八月八日富邦金合併北銀、八月十二日國泰金合併世華銀，不到三個營業日，國內兩家大型銀行，也是各金控心目中的好購併標的相繼定案，不止讓金融股熱翻天，連帶使「北銀模式」、「國泰金、富邦金一邊一家」的說法在金融市場廣泛流傳。
我們價格出得很精準 歡迎調查有無內線交易
《今周刊》問（以下簡稱問）：你認為富邦集團在這次「北銀招親」中順利出線的關鍵因素是什麼？市場傳言，北銀最早是打算納入中信銀金控，這是事實嗎？
蔡明忠答（以下簡稱答）：在招親的過程中，如果你的價格不是出的最高，出線機率當然不會很高。不過，據我們側面了解，我們此次贏的非常少，也就是說我們出價非常精準。
當然還有其他順利出線的條件，據了解，我們第一次把計畫書送進去就已經贏了，比如說北銀問我們策略是什麼，它可以扮演的角色，還有我們怎麼看台灣的金融市場，整體策略是什麼，從很廣角地切入，深獲肯定。
事實上，北銀評估的條件很多，價錢要理想，應該有一個底價吧。我們出得比較高價，原本我們被告知有二個回合，第一回合是五家變兩家，第二回是從兩家挑選一家，結果最後五家同時進入第二回合。一直到最後一刻，我們都沒有被告知可以取得最優先的議約權，因為北銀這邊的決策較為複雜，需要溝通的人較多。
問：富邦金宣布併北銀當天上午外資賣富邦金、買北銀套利，檢調單位已進行調查是否有內線交易，你的看法？
答：調查局應該查一下是不是有內線交易，我們很歡迎。針對外資套利部分，我說明一下，國外法人可以向持有富邦金控的法人借券，然後到市場上賣掉，取得錢後再去買台北銀行，他們的計畫是拿北銀去換一張多的富邦金控股票，還掉一張富邦金股票，剩下的零股還可以在市場上賣掉獲利，由於套利的賣壓，造成這三天富邦金賣壓很重。
不過，我想到今天（十三日），賣壓應該都可以減輕很多了，當然這些都是短線的，同時，我們觀察，富邦金第一天的跌停板，都是大單進來打開的，表示有很多長期的買盤介入。
最近會找國泰金商量如何處理世華股票
問：富邦金與北銀合併以後，國泰金立刻宣布跟世華合併，你認為這兩件事到底有沒有關係？
答：我們贏得北銀之後，如果還要世華，政府會那麼容易答應嗎？中間的折衝我不清楚，只能說這件事確實進行得很快。
問：對世華這麼有興趣，又是大股東，你對國泰金與世華合併有什麼看法？
答：現在大家都談「北銀模式」，所謂「北銀模式」，就是我們給了三○％的溢價，我們給北銀一個價值，三十六元，放空富邦金股票，在我們這個案子裡很危險，因為我沒有訂價，富邦金的價格，是要等到基準日前二十天再倒算三十天的平均價，再去訂價，如果已經到十月四日召開臨時股東會，十月中開始起算，如果那時候股票大漲，那現在賣股票，到時就無法一股換一股了。
我們跟國泰金與世華合併案最大的差別，就是他們的換股比例是傳統的模式，是固定換股比例，風險很清楚，今天（八月十三日〉 世華股價平盤作收，因為國泰金跌，世華漲不上去，股價會被壓在這裡，所以這個合併案絕不是北銀模式。
問：財政部要求持有世華股權要處分，在既定的遊戲規則下，你覺得怎樣安排最有利？
答：我想處分是有很多種方式，第一董事會是通過了，我相信國泰金也不希望我們變成異議股東，因為，董事會過了，不代表股東會一定會通過，如果以現在世華的股權結構來看，我們加上北銀的部分約有一六．八％，也是蠻大的股東。根據公司法規定，有異議的股東，對方要收買股權，至於什麼是合理的價格，我們也不知道，我想近期內我們會去找國泰金商量。
富邦金不要爛芭樂 才會積極爭取北銀
問：財政部一直採「陪嫁」的方式，將問題金融機構搭配好的公營或半公營銀行出售，你認為可行嗎？
答：日頭赤焰焰，隨人顧性命。本來政府就是希望利用公營銀行與半公營銀行，來解決問題銀行，就以世華為例，當初我們在與財政部談世華的時候，財政部就很清楚的希望我們不能光拿一個好蘋果，爛芭樂也要拿走，所以我們後來很積極地爭取北銀。
問：八月十二日那天，你們兄弟為何沒出席世華董事會？
答：我想這個時候大家都可以體諒我吧。
問：當一年世華常董，你對這家銀行的看法如何？
答：我當世華常董是很認真的，幾乎是全勤，只有一、兩次沒到，常董會都在討論授信案件，我常常知無不言，我是以參與富邦銀行經營十年的理解去表達我的意見。
問：聽說了解愈深入後，富邦對世華的「愛意」有變？
答：台灣好的銀行不多，可購併的更少，我們經過評估後，世華還是最好的，所以我們去買世華，結果別人也開始買，但真正有購併企圖心的是我們。去年世華改選董監事的時候，我們已經有八％至九％的股權，才爭取董事。
成立金控讓我們解決集團交叉持股問題，所有股票都轉換成母公司的股票，依照金控法，交叉持股部分三年內要賣掉，賣壓很大，所以決定赴海外發行可轉換公司債（ ECB ），這個交易很複雜， 不是發行新股，而是用舊股，而且舊股在子公司，不是母公司，這個方法，我覺得大學可以拿來當做教材。
大家都怕被邊陲化
問：未來台灣發展金控的重點在哪裡？
答：金控的重點應該是大家都想要變大，怕被邊緣化。財政部從今年開始，銀行想申請設立迷你銀行全部被打回票，台灣的銀行很多，但分行並不多，最大的銀行也不過一兩百家分行而已，香港的彈丸之地，分行數都比我們多很多，應把分行做成像便利商店一樣。
大家都說富邦的金融版圖很大，其實只是產品豐富，但是在通路上很欠缺，富邦保是唯一第一大（第一大產險公司），員工兩千人，富邦壽員工三千人，富邦銀只有四十個分行，富邦證只有六十個點，通路很少，空有這些產品，沒有通路也沒用。
對我來說，通路的取得，可以增強實力。以北銀的合併來說，北銀消費金融很弱
，信用卡只有二十萬張，一百五十萬的客戶裡，不到一○％客戶持有自己的信用卡，而富邦銀則有三五％，這個部分有很大的發揮空間。
另外，北銀最有價值的就是台北市據點。北銀的員工，都是考試進去，水準不錯，素質很好，所以相信我們可以提高他們的生產力，因此保障兩年內不會裁員，還是會實施以前他們的優退方案。
問：台北銀行會改名嗎？
答：我們保障台北銀行五年內名稱不會改變。我認為身為台北人，台北銀行是個不錯的名字，為什麼要丟掉。
財政部要求我們說明富邦銀與台北銀的未來計畫，也許以地區來分，台北銀行就在台北，而富邦銀則開拓台北以外的市場，不過，這僅是我個人的想法。台北銀行這個名字很不錯，如果我們一放棄，別家銀行就搶去用了，富邦金控的名字暫時沒有必要更換，像香港匯豐集團、美國花旗集團旗下也都有幾家不同名稱的銀行，這應該不是大問題。
問：花旗是富邦金的大股東，北銀案是否有跟他們商量？
答：北銀案在交易成功前一個禮拜，就跟花旗做了簡報。八月七日蔡明興打電話給花旗集團總裁魏爾報告這個案子，魏爾第一句話就說：「 We are proud of you. 」（我們以你們為榮）。
蔡明忠個人小檔案
出生：1956 年
學歷：台灣大學法律系、美國喬治城大學法律研究所碩士
現職：富邦銀行名譽副董事長、富邦產險董事長、富邦建設董事長、富邦金控副董事長暨共同執行長、富邦集團副總裁
經歷：富邦產險常務董事、富邦銀行副董事長
