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直播打賞起家 騰訊音樂能變中國Spotify?

黃煒軒

產業動態

NYSE提供

2018-12-19 10:11

騰訊音樂登陸紐交所,成為繼二○一四年阿里巴巴上市以來美國最大的IPO,
未來它能否克服營收過度依賴社交平台、付費率低落等障礙,成長為全球品牌,仍待時間檢驗。

美東時間十二月十二日,中國最大線上音樂串流平台騰訊音樂於美國紐約交易所掛牌,掛牌前估值達二一三億美元,為二○一四年阿里巴巴上市以來按市值計算美國最大的IPO,也是繼閱文集團一七年底上市後,騰訊將旗下業務分割上市的又一代表。

 

當日收盤,騰訊音樂大漲七.六九%,市值來到二二九億美元,與產業龍頭Spotify的二三二億美元,僅一步之遙。

 

有趣的是,騰訊音樂不僅市值與年初上市的Spotify相近, 兩者亦互相持有對方股份。騰訊音樂持有Spotify股權約九.○七%,Spotify則持有騰訊音樂九.一%的股權。

 

騰訊音樂獲利

 

騰訊七成營收靠社交平台

Spotify九成是音樂訂閱

 

該換股交易在去年十二月初完成,據《華爾街日報》當時援引一知情人士說法,騰訊音樂與Spotify之所以進行換股交易,在於雙方能就此聯手與主要唱片公司進行授權許可談判,取得更大議價籌碼;同時,雙方更有望藉此從對方未來上市中獲得可觀報酬。

 

市值相近又互相持股,不免讓人以為兩者在營運模式上大同小異,事實上,自十月初傳出上市以來,騰訊音樂在大多數外媒的評論中,即多被以「中國的Spotify」稱之。然而,若進一步檢視會發現,兩家企業的「內涵」其實相當不同。

 

首要差異,在於騰訊雖名為線上音樂串流平台,然而相較Spotify達九成的收入來自會員付費訂閱,騰訊音樂七成營收,卻是來自旗下的「社交娛樂服務」,至於以付費訂閱為主的「線上音樂服務」,僅占營收比重三成。

 

騰訊音樂「社交娛樂服務」賣什麼藥?一大賣點,是其獨創、融合社群互動功能的「直播打賞」。

 

有別於騰訊音樂,由年僅35歲的瑞典連續創業家丹尼爾.艾克 (Daniel Ek)創辦的Spotify,九成營收仰賴會員付費訂閱。(圖片來源/達志)

 

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