由於全球政局及經濟的大波動，造成台灣股票市場加權指數由萬點直墜而下，您的財富是否因此而縮水了呢？面對未來的金融環境，我們該如何規避風險，又要如何運用現有理財工具，使我們的理財行動更有效率，並且迅速累積財富？寶島銀行與《今周刊》為此共同舉辦「新崛起的理財趨勢｜｜如何躋身成為理財高手」投資理財講座，為投資人剖析在險惡的金融環境中的制勝之道。
日盛投信副總徐寶蓮：注意短期的四個變數
就目前的投資環境分析，主要有四項變數必須注意：首先是政治環境的變化，其次是國際景氣呈現下滑現象，第三是是油價居高不下，造成經濟環境的變數，最後則是本益比的向下修正。
政治環境變化中，政黨輪替後，新的執政黨與新的在野黨都還在摸索互動的階段，還不是很順暢，但是應該漸漸趨於平順。再者，新政府的經濟政策仍不明確，部分企業在政策不明之際，便會暫停投資活動，或者向外尋找新的投資機會。還有核四的問題，也屬於政策走向不明的狀況下，可是停建後，應該屬於利空出盡。另外總統罷免案也會干擾政府的正常運作。
不過國內政治因素對股市的影響程度已經有逐漸減緩的現象，我們也希望罷免案能趕快結束，畢竟從民意來看，民眾對這件事已經很反感了。
但是真正影響股市的未來發展，還是國際景氣的下滑。 美國第三季 GDP 成長率較第二季減緩不少；經濟成長趨緩，消費力就減弱，本來要替換的電腦或手機，反正還能用，便將就著用，所以需求減弱，對供給就造成壓力。
現在全球對中國大陸的經濟成長率有很深的期待，撇開兩岸的政治因素，如果美國經濟走下坡，而中國又能適時接下棒子，台灣的企業將會是最大的受益者，而所謂的中國概念股就有很大的想像空間。
不過國際油價居高不下，將成為主要國家的貨幣政策的考量，油價若是降不下來，各國央行就不容易放寬貨幣政策，而一個較緊縮的貨幣政策又不利經濟發展，所以連帶影響企業的獲利。
對北美或歐洲高緯度地區來說，冬天需要燃油取暖，若是油價高漲，物價也跟著上揚，通貨膨脹的陰影也隨之而來；在通膨的壓力下，央行怎麼敢寬鬆貨幣。而高利率會降低投資意願，企業不願擴張，景氣也因而開始往下；同時市場的錢少了，股市也不太容易上漲。
受到網路股的修正衝擊，市場對於股價的觀念從本夢比回歸至本益比，企業經營要讓股東及投資人真正能夠賺錢的公司才值得買進。台灣對本益比的修正已經來到近十年來的最低點，也代表現在的股價是十年來最便宜的價位；去年和今年股市上萬點的時候，台股的本益比高達五六倍，都是電子股在漲，而電子股則是因為高成長的夢想而大漲，現在回頭去看，根本沒有投資的價值。不過現在已經降到二十倍左右的水準，姑且不論指數會不會上漲，但是就本益比而言，現在確實是相對低檔，也是十年來最便宜的階段。
以上所談的各項變數在明年第一季的時候將會有所改善，貨幣政策甚至有可能寬鬆，因此現在應該開始向下承接好的股票，包括各產業的龍頭股、中概股；在十一月以前，摩根股還是會有表現；趁著股市上揚之際將手中的股票做一整理，汰弱留強，以迎接明年的行情。
寶島銀行經理楊銀宗：每月存一萬，身價千萬非難事
今年以來，股票下挫超過五成，但是有不少人光看數據會認為這種情況應該不會比十年前的萬點崩盤來得慘才對；七十九年指數從一二六八二點下跌到二四八五跌幅超過八成，不過當時的融資餘額只有二千多億元，而且融資維持率在一四○％，也就是說，當時即使融資遭到斷頭，還有現金可以拿回來。
可是今年的融資高點近六千億元，融資維持率降為一二○％，一旦不幸被斷頭，什麼都沒有了，有些遭到追繳的投資人，甚至還得拿錢補繳後才斷得了頭。這是這一次股市腰斬，可是災情卻比十年前還要慘的原因。
在股市中只有贏家和輸家，很不幸地，輸家永遠比贏家多很多。從融資的變化來看，今年四月還有近六千億元的融資餘額，到了最近已經降到二千五百億元；這也就是說，少掉的這三千五百億元都是輸家付出的代價。
從七十七年、七十九年到最近，股價的漲跌一直難捉摸；投入股市中，每十個人有八個是輸家，一個打平，一個賺錢。政府最近開放代客操作業務，象徵了法人時代的來臨；美國總統柯林頓在任內推動了 K401 法案，即信託法案。基於散戶直接投入股市有如暴露在風險之中，所以透過基金法人來投資，不但可以降低投資風險，甚至還可獲取豐厚的利潤。
一般人可以將資產作簡單的配置，一成的資金買保險，三成放在銀行，以確保足夠的流動性資金，三成作單筆基金的投資，最後三成則從事定期定額的基金投資。
定期定額的制勝要訣在於長期、平均地分攤投資成本，除了分批進場、分散風險外，更重要的，是不須考慮行情的高低，任何時點都是進場的適當時機；並且利用好像調節閥的自動機制，逢低加碼、逢高減碼。
根據實證，一、當市場持續上升，二、起伏不定、最後處於較高的位置，以及三、市況持續下跌、最後處於低水位或持平等三種情況，分別採取定期定額的方式進行投資，在一定期間後，投資獲利的排名居然是第三、第二、第一。可見定期定額確實不必考慮投資時點，只要選對標的，持之以恆，就可以坐享獲利。
定期定額投資基金固然輕鬆，但是報酬率到底有多高呢？我們以每個月一萬元投資平均年報酬率在一二％的基金，經過十年後，本金為一二○萬元，但是基金的淨值已經增值到二一○萬元以上；二十年後，本金二四○萬元，基金淨值超過八六○萬元；到了三十年後，三六○萬元的本金，創造出二千九百萬元的淨值。
我們提過，股市中只有一成的人是贏家，其餘九成的人只屬於參與者；如果投資人在股市廝殺多年卻斬獲有限，甚而虧多盈少，那麼改變一下理財觀念，就從現在開始，將三成資產用來定期定額投資基金，保證可以用傻瓜投資術，賺取股市聰明財。
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