私募基金在台灣持續進行購併活動，除了高科技產業，也瞄準金融機構。最近日系私募基金隆力（Longreach）參與安泰銀行增資案，挹注新台幣一八八億元，成為首家取得國內金融機構經營權的私募基金。
果然，隆力開了私募基金入主本土銀行的第一槍後，接著立刻傳出大眾銀行以私募現增方式引進凱雷。身為全球第一大的凱雷私募基金，早就活躍在台灣市場，科技、媒體、有線電視各領域，之前也多次插足金融業，尤其日月光一役雖然功敗垂成，還是把凱雷名氣打得震天價響。加上入主王令麟的東森媒體科技、東森電視，無疑是台灣最活躍的私募基金。
價格俏 引資銀行樂得解套
這次凱雷入主大眾，私募增資價格在每股十七元，總計砸下二一五億元，取得三六％股權。大眾銀行每股淨值不到七．五元，溢價幅度高達四成，股價淨值比高達二．三倍，等於是渣打銀行收購竹商銀的標準。大眾銀行的資本適足率為八．三七％，只比最低八％的規定略高，而且今年五月才開始轉虧為盈。
以大眾的財務情況，凱雷願意出高價，且營造共治的局面，陳田錨、陳建平父子、光陽柯家可說面子、裡子十足，更讓負責經營的陳家大大喘了一口氣。
至於開第一槍的隆力與宏泰集團，雙方談判一年多才達成協議，隆力以每股九．五元分別收購安泰銀普通股十三．六億股與永續可轉換特別股六．二二億股，總計對安泰銀挹注一八八億元的資金。此外，隆力也將以九．五元價格買進安泰銀四．四二億元老股。
相較於私募基金購併科技公司，打算讓公司下市，轉進中國大陸的作法，隆力與凱雷進軍台灣金融業，則是站在買方。尤其是國內許多中小型銀行，資本適足率不到五％，這次安泰銀、大眾銀分別成功引資，不僅解燃眉之急，也順勢改善財務狀況。
隆力基金是二○○三年成立的新基金，跨足台灣的第一個收購案就是宏泰集團董事長林堉璘手中的安泰銀。隆力創辦人、執行長齊百邁（Mark Chiba）表示，除了金融業，隆力也對台灣科技產業深感興趣，未來不排除涉足電子零組件相關公司。
至於開第一槍的隆力與宏泰集團，雙方談判一年多才達成協議，隆力以每股九．五元分別收購安泰銀普通股十三．六億股與永續可轉換特別股六．二二億股，總計對安泰銀挹注一八八億元的資金。此外，隆力也將以九．五元價格買進安泰銀四．四二億元老股。
相較於私募基金購併科技公司，打算讓公司下市，轉進中國大陸的作法，隆力與凱雷進軍台灣金融業，則是站在買方。尤其是國內許多中小型銀行，資本適足率不到五％，這次安泰銀、大眾銀分別成功引資，不僅解燃眉之急，也順勢改善財務狀況。
隆力基金是二○○三年成立的新基金，跨足台灣的第一個收購案就是宏泰集團董事長林堉璘手中的安泰銀。隆力創辦人、執行長齊百邁（Mark Chiba）表示，除了金融業，隆力也對台灣科技產業深感興趣，未來不排除涉足電子零組件相關公司。
澳洲籍的齊百邁與另兩位日本籍合夥人於二○○三年創立隆力集團，在這之前，他是日本瑞士信貸證券（UBS）執行長。
齊百邁接受《今周刊》獨家專訪時一再強調，收購安泰銀行是有意跟安泰建立「伙伴」關係，因此僅取得五一％股權，外界甚至主管機關最在意的，是安泰是否會跟竹商銀、僑銀一樣下市？由於主管機構並不樂見私募主導下市的情況發生，齊百邁也釋放善意承諾：雖然取得實際經營權，仍讓宏泰集團保留四個董事席次，同時將繼續維持上市以保護小股東的權益。
國際化 有助營運管理升級
而且齊百邁指出，隆力未來在安泰銀行的經營上，不會採取裁員節流等措施來降低經營成本，而是引進國際化管理模式來提升安泰銀的經營績效。
四年前成立以來，隆力已完成三項購併案，並以收購日本麥當勞二五％的股權，打響了第一炮。回想起收購日本麥當勞成功一役，齊百邁形容這是分合擊進，雙管齊下的結果。
齊百邁說：「非常重視在地文化。」以一家新的私募基金，能夠擊敗其他競爭者，顯示隆力還是有一套足以說服麥當勞的know-how，當時，隆力一方面透過美國顧問與麥當勞總公司連繫，另一方面透過當地合夥人向日本麥當勞說項，最終擊敗其他競爭對手，取得二五％股權，兩年半後日本麥當勞財務改善，隆力獲利了結出場。
過去，私募基金向來被視為「禿鷹」，透過高槓桿財務操作，先將一間公司買回後，再切割分批賣出去獲利，從中賺取高報酬率。齊百邁認為，私募基金因有一定的投資期限，在收購一家公司之後，必是全力提升企業成長，借增加企業價值來賺錢。
對隆力來說，雖然安泰銀是台灣的第一樁投資案，但是看好安泰身為中小型銀行的屬性，看好整頓之後的安泰，成長性將會比購併一家大型金融機構來得更加顯著。
相對於渣打銀行吃下竹商銀、花旗銀行購併僑銀，是為了掌握台灣通路據點以及客戶名單，達到擴張亞洲、華人市場版圖的目的，私募基金最後總要獲利出場。在大賺一票走人之前，如何跟原大股東互利共生，創造出雙贏的結果，是對私募基金最大的考驗。隆力、凱雷的成績單，短短幾年內將受市場檢驗，也是台灣中小銀行能否否極泰來的指標。
齊百邁接受《今周刊》獨家專訪時一再強調，收購安泰銀行是有意跟安泰建立「伙伴」關係，因此僅取得五一％股權，外界甚至主管機關最在意的，是安泰是否會跟竹商銀、僑銀一樣下市？由於主管機構並不樂見私募主導下市的情況發生，齊百邁也釋放善意承諾：雖然取得實際經營權，仍讓宏泰集團保留四個董事席次，同時將繼續維持上市以保護小股東的權益。
國際化 有助營運管理升級
而且齊百邁指出，隆力未來在安泰銀行的經營上，不會採取裁員節流等措施來降低經營成本，而是引進國際化管理模式來提升安泰銀的經營績效。
四年前成立以來，隆力已完成三項購併案，並以收購日本麥當勞二五％的股權，打響了第一炮。回想起收購日本麥當勞成功一役，齊百邁形容這是分合擊進，雙管齊下的結果。
齊百邁說：「非常重視在地文化。」以一家新的私募基金，能夠擊敗其他競爭者，顯示隆力還是有一套足以說服麥當勞的know-how，當時，隆力一方面透過美國顧問與麥當勞總公司連繫，另一方面透過當地合夥人向日本麥當勞說項，最終擊敗其他競爭對手，取得二五％股權，兩年半後日本麥當勞財務改善，隆力獲利了結出場。
過去，私募基金向來被視為「禿鷹」，透過高槓桿財務操作，先將一間公司買回後，再切割分批賣出去獲利，從中賺取高報酬率。齊百邁認為，私募基金因有一定的投資期限，在收購一家公司之後，必是全力提升企業成長，借增加企業價值來賺錢。
對隆力來說，雖然安泰銀是台灣的第一樁投資案，但是看好安泰身為中小型銀行的屬性，看好整頓之後的安泰，成長性將會比購併一家大型金融機構來得更加顯著。
相對於渣打銀行吃下竹商銀、花旗銀行購併僑銀，是為了掌握台灣通路據點以及客戶名單，達到擴張亞洲、華人市場版圖的目的，私募基金最後總要獲利出場。在大賺一票走人之前，如何跟原大股東互利共生，創造出雙贏的結果，是對私募基金最大的考驗。隆力、凱雷的成績單，短短幾年內將受市場檢驗，也是台灣中小銀行能否否極泰來的指標。
