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能源、原物料回得去嗎?指標看中國復工進度

疫情擴散,全球供應鏈出現斷鏈危機,同時航空班次大砍,使油價重挫後恐難回高點。

陳姿蓉

焦點新聞

達志

1211期

2020-03-04 12:17

「The Brutal Week!」(殘酷的一周),武漢肺炎疫情跨洲擴散,美股出現金融海嘯以來最大單周崩跌後,華爾街下了如此注解。

金融市場風雲變色,緊跟著,是各國央行的迅速出動。打頭陣的是美國聯準會,美東時間三月三日上午十點,緊急宣布降息兩碼。

 

先不論近日陸續表態將「聯手救市」的其他主要國家央行是否跟進,這次美國股市閃崩、全球央行準備聯手救市又引發猛爆反彈,宛如二○○八年金融海嘯期間的縮時場景,也不禁讓人聯想,當時的油價暴跌後,快速回漲的戲碼,是否會在今年再度上演。

 

回顧○八年時的能源價格,受到景氣急速凍結衝擊,油價跟著股市一起跳水。○八年七月一日,美國西德州原油期貨價格從每桶一四○.九七美元,暴跌至○九年一月二日的四十六.三四美元。短短半年內,跌幅近七成。但隨著各國央行出手,為市場注入一劑強心針,信心恢復的同時,油價也在○九年一月觸底,並迅速大幅反彈。

 

油價:運輸需求不回補   反彈機率小 

 

那麼,這次油價在與股市同步重挫後,能否完美複製○八年的逆襲劇本,重現驚人反彈呢?專家認為,恐怕機率渺茫。

 

富蘭克林華美投信全球股票組合型基金經理人陳韻如表示,目前原油需求有五成是供運輸使用,疫情擴散不僅使中國境內車流量與貨運大幅下滑,全球航班數也逐日減少。她強調,製造業停工,或許能在疫情獲得控制後快速復工,但因為疫情而阻斷的運輸能量,「恢復到正常水準,估計需要長達半年時間。而且,運輸的需求並非遞延,未來不會再回補,這半年來原本對原油的需求,就這樣直接消失了。」

 

此外,與○八年相比,時空背景的差距,也是原油價格無法重演當年戲碼的原因之一。

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