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為何台積電、鴻海都在乎? 大老闆不懂ESG 小心被大股東與投資人投「反對票」

為何台積電、鴻海都在乎? 大老闆不懂ESG 小心被大股東與投資人投「反對票」

今周刊編輯團隊

產業動態

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2019-10-16 11:27

今年6月,在牛仔布製造大廠年興紡織的股東會上,出現一張罕見的「反對票」。「這種案子會投反對票,很少見!」證券投資人及期貨交易人保護中心(簡稱投保中心)專員知悉《今周刊》記者問題後,略感訝異的表示。

時間回到今年6月19日,在全球牛仔布製造大廠年興紡織的股東大會上,僅有排定一個討論事項:「取得或處分資產處理程序」修訂案,該案以占出席股數89.96%的贊成票通過。」

 

然而,在這場股東會中,卻有一個股東投下了反對票;它,是全球最大、掌管逾8.25兆挪威克朗(約新台幣27.82兆元)資產的主權財富基金—挪威央行(挪威銀行)旗下的挪威主權基金。

 

當記者去信詢問這位外資大股東何以「罕見地」投下反對票時,挪威主權基金並未給出正面答覆,但在回覆記者的信中附上一個網址連結,連結指向挪威主權基金官網上的「責任投資」頁面,而順著頁面往下滑,是挪威主權基金的《全球投票指南》(Global voting guidelines)報告。

 

在指南的開頭,有這麼一段原則性的宣示:「我們的投票原則,著眼於該決策是否有益於公司的長期經營績效,並能降低與公司的治理、環境和社會實踐相關的財務風險。」

 

「公司治理、環境和社會實踐」,英文縮寫ESG(Environmental, Social, and Governance),俗稱「責任投資」,是一股近年在全球金融圈掀起的投資新浪潮。

 

用另一把「尺」看投資

外資加大力度審視公司治理 

 

2018年7月10日,挪威央行將年興列入主權基金投資的「觀察名單」。當時,挪威央行給出的理由是,年興在非洲賴索托的工廠出現嚴重違反人權的情節,包含性騷擾事件、勞工職業健康與安全顧慮等,這些都是涉及ESG投資的指標性議題。

 

換句話說,長年支持年興公司派的挪威主權基金,在今年股東會中唯一一個、被認為最不可能出現反對聲音的公司派議案中,投下了反對票,時間點恰巧在其將年興列入觀察名單後的第一場股東會,難免被認為,挪威主權基金正「加大力度」檢視年興的公司治理狀況。

 

一位業界人士分析,挪威主權基金持有年興2.05%股權,整體外資總計約持有年興11%股權,該案在股東會中反對票數占公司總股數約6%,且反對票皆是「電子投票」,以此來看,挪威主權基金的態度或許也影響到其他外資股東。

 

更麻煩的是,據年興表示,在股東會召開前、投票後,這位意外投下反對票的外資大股東,均不曾對這項討論案與年興進行事前溝通,也沒有任何事後解釋。這是事前無從防範、未來也不知如何避免的意外一刀。

 

這還沒完,今年8月,與挪威主權基金合作的人權組織,甚至直接與年興三家品牌客戶簽約,若年興海外廠違反人權的情節未改善,客戶必須減少對年興的訂單。

 

年興的問題,恐怕也是台灣許多企業主未來必須面對的問題。

 

ESG浪潮進入轉折爆發點

國內指標企業積極因應  全球央行跟進助陣

 

「現在接到的詢問愈來愈多……。」談及台灣過去一年的ESG發展狀況時,資誠永續發展服務公司總經理李宜樺觀察到,隨著ESG議題在全球發燒,台灣企業主的意識也愈來愈高。

 

「現在沒什麼人在問企業社會責任報告書怎麼寫了,更多企業主現在想要了解的,是ESG策略如何擬定、如何去做具體KPI(關鍵績效指標)的設定,以及如何與財務的績效結合等。」李宜樺表示。

 

去年,今周刊報導多家國內企業遭外資機構以ESG之名列為投資黑名單,一年過去,儘管當時在國外投資機構黑名單上的台灣企業,因為自身努力或投資機構的評價方式調整,多數已獲得移出,惟就全球趨勢來看,這股投資新浪潮的發展反而更顯迅猛。

 

為了解國內企業對於ESG浪潮感受程度,今周刊逐一詢問台股市場指標性企業,包括科技業的台積電、鴻海、聯發科技,傳產的台塑、台泥、統一超商,以及金融產業的元大金控、富邦金控、國泰金控、中信金控、中租控股等;在這11家大型企業中,有8家業者表示,「過去一年,外資股東或國外機構詢問公司ESG相關問題的頻率高於以往。」有7家企業指出,為了因應ESG的投資浪潮,公司已經著手進行組織調整,如設立專門負責的部門。

 

今年3月20日,荷蘭央行成為第一家簽署聯合國責任投資原則(PRI)的中央銀行;而法國央行則具體制定了投資準則,除了目標在今年底把ESG分數表現最差的20%企業列入投資黑名單,亦將權衡一國的碳排放量,以此作為「是否持有該國債券」的標準。此外,法國央行更表示將積極行使股東會投票權,深入地影響被投資公司的重大決策。

 

以「良心」出發的投資革命

引發連鎖效應  全球企業都必須學會的「遊戲規則」

 

政府主權基金的加大關注、華爾街投資大咖的支持,乃至全球央行的高調倡議與行動,在在都顯示近年全球興起的這股綠色選股革命浪潮,已然從幾年前以歐陸為主的零星力量,快速擴大成一張包圍全世界的ESG之網。

 

在這張快速擴張的包圍網內,別以為只有枱面上的上市櫃企業會受衝擊。在前面提到的11家國內大型企業調查當中,有10家業者異口同聲表示,目前已經對「所有與公司有關的合作廠商」,都要求必須注重ESG的績效與管理表現,至於剩下的一家企業,則表示「已對超過半數的合作廠商」做此要求。

 

這場以「良心」出發的投資革命,已快速從全球金融市場的舞台邊緣,走向中央鎂光燈前,台灣企業與投資人們要加緊腳步趕上。

 

非洲工廠

(Solidarity Center提供)

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