果華信銀一股換建華金控一股，建弘證就必須以一．○二股換建華金控一股，華信銀的換股比率略高於建弘證。
針對整個金控公司籌組的過程，以及將來的方向，華信銀董事長盧正昕表示，金控法實施之後，國內金融機構的差異性會越來越大，建華整合之後，仍有可能跟其他金控公司、集團、大型證券商繼續合作、結盟，面對金融機構大整併時代，建華金控不會缺席。以下是訪談內容。
《今周刊》問（以下簡稱問)：為何選擇建弘證做為金控公司夥伴，之前接觸過的對象有誰？
盧正昕答（以下簡稱答)：我們希望能夠與國內主要的證券公司結盟，而建弘證券經營績效良好，是排名前十大的券商，擁有四十個營業據點，洪敏弘先生的經營理念與我們又最接近，因此雙方很快就進入實質的談判，進展可以說相當順利。
證券經紀業務市占率躍升第三
與建弘結合之後，我們在證券經紀市場的占有率提升到近五％，成為第三名，金華信銀專長的網路下單市占率也達到一六％，高居市場第一，MMA 產品也有機會更快速成長，這些都是立即而顯著的效益。
至於先前接觸的對象，很多啦，雙方為了股東與員工的利益，都需要多多尋找機會，只是其他的對象都有主觀或是客觀上的障礙。我想，未來金融市場的整合將會極為劇烈，大家可以期待各種合縱聯盟、甚至購併活動將會接二連三地發生。問：以過來人的經驗，您認為成立金控公司最困難的地方在哪裡？
答：策略。國內的銀行與證券公司過去都是「大家齊步走」，但是在金融控股法正式實施之後，金融機構的差異性會越來越大，策略規畫的好壞、執行貫徹的結果，會使得金融機構好壞差異越來越顯著，這是「金融自由化」必然的發展。
當然，兩個組織談判結合，有許多關鍵的問題要克服，例如企業治理（Coporate Governance )、換股比率等，都需要高度的彈性與智慧。華信銀、建弘證籌組金控公司的情況也一樣，換股比率、人事的安排最困難，好在兩家公司一直都保持很好的互動，才有這樣的結果。
問：外界最關心的還是兩家的換股比率，也就是華信一股換建弘證一．○二股是怎麼計算出來的？
答：大家比較關心換股比率，其實兩家相差不多，和市價有兩成以內的溢價，因為我們擔心溢價太高會有套利賣壓，也就是投資人會賣華信買建弘，華信的股價不好，對金控公司成立會有影響。
以淨值來看，建弘證的價格是低於淨值七％，比花旗用淨值買富邦、華銀用淨值一．二倍併永昌要便宜，這點華信銀大股東有利。我們在設計換股比率時，花了很多心思，創造出雙贏局面。
四十二億元綜效
問：金控公司成立之後，華信銀、建弘證如何發揮彼此的長處，達到最大的綜效？
答：建弘證與華信銀本質上是兩家「互補」性很高的機構，例如我們兩家公司的國內營業據點，加起來有八十八個，其中重複的只有四、五個，雙方人員的產品都有互補性質。
根據國際著名的顧問公司給我們做的評估報告，雙方結合之後，透過產品交叉銷售與成本降低的綜效，即三年內高達新台幣四十二億元，這是異業結合的優勢所在。
當然，我們絕對不會輕忽機構整合的困難度，國外的統計顯示，有一半以上的合併案最後以失敗告終，原因就在事前過度樂觀、事後缺乏嚴謹的執行，所以在過去半年的談判過程中，我們花了許多時間，做了結盟之後的各種細節規畫，確保組織結合的過程一定要非常順利。
問：華信銀、建弘證的文化並不相同，華信年輕、有活力，建弘比較保守，感覺並不活躍，未來企業文化阻力要如何克服？
答：我們跟建弘證接觸以後，覺得他們是一群很有活力、有想法的人，只是外界不了解，因為公司企業文化比較穩健，將來大家應該可以合作愉快。
剛剛說過我們事前做了相當縝密的規畫，例如控股公司一宣布之後，立刻在第二天舉行法人說明會，第四天舉行經理級以上幹部、成員超過兩百人的「核心幹部說明會」，同時雙方的高階經理階層也將會做全省的巡迴演講，親自向集團四千多名員工說明公司未來的發展方向。
其實最關鍵的在證券與銀行業務的融合，如何維持建弘、金華信銀與華信現有的戰力，也就是維持主要客戶、主要股東、主要員工，是我們眼前最重要的工作，這些我們都有詳細的規畫，大家可以仔細觀察我們的後續動作。
問：財政部說將有十二家金控公司產生，未來十年國內金融業將進入另外一個新競爭時代，建華金控的利基在哪裡？
答：我們將是整合最好、最具綜效的金融控股公司，而且建華將繼續維持建弘與華信的優良傳統，是少數由「專業經理人主導」的優質金融機構。問：哪些金控公司會是可敬的對手？
答：我想，願意積極改變的金融機構，都會有突出的表現。目前跑在前面的富邦、霖園、中信銀、台新、中華開發，以及主要券商諸如元大京華、寶來、群益、元富，政府主導的公營銀行所組成的金控公司等，都會為台灣的金融市場帶來新氣象。當然，他們不會只是建華的競爭對手，也可能是未來攜手合作的夥伴。
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