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索羅斯、巴菲特等高手損失逾兆元

索羅斯、巴菲特等高手損失逾兆元
(圖片/Shutterstock)

乾隆來

焦點新聞

614期

2008-09-25 17:46

空前的金融風暴重創全球股市,也震垮不少投資大師辛苦多年的基石,不論是兩大股神索羅斯、巴菲特、基金界教父級的威廉米勒、債券大王葛洛斯等,都慘遭滑鐵盧,眼看大師都財富大縮水,或許能讓同樣慘賠的升斗小民感到些許平衡。

著名的職業股東李金土在上周六(九月二十日)上電視,接受財信文化董事長謝金河主持的ETToday「老謝看世界」 專訪,這位人稱「阿土伯」的股市名人,縱橫台灣股市超過四十年,今年鴻海董事長郭台銘婚禮,不只特別邀請李金土參加,郭台銘致詞時還二度點名向他致謝,風光更勝於上市公司董事長。然而,五二○之後股市下跌,今年七十四歲的阿土伯損失慘重,他在「老謝看世界」節目中坦承:「四十年累積的財富化為烏有!」

 

阿土伯原本有幾億元的股票投資,因為相信「馬上就會好」,加上眼見郭台銘在馬英九選前選後,儼然成為政府財經政策的精神導師,諸多利多匯集,此時阿土伯手上抱了不少鴻海、兩岸三通概念股以及資產股的劍湖山、興富發、厚生、全國加油站、高雄的永信建設等,不料遇到股災,半年賠光四十年累積的財富,實力從投資大師跌回小學徒。雖然阿土伯仍笑臉迎人,境遇卻讓小股東不勝欷歔。

 

二○○八年的股災,虧損最慘的就是那些光鮮亮麗、令人尊敬的投資大師,幾十年累積的功力與財富毀於一旦者比比皆是。「股神級」的喬治索羅斯(George Soros)以及華倫巴菲特(Warren Buffett)正是最有代表性的兩位!這兩位剛剛在八月「慶祝」七十八歲生日的老先生(索羅斯比巴菲特早生了十八天),最近煩惱可多著呢!兩位大師生日相近、投資哲學剛好相反,但是今年的操作,都遇到史無前例的亂流。索羅斯光買三支股票就賠掉新台幣二百億元,巴菲特投資公司淨值一口氣跌掉新台幣一兆元,兩位大師都說,這是他們從未見過的災難!

 

不過,索羅斯與巴菲特都不算市場最慘的。投資大師傷亡名單當中排最前面的,應該算是在今年三月貝爾斯登證券公司風暴中,率先被「抬出場」的英國富豪路易士(Joe Lewis)。

 

 「拳王」路易士在貝爾斯登賠掉三六○億元


今年七十歲、被稱為「拳王」的喬路易士,在三月下旬之前是貝爾斯登證券公司最大的股東,他是去年貝爾斯登股價重挫之後,因為口袋錢多,為了「撿便宜」才進場的新股東,貝爾斯登遭到接管,路易士慘賠十一億六千萬美元(約新台幣三百六十億元)出場。
 
路易士是白手起家的金融家,九○年代的英鎊危機、隨後的墨西哥披索崩盤都有他的身影,他將財富投注在房地產,在巴哈馬、佛羅里達擁有幾萬英畝地產,根據《富比世》雜誌去年統計,路易士的身價達到二十五億美元,排名全球第三九六名。

去年次貸風暴爆發之後,路易士在貝爾斯登每股一○七美元開始買進,跌到六十三美元時開始大買,最後取得公司將近一成股權,成為貝爾斯登最大的單一股東,但是這家美國第五大證券公司卻一路崩盤,最後以近乎清盤的方式遭到接管,「拳王」路易士被打得倒地不起,寫下單一股東在單一公司、一年之內虧損最慘重的紀錄。
 

連續十五年打敗史坦普指數的米勒,慘遭淘汰

 

「眾星雲集」的共同基金界,賠得最慘的應該算是美盛(Legg Mason)的投資長威廉米勒(William H. Miller)了。米勒是基金界的教父,曾經有連續十五年打敗史坦普指數的輝煌紀錄,但是,他的旗艦基金、資產規模高達一百億美元的美盛價值投資基金,今年六月底止的上半年績效,慘賠二八.六○%,從排名榜首的明星基金,淪落至後段班的觀察名單,景況淒慘無比。

米勒的績效所以會如此難堪,主要就是他握有許多金融股,舉凡花旗集團、摩根銀行、美林證券,以及三月被接管的貝爾斯登、還有去年瀕臨倒閉被美國商業銀行買走的全國房貸金融(Countrywide Financial),全都是米勒的核心持股。過往米勒看好一家公司,就會找機會「逢低買進」,而且不畏股價下跌,一路向下攤平。

在難看的上半年績效出爐之後,米勒在其投資季報中宣示:「最壞的已經過去了!」並繼續逢低買進他認為價值被低估的金融股與資產股,不幸的是,米勒的噩夢並沒有因此結束,九月十五日雷曼兄弟證券公司宣布破產、保險集團AIG瀕臨倒閉,美盛價值投資基金的單位淨值(NAV),一天之內竟然又大跌了五.八七%。基金賠錢還算小事,最糟的是,米勒「最壞的已經過去了!」的說法已經成為市場的笑話,他的影響力受到致命的傷害。
 

債券大王葛洛斯一天「小賠」六百億元


同樣屬於「價值投資」大師的還有富達基金的哈利蘭吉(Harry Lange),哈利操作的麥哲倫基金,在六月的時候大買AIG,從原本持有四.七五億美元,一口氣倍增到八.六五億美元。富達基金其他的基金也買了不少AIG,具體來說,整家基金公司持有AIG股權達到五.八一%,將近一億六千萬股,這些股票在半年前還值一一二億美元,而今卻只剩下六億多美元!

 

相對於股票基金的淒慘景況,「債券大王」葛洛斯(Bill Gross)的基金淨值一天少掉十八億美元,就算「小賠」了。葛洛斯沒有AIG的股票,卻賣了一堆AIG的「信用違約交換合約」(Credit Default Swap),賭AIG不會倒閉,葛洛斯的PIMCO基金保證的AIG信用違約金額高達七點六億美元,一旦AIG倒掉,葛洛斯也會立刻一槍斃命,聯準會主席柏南克救了AIG,也救了葛洛斯。

 

令人訝異的還不僅止於此,在八月中旬公布,美國資產管理公司依法申報的上半年持股明細(13F)中,我們赫然發現,索羅斯在第二季所做的股票投資,全數買在高點,買股的內容與價位,看起來還真像是沒經驗的菜籃族所為。
 

索羅斯持有雷曼、巴西石油,恐將賠掉二百億元

 

索羅斯基金第二季增持的股票,重點在能源股、肥料股以及金融股,增加最多的是巴西石油公司(Petrobras,NYSE,代碼 PBR),索羅斯一口氣投下新台幣二五○億元的資金在這支個股上面,顯然也把股價從每股六十美元一路拉上七十五美元,但是,索羅斯買完之後這支股票就開始重挫,隨著石油價格的大跌,現在巴西石油股價已經剩下每股四十五美元,以索羅斯的部位,這檔投資小則賠掉一億美元,如果他手腳不快,當初新台幣二五○億元的投資現在恐怕要賠掉四成、相當於新台幣一百億元。

 

另一個索羅斯的菜籃族投資標的,則是第一季大漲的肥料股,他一口氣通買全球三大肥料公司,其中最大的肥料公司加拿大Potash鉀肥公司(NYSE,代碼POT)更是一口氣買了一千七百多萬股、每股成本約二百美元,總成本也是三億四千萬美元,結果POT股價也在第三季大跌三成,走勢也跟其他索羅斯介入的股票一樣,買進時大漲,不久就崩盤,現在POT股價一六○美元,算起來索羅斯的肥料大夢也讓他虧了五千萬到一億美元。

 

更駭人的是,索羅斯基金在第二季也大買了雷曼兄弟約一千萬股,買入的價位介於二十六美元至四十美元之間,成本大約三億五千萬美元、或是新台幣一○八億元。以索羅斯的習性,他的基金可能早就認賠出場,但是光是巴西石油、肥料公司,加上雷曼,估計至少讓他賠掉新台幣一五○到二百億元。
 

波克夏盈餘腰斬,市值蒸發一兆元

 

筆者猜測韓元在八月重貶一五%,甚至台灣最近遭到外資撤出、台幣貶值的壓力,索大師應該都有參與,他總是得從市場撈些獲利,來彌補股票的損失,畢竟兩百億元的大洞,真是不好補。

 

相對於手腳慌亂的索羅斯,同樣剛過七十八歲生日的奧瑪哈先知、股神巴菲特則顯得氣定神閒,巴菲特的持股當然也受到股市重挫的牽累,他的波克夏投資公司(Berkshire Hathaway,NYSE,代碼 BRKA),面額大小兩種A、B股,今年總市值合計已經跌掉三三○億美元,但是,原本是二房公司大股東的巴菲特,早在三年前就清空二房持股,手中主要的金融股也都避開次級房貸的重災區,巴菲特現在到處演講、電視曝光,看起來還是老神在在。

 

巴菲特最近上電視積極得令人訝異,八月二十二日清晨四點不到,他老兄就坐在奧瑪哈市的荷蘭音樂廳,接受CNBC 電視台主播 Betty Quick長達三個小時的專訪,專訪的時間顯然是經過精心計算,以美東時間股市開盤前的清晨六點到九點、倫敦正在交易的正午時刻,以及亞洲剛剛收盤後的晚餐時間全球同步播出,訪問還同時與正在舉行奧運的北京做現場連線,以爭取全世界最高的收視率。
 

巴菲特核心持股卡夫食品晉身道瓊成分股

 

雖然巴菲特的投資都是長期持股,許多資產不賣就不賠錢,但是波克夏的盈餘還是無法對股市下挫免疫,今年上半年公司的稅後純益是三十八億美元,只有去年第四季七十五億美元的一半,這還不算美國國內的股票投資等資產,估價到六月底下滑高達一○七億美元,巴菲特為了股市下挫大幅提列準備,半年度盈餘重挫五成,股價卻只跌掉兩成,顯然投資人對他還是非常有信心。

 

投資人對巴菲特的信心,來自於他在這次金融災難中顯現超強的選股能力,巴菲特不曾持有貝爾斯登、不像索羅斯那樣去炒雷曼兄弟,也不參與美林證券的增資,他核心持股的Wells Fargo銀行,成功避開了次貸的風暴,現在的股價總市值已經超越花旗銀行,巴菲特持有三億股,以每股三十四美元的市價計算,總值高達一百億美元;比較困難的是美國運通(American Express,NYSE,代碼 AXP),巴菲特持有一億五千萬股,股價從六十五美元跌回四十美元,回到二○○四年的價位,等於做了四年的白功。

 

金融以外,巴菲特持有可口可樂兩億股、卡夫食品(Kraft Food)一億四千萬股,公司股價表現都相對抗跌,其中卡夫食品在八月還從低點二十八美元,一路逆勢上漲到每股三十四美元,而且還替代AIG晉身為道瓊成分股。Wells Fargo銀行也有類似的走勢,這些真正績優股票的表現,似乎在呼應巴菲特最近在公開場合所宣揚的,美國經濟不會太好,但是金融危機已經暫告一個段落,好公司的投資價值逐漸浮現,低檔又是長期投資的好買點。

 

○八年出現史無前例的挑戰,如果連投資大師們都要賠大錢,升斗小民的我們,似乎也就不必太在意賺賠了。 

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