從背負台幣六千億元的壞帳，到四年後身價暴漲十倍，帶領新生銀行走過谷底重獲新生的，是出身產業界的金融家八城政基，他的成功經驗，不啻為仍在泥淖中的其他銀行，指引一條康莊大道。
《今周刊》問（以下簡稱問）：日本銀行深受壞帳之苦，為何新生銀行能快速處理壞帳？
八城政基答（以下簡稱答）：日本的泡沫經濟發生在九○年代初期，當時壞帳（NPL）惡化時，銀行的心態認為景氣不好，客戶償債能力不好，因為怕得罪客戶，就拖延處理，反而讓壞帳更嚴重。
其實美國花旗銀行在八○年代，也遭遇類似情況，但是他們明快處理，兩年內就解決壞帳的問題。日本採取拖延模式，結果經歷十年不景氣，產生九十兆日圓的壞帳，我認為銀行和企業一樣，如果產品或事業部門不賺錢，就要「砍掉」，轉去做比較賺錢的行業。
談改造新生開發新商品締造獲利
問：你剛接手新生銀行時，打算如何改造？
答：當初接手新生銀行時，主要的業務就是對企業戶放款，沒有個人客戶。當時放款中有四○％不良債權，後來一部分由政府買回，我們自己也處理一部分資產。
三年前，新生銀行金融重整的能見度很差，看不到任何機會，不清楚什麼時候可以解決，也不知道資產剩多少。到了兩年前，日本新上任的財政大臣竹中平藏積極推動打銷壞帳，也讓銀行從混沌到能見度提高，開始積極解決壞帳。到現在狀況已經清楚， 就像是清水可見到底部，再過幾年 NPL 可以徹底解決，壞帳率也可以降到四％至五％。
問：新生銀行為何發展投資銀行業務？
答：銀行除了解決壞帳問題，還要面對現實環境。過去幾年日本採零利率政策，使得放款無利可圖。銀行對企業放款有三項成本，第一是吸收資金的成本，第二是放款本身又有風險，尤其景氣不好，客戶的呆帳風險提高，碰到呆帳時，銀行利息沒賺到，本金卻賠了不少，有些客戶無預警地倒閉，這種風險很高，這部分成本叫做風險溢價（risk premium），第三項成本是銀行的營業費用，例如營業場所的開銷、折舊、員工的薪水等等。
這三項成本算起來，銀行放款利率要定多少才能收支平衡甚至於賺錢？目前日本的利率水準根本不能讓銀行承擔這些成本，銀行靠放款也不能賺錢。
所以新生銀行重新出發時，雖然大部分是企業客戶，但是我們建立新的商業模式，現在有一半以上的獲利來自於服務手續費、不動產證券化、新產品開發、企業諮詢等等，把營業方向轉向各種新商品，這就是新生銀行可以同時解決壞帳，並產生利潤最重要的關鍵。
所以新生銀行重新出發時，雖然大部分是企業客戶，但是我們建立新的商業模式，現在有一半以上的獲利來自於服務手續費、不動產證券化、新產品開發、企業諮詢等等，把營業方向轉向各種新商品，這就是新生銀行可以同時解決壞帳，並產生利潤最重要的關鍵。
新生銀行發展投資銀行，和歐美投資銀行最大的不同是，我們自己有存款戶，掌握資金來源，不像歐美投資銀行還要向同業拆借或者向股東伸手要錢，相較之下，我們更有垂直整合的優勢。
談產品設計推不可追索方案降風險
問：台灣銀行業過度競爭，你對台灣業者有何建議？
答：據我了解，台灣的銀行有八五％的收入來自傳統放款業務，這和日本的情況相似，未來一定要改變。金融市場的環境在改變，利率水準低，銀行放款的利差一直縮小，而且現在很多企業的信用評等比銀行還好，這些企業直接到資本市場籌資比向銀行借錢有利，不但成本低，資金的穩定性也高。
談產品設計推不可追索方案降風險
問：台灣銀行業過度競爭，你對台灣業者有何建議？
答：據我了解，台灣的銀行有八五％的收入來自傳統放款業務，這和日本的情況相似，未來一定要改變。金融市場的環境在改變，利率水準低，銀行放款的利差一直縮小，而且現在很多企業的信用評等比銀行還好，這些企業直接到資本市場籌資比向銀行借錢有利，不但成本低，資金的穩定性也高。
如果他們向銀行借錢，可能二、三年內就要收回，費用也比較高，這樣的資金來源並不穩固，萬一碰到銀行要抽銀根，對企業也有很大的衝擊。
日本在過去三年，銀行對企業放款的比重不斷下降，光是過去六個月就降五％，我認為企業直接從資本市場籌資將是趨勢。因此，銀行經營，一定要找到新業務，才能因應這種商業模式的改變。
銀行和企業一樣，一定要了解客戶的需求，找到適合自己發揮的產品。以我們的經驗，曾經根據每位客戶的財務體質，設計不一樣的產品。銀行不一定都採取直接融資方式，像我們有一種 non-recourse（不可追索方案），是在企業財務體質不好時，只要手中某一個專案計畫不錯，就針對這個專案融資，萬一專案執行出問題，銀行還可以接手，這樣可以減少雙方的風險。
日本在過去三年，銀行對企業放款的比重不斷下降，光是過去六個月就降五％，我認為企業直接從資本市場籌資將是趨勢。因此，銀行經營，一定要找到新業務，才能因應這種商業模式的改變。
銀行和企業一樣，一定要了解客戶的需求，找到適合自己發揮的產品。以我們的經驗，曾經根據每位客戶的財務體質，設計不一樣的產品。銀行不一定都採取直接融資方式，像我們有一種 non-recourse（不可追索方案），是在企業財務體質不好時，只要手中某一個專案計畫不錯，就針對這個專案融資，萬一專案執行出問題，銀行還可以接手，這樣可以減少雙方的風險。
