揮別去年的淒風苦雨，新的一年內，電子業有沒有令人振奮的消息？當然有！許多預測機構及企業專家，預先看到今年會復甦的產業，包括 TFT-LCD、半導體、無線區域網路、寬頻網路、遊戲機、數位相機、光碟機產業等，這些不是從谷底翻升，就是今年會比去年好，想要了解二○○二年的投資大勢，您一定要細看本專題！
在新的一年內，這些都是許多人最想了解的問題。尤其是去年一整年，整個經濟景氣不佳，裁員聲四起，許多人在股市賠掉大半家產，今年是不是有翻本的機會？
對於這些問題，已有許多專家做過預測。 根據資策會市場情報中心( MIC )的資料， 今年我國主要資訊硬體產品的產量，成長率最高的將是 LCD (液晶顯示器)監視器，成長幅度達八三％，另外伺服器及數位相機也都有三成七左右的成長。
另外，工研院經資中心 ITIS 計畫也預測，從二○○○年到二○○四年之間，全球主要通訊產品市場的複合成長率( CAGR )，最高的將是無線區域網路(wireless LAN )，達到三八％， 另外全球定位系統複合成長率二八％居第二位，乙太網路成長率二四．八％居第三位。
各機構對今年半導體成長率預測分歧
至於半導體業，由於去年估計整體產業衰退達三成以上，幾乎是一九八五年負成長一七％的一倍以上，因此大部分預估今年都是成長，但是預估值卻是各家公司差異甚大， 從最低的 WSTS (全球半導體貿易統計)估計的二．六％， 到最高VLSI 研究機構估計的二○％都有。
半導體業從去年第四季露出景氣復甦跡象，目前 DRAM (動態隨機存取記憶體)及晶圓代工都開始往上攀升。全球知名的所羅門美邦半導體分析師喬瑟夫也在最新的報告中說，半導體產業已透露出復甦跡象，產業和公司方面資料都顯示，基本面已在去年第三季觸底，今年景氣可望回升，估計全年成長率為四％。
去年第四季價格已開始上漲的 TFT-LCD (薄膜電晶體液晶顯示器)，也是今年可以確定復甦的產業，ITIS 估計去年台灣 TFT-LCD 整體產業已成長二二％，是前十年電子零組件產品中成長幅度最高的，今年還可望繼續成長五成。
除了前述大型產業的復甦力道可望增強， 今年包括纜線數據機( cable modem)及 XDSL (數位式用戶迴路)等寬頻產業、PS2 及 Xbox 等遊戲機產業，以及已經紅了較長時間的 IC 設計族群，今年都仍是具有高度成長性的行業。
產業現況符合專家預估 零組件跌價已到末段
這些數字均來自專家的預估，至於實質的產業現況是如何呢？從去年十月起，盤跌一整年的 LCD 價格開始觸底反彈，同時間晶圓代工接單也跟著水漲船高，接著是十一月 DRAM 跟著漲價接棒，這些上游元件開始復甦漲價，顯示景氣推動的力量已經可以逐漸看出來。
美商德州儀器( TI )公司亞洲總裁程天縱指出，二十幾年來，德儀從來沒有見過像去年那麼劇烈的景氣衰退，因此公司必須很快地做調整。程天縱認為，去年十月北美的半導體訂貨出貨比值( B/B )還低於一，預估景氣谷底可能會落在今年的第一季。德儀目前是全球最大的手機零件供應商，擁有六成的市占率。
事實上，去年大部分的零組件價格都是持續跌價，也造就了許多資訊產品價格跌到合理價位，並出現新舊產品替換取代的效果，LCD 監視器就是明顯例子。目前十五吋 LCD 監視器價位已在三百美元至三五○美元左右， 已經明顯達到取代CRT 監視器的價位，這也是 TFT-LCD 能夠快速復甦的主因。
至於無線區域網路市場，由於個人化及無線上網的需求提升，從去年初就已開始明顯成長，九一一之後出貨更是暢旺，其中領導廠商陽慶電子的表現最為突出，營收從前年的二．八億元，跳升到去年的二十三億元，預估今年可以成長到五十億元，三級跳的成長速度相當驚人。
無線區域網路是今年元月行情的催化劑
至於正文科技也從前年的五．一六億元，跳升到去年前三季的十六．四三億元，去年估計每股稅後純益在七元左右，今年則預估有十元的水準；至於苦熬了五年的智捷科技，近三年的營收都是以每年跳升一倍的速度增加，陽慶、正文預計一月就可以上櫃交易，應可掀起一波無線通訊類股的熱潮。
在寬頻通訊部分，突破通訊從去年十月起出貨量顯著提升，不論是 Cable Modem或 ADSL 都有成長，至於金寶、亞旭、合勤等公司也都開始明顯提升，多家公司並且預估今年可以揮別不景氣。
至於在遊戲機產業， 微軟的 Xbox 掀起與新力 PS2 的大戰，將是今年最大的商機，由於雙方的激戰，也讓許多台灣廠商接到新訂單，為本身的成長增添新動力。 為了讓讀者更了解兩大產品的競爭優勢， 本刊也特別安排兩位 Xbox 與 PS2的玩家對陣，比較兩個產品的優劣。 結果 PS2 以二比一小贏這場「口頭之爭」，但 Xbox 很可能後來居上。
光寶集團看到產業復甦跡象 黃洲杰認為還要看第一季表現
光寶電子公司副總經理金用周表示，光寶集團涵蓋的事業範圍包括半導體、光電、電腦及周邊、通訊等領域，現在看來半導體及光電已有復甦跡象，另外影像處理及數位相機也都有成長空間。不過，光寶也積極開發新的市場商機，例如結合掃描器及印表機的多功能事務機，價格已降到五、六千元台幣，取代效果會明顯出現。
不過，金用周也認為，最近幾年的預測，都是以歷史經驗在推估，但事實上資訊產業的變化，已快到完全無法預測，雖然現在有很好的軟體輔助工具，或是很多專家提供建議，但是只有隨時跟著環境變化做調整，才能應付外在的挑戰，度過企業經營危機。
今年消費性產品的景氣如何？創業十一年、一直以消費性玩具為主的凌陽科技董事長黃洲杰說，「現在看這個問題還太早，最好到第一季銷售結束，如果第一季也回升，那麼從谷底回升的態勢會比較明確，如果沒有回升，則去年第四季的回升可能只是假象，就像第四季的股市一樣，會是一陣雲煙。」
從投資的角度來看，台灣工銀投顧副總經理廖克銘指出，股市投資就是要順勢而為，就像 TFT-LCD 目前的漲幅其實已超漲， 因為根據過去的經驗，即使景氣好轉， 相關公司每股稅後純益頂多兩元，而且 TFT-LCD 和 DRAM 很像，過去十年來的累計虧損都超過獲利，但是「人在江湖，身不由己」，現在只有跟著追。
股市操作順勢而為，擁有先進技術者是贏家
廖克銘也認為，轉機股的想像空間，其實比成長股還要來得大，是現階段最值得投資的標的。「去年是很壞的一年，雖然有一個好的結束；今年應該可以比去年好，但是仍然要注意第二季的淡季，因為去年也有很多人是死在第二季。不過，由於去年末段又有日圓貶值的利空衝擊，至少有三成的人擔心或賣股票，有這種利空衝擊，大盤就不會死，還有得玩。」
但是，不論任何產業、任何商機，也要企業本身實力夠才爭取得到。如果觀察去年最先復甦的廠商，通常技術實力都比較強，因此才能取得新產品訂單，例如個人電腦及主機板業中，能夠最先推出 P4 產品的企業，大部分都是在高階技術先行布局的廠家；至於率先投入無線區域網路的廠家，如果在關鍵技術能夠有所突破的話，去年更是搭上產業成長的順風車，享受業績大幅成長的利益。
在半導體業中也是如此，台積電在高階製程○．一五及○．一三微米技術較強，因此率先復甦；南亞科技比同業更早布局在 DDR-DRAM (雙倍速資料傳輸動態隨機存取記憶體)，因此也比競爭者更快從谷底翻升。至於景氣尚沒有起色的產業， 例如印刷電路板、CD-R (光碟片)、被動元件等，除了產能過剩的問題外，台灣整體的技術水準都還在先進大廠之後，也是重要關鍵。
專家講的不一定準，科技進步超乎大家想像
不管景氣好不好，只要本身技術及產品實力好，就是力抗不景氣的堅實堡壘，這段話可以視為本文的第一個結論。
程天縱舉了一個例子，可以做為這篇文章的第二個總結。他說，「德州儀器有一個國寶級的人物，名叫基爾比( Jack Kilby )，他是一九五八年發明積體電路( IC )的專家，後來還因此獲得諾貝爾獎。一九七五年的時候，有一次報紙記者訪問他，問他 IC 的發展限制到底在哪裡？這位老紳士的回答是，五微米！」
「這個答案現在聽起來，每個人可能都會大笑，因為現在最先進的半導體技術已經推進到○．一三微米了。從這件事，我們可以有兩個結論，一個是專家講的不一定準，另一個則是科技的發展往往超過大家的想像。」程天縱的結論也可以當做我們觀察今年景氣的參考。
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