在今天看見明天

疫情趨緩、復工復產率上升 4角度解析中國經濟是否已走出衰退幽谷?

財經M平方

產業動態

達志

2020-05-21 09:49

中國疫情週期領先全球,全球投資人都在關注其經濟能否順利重啟。儘管武漢、吉林等地出現疑似第二波感染,但目前新增確診仍沒有見到快速飆升。下方為疫情進程更新圖。

2020/5/15 中國統計局公布4月份重要經濟數據,延續3月經濟回溫趨勢,以下為本文解讀:

 

 

一、中國固定資產投資衰退幅度減少,以高技術製造業、基建、房地產較快

 

中國 1-4 月 固定資產投資 累計年增 -10.3%,降幅明顯縮窄,而 4 月才完全解封的中部疫情重災地區,累計年增 -20.3(前 -27.8%),回升速度較其他地區緩慢,為主要拖累原因。以下分別觀察投資占比前三高的製造業投資(32%)、房地產投資(23%)、基礎建設投資(32%):

 

中國 1-4 月 製造業投資 累計年增 -18.8%,行業走勢分化,其中傳統行業投資回升較為緩慢; 房地產開發投資 累計年增 -3.3%,房市供需兩端均有所回升,觀察供給端:由於今年為房企交房高峰期,帶動供給端好轉,而房市需求端,伴隨 Q1 房貸利率持續走低至 5.6%,使 4 月以房貸為主的居民中長期貸新增 4389 億,衰退有所改善,也讓中國 4 月 50 家龍頭房企銷售額回到正成長,年增 +3%。

 

中國 1-4 月基礎建設投資累計年增 -11.8%,基建為今年中國穩增長的重要抓手。而從基建領先指標-4 月挖掘機銷售大增 +59.9%,即可預期今年的基建投資強度,未來仰賴下方兩大政策助力:

 

專項債:專項債提前下達三連發,已累計提前下達 2020 年限額 2.29 兆元,主要投向交通基礎設施、市政建設、環保;能源水利等基建項目占比達 85.3%,同時可用於項目資本金的專項債佔該省專項債規模的比例可突破 20%,放大專項債資金槓桿效應。

 

基礎設施公募 REITs:4/30 中國證監會與發改委發布「基礎設施公募 REITs」 試點通知,本次試點內容針對經濟重鎮和補短板行業。未來 REITs 能達到兩大優勢,一方面,在不增加地方政府槓桿率的狀況下,為基建項目提供新的長期資金融資渠道,另一方面,能盤活存量優質資產,實現提前變現。

 

延伸閱讀

昔日長榮老將,接下陽明海運董事長!謝志堅能讓10年虧300億的陽明止血獲利?

2020-05-27

雨用倒的!全台19縣市大雨特報 下週這幾天也會下雨

2020-07-26

後疫情時代活出新樣貌 資策會展出6項資訊科技解法 展現智慧城市新藍圖

2020-09-23

41歲退休、年領200萬股息...算利教官楊禮軒:3個理由,年輕人先買股,別急著買房

2020-10-07