還在苦等台積電跌回當初買點？掉進「錨定效應」投資陷阱，讓你總是小賺大賠

投資的汪洋大海中，有許多暗礁藏於其中。一個不小心，就可能萬劫不復。

這些暗礁，有可能來自市場，也有可能來自於自己。今天我們要來介紹的就是投資人給自己設的陷阱：錨定效應。

錨定效應，讓你總是小賺大賠

所謂的錨定效應（Anchoring Effect），是認知偏差的一種類型。

人類在進行決策時，容易過度偏重先前取得的資訊，有先入爲主（或稱爲錨點）的觀念，進而產生過度偏離事實，甚至扭曲的認識。

舉例來説，你交了一個恐怖情人，一開始都很美好。但只要遇到意見不合，對方就口出惡言，亂摔東西，甚至暴力威脅，你心軟下來，給他一次機會。

但往後只要對方情緒不穩，就容易激動，你心裏卻會想説：沒事，只要不像之前那樣有暴力行為，就沒事。

這時候，你心中對於這個關係的錨定點，已經不知不覺往下修正。因爲第一次事態嚴重，即使自己知道這個人不是好對象，卻因爲往後的行爲沒當初嚴重，因而日復一日，無法果斷停止。

人類容易過度利用錨點，來對其他資訊與決定做出詮釋，當錨點與事實有出入的時候，就會出現當局者迷的情況。

投資也一樣，以下常見的投資情境，看看你是否已經落入錨定效應的陷阱裡？

情境一、你關注的美國ETF A長期在 $50 – $70 間盤旋，有天來到 $51 的價位，你心想終於等到這個好機會，立馬買入，股價之後如你期望上漲到 $60，這時候你會：

1. 恩…之前都會漲到 $70 左右，到  $67、$68 左右，我就賣掉。

2. 20% 的獲利不錯了，落袋為安。

情境二、美國ETF A上漲到 $60 後，沒有繼續上穿突破，而是一路下跌到 $40 元，這時候你會：

1. $%&@….下次再漲到 $60 就賣掉，還是再等等好了

2. 看來情勢不對，先止損賣出好了

研究顯示，大多數人在以上兩個選項，均選擇了 1。是不是覺得這樣的情境很熟悉？在心理學中，我們稱這樣的行為：錨定效應。

上述情境，你可能一開始認爲自己可以賺30%，結果股價一路往下，然後你心中又開始想著下次只要漲到20%就賣掉，但結果卻可能股價一路往下不回頭，反而倒賠更多。

運用在投資上，在散戶心裡，股票A已經有價格基準點，你的後續決策都會被此影響。這也是許多散戶最後落得小賺大賠的原因之一。

若是反過來看，假設你今天在100元的價格買入藍籌股台積電，120元賣掉，後來發現股價一直上漲至160元，你心裏想説，當初你的成本價是100元，現在買太不划算了！於是你一直等台積電股價回跌，沒想到股價一路上漲不回頭。又或者，台積電終於跌倒100元，你即刻買入，沒想到股價一直下跌，你一直等他回漲，卻始終等不到，最終變成套牢一族。

這就是所謂的錨定效應。你心中已經為股價設定一個基準點，而各種市場消息與散戶心理，讓你一直落入小賺大賠的循環。

如何不落入錨定價格陷阱？

思考買入邏輯與決策原則，設定股價的安全邊際。

想要賣出時，檢視當初設定的買入邏輯是否還存在？是否依然值得持有？還是被錨定效應影響了呢？

切記在投資領域上，考驗的是人性，戰勝這些心理陷阱，會讓你比其他投資者更能持盈保泰，掌握下一個投資機會。

在股海之中，你最不需要的就是拋錨停滯。一個公司的價值不該只是價格，而是這個公司實際的好壞。設定安全邊際，保護好你的大船；將落下的船錨拉起，才能自由地航行。

作者簡介_B.D 金融洞見
團隊成員背景來自國立台灣大學、美國財務工程碩士，累積超過20年國際股市投資&交易經驗，曾任美國華爾街工作、大型金融機構交易員與避險基金經理人，並為CFA美國特許金融分析師。
透過「傳統基本面質化分析」與「價格籌碼面的型態分析」以及「大數據的量化分析」的綜合維度，不同角度的視野，跳脫框架思考，提供金融投資各個思維角度的洞見。
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本文獲「B.D 金融洞見」授權轉載，原文：投資陷阱系列（一）：錨定效應，你是否也中槍了？！

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