民國九十年銀行業度過慘澹經營的一年，為了降低逾期放款，各家銀行均把盈餘擺一邊，大打呆帳，使得九十年度的獲利普遍表現不佳。不過，明眼人很清楚看到有一家銀行去年十二月的單月稅前盈利悄悄創下歷史新高。
中信銀連續兩個月創下單月獲利新高
連續兩個月單月創下歷史新高的意義是什麼？如果再把幾家體質比較正常的銀行去年十二月的獲利表現，拿出來比較一下，更可以明顯看出中信銀的真正實力。
以各金控鎖定的合併標的銀行，包括中國國際商銀、世華銀行、台北銀行三家去年十二月的盈餘，中銀一千三百萬元、世華五千五百萬元、北銀虧損一億五千七百萬元。在中信銀連續兩個月創下歷史新高的同時，這幾家各界一致看好的銀行卻仍然深陷逾期放款、備抵投資損失當中。
別家銀行大打呆帳，中信銀也沒有閒著。再看一個數字，中信銀去年共提列一百三十七億五千八百萬元備抵呆帳準備，提存後的稅前盈利是九十一億二千九百萬元，合計起來，中信銀去年一年賺了兩百二十八億元，去年十二月單月稅前盈利二十九億多元，提列了十六億九千萬元呆帳準備後，單月獲利還是創下歷史新高。
這個結果的重點是，中信銀真的很賺錢。從中信銀目前初步公布今年獲利可望成長三到四成的情況來看，今年稅前盈利將達一百三十億元左右。不過，中信銀高級主管透露一個重要訊息，今年打逾放不是重點，而是將全力衝刺盈餘。
進一步分析，去年如此艱苦的環境下，中信銀依然能賺到將近兩百三十億元的盈餘，今年保守估計成長一成的話，全年盈餘將達兩百五十億元，如果提列五十億元呆帳準備，今年獲利就會高達兩百億元。
今年賺一百五十億元不是難事
但是，銀行經營最重視風險管理，今年獲利大好，股東當然開心，但是，明年、後年呢？基期一旦太高，對經營階層而言，不是一件好事，因此，永續經營的團隊不會讓獲利能力暴起暴落。
外資證券商分析，今年中信銀的賺錢實力已是不爭的事實，重點是要揭露多少獲利才算合理，如果去年十二月單月呆帳準備提存後能賺十二億元，一般預期今年的景氣將比去年好轉的情況下，今年單月十二億元的獲利水準將是一個平均數，更可能的情況是每個月賺十二到十五億元，年度獲利將超過一百五十億元以上，每股稅前盈利約三元以上，繼續創下歷史新高。
除了本業的獲利之外，值得一提的是，中信銀從去年七月開始買進台北銀行股票，目前持股已達銀行法規定的五％，張數約十一萬張左右，北銀最近因彩券上路股價大漲，一月二十八日收盤價二十八．八元，中信銀每股持股成本十六元以下，潛在的投資利益十四億元左右。
十四億元的潛在利益，相當於中信銀一個月單月獲利，看起來吸引力不大，但是，重點是，目前北銀因彩券而貴，據了解，想把北銀納入旗下的金控，除了中信銀之外，還包括國壽、中華開發、富邦、元大京華等，這幾家實力不弱的金控一旦卯足勁搶買，北銀股價上檔空間可期。
持有五％北銀股票──潛在投資收益不少
北銀花落誰家的關鍵在持股四四％的台北市政府手上，目前北市府打算採公開標售方式釋出股權，以納入金控旗下的基本持股二五％，每股三十元計算，要把北銀納入金控約需要一百六十五億元左右，目前對北銀最積極的幾家集團，以霖園、中華開發較具有買下北銀二五％的實力，但問題是，如果北銀股價太高，換股比率太高，也會影響有意角逐的金融集團納北銀為金控的意願。
對中信銀來說，即使沒有搶到北銀，也立於不敗之地，因為經過這波股市洗禮，北銀已在金融股中突圍，股價一路領先，只要北銀股價持續上漲，中信銀帳上的投資利益也跟著水漲船高。投資北銀對中信銀而言，是進可攻退可守的布局。
進一步來看，中信銀去年能夠在一片不景氣下，獲利創下歷史新高，展現賺錢的實力，最大的原因是政府大力照顧銀行界，及中信銀本身獲利結構調整成功。
過去國內銀行，包括中信銀在內，主要的獲利來源都是來自於利息收入，也就是存款、放款利差，越大筆的貸款賺越多，這是國內銀行過去能夠坐擁暴利的原因，但是，隨著自由化競爭以及產業景氣蕭條，大筆授信搖身一變，成為銀行的逾放夢魘，個人金融業務以及收入穩定的手續費，遂成為銀行最大的競爭利器。
非利息收入約占五成──個金、法人達最適比重
中信銀就是國內最早注意到非利息收入比重提高的重要性的銀行之一，九十年度中信銀非利息收入占總收入比重已達四七％，利息收入占五三％，已經達歐美先進國家銀行的標準。而個人金融與法人金融的比重也從八十九年的各占一半，調整到九十年的個人金融三分之二、法人金融三分之一的最適比重。
營業重心的調整，使得每位行員對銀行的獲利貢獻提高，八十九年呆帳準備提存前的每位員工稅前盈利貢獻度是三百萬元，不景氣的九十年，每位員工的貢獻度提高到四百萬元，這樣的成績讓中信銀總經理辜仲諒十分興奮。
另外，辜仲諒擔任副總經理時代就開始大力推動的網路銀行，也看出成效。舉例來看，中信銀客戶利用網路銀行一年有三百二十五萬筆，每筆二十元費用，節省六、七千萬元，信用卡線上查詢一年有二十五萬筆，紙張、郵寄、印刷費用一年節省四千多萬元。
網路銀行一方面帶來節省費用的好處，另外一方面卻也創造出客戶滿意度，以及透過交叉行銷創造出的其他手續費收入，像線上購買共同基金等。
由於銀行網路化，使得每位臨櫃員工的生產力也大幅提升，八十六年一千零十八名臨櫃行員，每人生產力是五億元資產，但是，到了九十年，一千一百四十九名臨櫃員工，較五年前只增加一百多人的情況下，每名臨櫃行員的生產力是七億元資產，大幅成長四成。
銀行網路化帶來費用節省，員工效益提高，獲利貢獻度高，加上非利息收入（手續費、債券等金融交易、衍生性金融商品等)比重提高，這是中信銀去年度有本錢大打呆帳，同時維持獲利能力的重要原因，此一利基在產業景氣轉佳、政府為銀行降逾放舖路大降營業稅、大幅調降利率的今年將會更加明顯，這也是最近一個月來，外資開始重壓中信銀最重要的原因。
中信銀最近9年獲利穩定成長
稅前盈利
億元
120 100 80 60 40 20
83 84 85 86 87 88 89 90 91（保
守預估）
EPS（元） 3 2 1
1.82 1.92 1.99 2.79 1.93 61.28 90.21 91.3 120
25.32 29.42 36.34 58.54 56.56 1.8 2.15 2.13
