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財政懸崖只是假危機 加稅才是硬道理

財政懸崖只是假危機 加稅才是硬道理
美國總統歐巴馬(左)搞定了財政懸崖危機,也巧妙地讓人民接受加稅的事實。

2013-01-03 14:56

過去三個月,美國「財政懸崖」占據國內外媒體巨大篇幅,恍若世界末日將至。如今,美國兩黨可望達成協議,躲過懸崖的美國人,則要面對財政失衡的真趨勢-加稅。

二○一三年元旦曙光降臨的前夕,美國華盛頓特區的政治領袖們加班開會,在媒體與選民眼前認真表演,用盡最後一分一秒,總統歐巴馬與共和黨領袖終將達成加稅協議,躲過了財政懸崖的危機。

「財政懸崖」過去三個月占據媒體巨大篇幅,更有雜誌以近乎世界末日的規格,想像美國經濟崩潰的災難場景。如今,美國民主、共和兩黨握手達成協議,地球一樣轉動,股市照樣開盤。

財政懸崖之前,歐元崩盤危機也讓許多投資人輾轉反側。結果,一二年第四季歐股大漲,歐洲六百(Stoxx Europe 600)指數全年上揚一四%,德國DAX股價指數創下○三年以來最大的年度漲幅。如果能在去年五、六月低點買進歐洲的金融股,半年就可打包超過四○%獲利。

讀者們應該記憶深刻,當時CNN等電視媒體天天哭喊,義大利公債殖利率升破七%,就是崩潰的不歸路,這個「七%」,如今看來與美國的財政懸崖真有異曲同工之妙。結果,飆升過七%的義大利與西班牙公債,不僅沒有崩盤,反而變成絕無僅有的買點;歐洲金融機構大量買進超便宜的義、西公債,下半年獲利暴增,股價大漲。

漣漪效應下,歐洲的金融機構為了調動資金買入義、西公債,在亞洲大量賣出公司債,台灣的國泰、富邦、元大等金融機構在香港撿到不少便宜貨,因此賺到一筆意外財。

財政懸崖原本就是華盛頓的政客們製造出來的議題,本質與流氓製造假車禍,再與受害者和解,是如出一轍的政治勒索伎倆。共和黨長年以來主張降稅,卻放任政府支出毫無節制地增長;民主黨表面高喊對富人加稅,卻也同樣胡亂簽發選舉支票,華盛頓經年累月入不敷出,終於挖成這個規模達到六千億美元的財政深淵。

如今歐巴馬與國會可望的協議,包括對年收入四十萬美元以上的個人加稅,將資本利得併同股息所得稅,由目前的一五%回復到二○%,以及將繼承金額超過五百萬美元以上的遺產稅,稅率由目前的三五%提高到四○%,增加幅度不算大,關鍵就在「加稅」二字。

其實,從希臘到美國、日本到台灣,政府入不敷出的最後結果,就是加稅與刪減政府開支,不論哪一個國家,財政崩潰是假議題,加稅與減支才是真趨勢。

正如同吃得腦滿腸肥的胖子,一時沒有中風危機,卻必須忍耐減重,財政懸崖危機已過,但是,全球集體勒緊褲帶的日子,才剛開始而已。
(作者為紐約大學金融碩士、曾任金控公司副總經理)

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