七月一日，香港回歸中國屆滿五年，董建華連任特區行政長官，這個「東方之珠」的光芒卻不如往昔。儘管「九七大限」之前有關政經前景悲觀的預言並未明顯成真，但進入後殖民時代的香港，正面臨諸多轉型的重大挑戰。
另一方面，香港的經濟前景滿布荊棘。回歸中國五年以來，這個英國前殖民地遭逢兩度經濟衰退。一九九七年的亞洲金融危機期間，香港一度成為國際金融投機者狙擊目標，危疑震撼之後經濟出現負成長。去年全球經濟不景氣，香港再受波及，加上與中國大陸經濟整合出現困難，失業率攀升為歷來最高的七．四％。飽受壓力而心情鬱卒的上班族以燒炭方式尋求解脫，去年工作年齡的港人自殺率上升達三成。不僅如此，九七之前狂熱炒作資產的金錢遊戲無以為繼，房地產及股票價格跌落六成，香港正飽嘗經濟泡沫破滅的苦果。
與回歸之前的預測大相逕庭，香港五年來遭遇的困難並非由北京政府干擾而有以致之。大體上，中央的共產政權仍信守其「高度自治，港人治港」的承諾。只是，不待五十年，香港已經有變，而且情況在五年內明顯變壞，港人對前景的信心有待提振。
不過，儘管香港處境今不如昔不應歸咎北京，回歸中國之後的調適不良，卻是造成今日香港困境的主因。
今日香港較諸五年前，政治自由程度可能更為明顯，公眾公開批評董建華及特區政府的情況有甚於殖民時代。然而，儘管只有一成六港人贊成董建華連任，他在間接選舉仍囊括將近九成票數，主流民意顯然遭到漠視，董特首因此仍唯北京馬首是瞻，而非向民眾直接負責。
在新聞自由方面，香港媒體批評特首及特區政府或許毫不留情，由於「西瓜偎大邊」的效應發作，主要報紙已明顯避免得罪北京，甚至發生不見容於北京的新聞從業員被迫去職的情事。有如美國國務院最近在報告中指出，香港新聞媒體自我檢查日漸明顯，民主進展趑趄不前；連一向致力民主改革的民主黨主席李柱銘，都要感歎民主式微。
經濟情勢惡化，除了國際因素，更直接的是與中國整合的調適困難。過去十年間，在「前店後廠」華而不實的口號中，香港製造業空洞化，至少六十五萬工作機會北移中國大陸。失去工作的不只是製造業勞工，由於成本因素，接線生、會計等後勤支援服務業亦為中國勞工所取代。同時，香港與廣東的經濟社會逐步整合，也使得港人越界北往消費、採購漸成風氣，香港許多餐飲業營收下降，甚至倒閉，房地產迄今低迷不振，都與此有關，而通貨緊縮及失業率攀升是其必然後果。
不僅如此，香港正面臨崛起的中國城市挑戰。從鄰近的深圳到上海，香港最大貨櫃中心地位逐漸受到侵蝕，上海的金融實力雖尚未形成氣候，已足使香港不敢掉以輕心。處於逆境的香港，不但在某些方面愈來愈像中國城市，特區政府必須求助中央政府的依賴心態，也正改變香港的政經氣候，不利其民主及經濟改革。
回歸中國五年的香港，因而正面臨與中國整合的困局，它必須重新定位，妥善處理與中國關係，乘中國崛起之勢而避免為其所磁吸。至少到今天，香港「一國兩制」並未發揮正面效應，主權實質獨立的台灣自不可能對香港模式有絲毫興趣，反而是香港因與中國經濟整合而面臨的偌多困難，值得正處於三通熱潮的台灣引為殷鑒。
抽言：回歸中國五年的香港，正面臨與中國整合的困局，它必須重新定位，乘中國崛起之勢而避免為其所磁吸。香港因與中國經濟整合而面臨的偌多困難，值得正處於三通熱潮的台灣引為殷鑒。
