企業「雙向溝通」挽救投資人信心

金融風暴不僅衝擊全球投資環境，同時，也打亂了投資人與企業之間的互信關係。

全球重量級企業陸續拉警報、營運前景能見度偏低，在金融資產價格可能一夕崩壞之下，公司淨值也不再是評估企業體質的絕對指標。投資人對於企業的信賴，正面臨著空前挑戰。

於是，除了經營層面的積極調整改革之外，如何挽救羸弱的投資人信心，持續贏得股東支持，也成為各家企業安度風暴另一重要課題。

另一方面，投資人若能以「投資人關係」議題的著力程度，來評估一家企業的透明度與誠信指標，也能在風暴當中尋得真正足以信賴的資金避風港。
 

用以作為評估公司的指標

由Corporate Asia Network主辦的「二○○九投資人關係論壇」，日前在台北舉行，切合時局的，本次論壇的主題即定調為「金融風暴中的投資人關係管理」。會中，宏達電子財務長鄭慧明首先對投資人的心態轉變作了巧妙闡述：「風暴過後，投資者對前景充滿不確定，大家最常問的就是『到底產業有多壞』、『公司會做什麼措施因應』。」

鄭慧明說，現在投資人的心態不像過往排斥聽到負面消息，反而是急於想要了解最壞的狀況。「其實去年宏達電整體表現還算穩定，沒有資金不足、前景堪慮等問題，但很奇怪，投資人一直要我們拿出壞消息。」刻意選擇放大壞消息，對於正面訊息充滿不信任感，是風暴發生後投資人心態的最大轉變。

不過鄭慧明也發現，經過風暴的衝擊之後一段時間，投資人已從原本的恐慌心態，逐漸轉變為理性面對。他表示，在去年第四季金融風暴最劇烈的時候，投資人來公司關心的次數驟減；但到了今年第一季，投資人來公司拜訪的次數已較上季成長五○％，這代表投資人已經靜下心來，選擇以較為理性的方式，重新檢視市場存在的不確定性。

除此之外，投資人也比以往更小心處理自己的資產，因此更加要求公司必須提供更細膩的經營策略及方針，例如要求公司提高業務透明度。

此外，投資人開始關注企業營運落底問題，以及公司如何重新布局等。中國電信投資者關係部經理黎嘉潁就認為，過去投資人會關心公司發展的計畫和願景，但是現在轉而注意企業主有沒有能力度過難關。
 

提供投資人想獲得的訊息

如何讓投資人再度相信企業主？「雙向溝通」是企業經營投資人關係的主要共識。

過去，企業主總是單向思考和假設投資人想要得到什麼樣的資訊，但往往最後發現企業主動提供的資訊並非所有投資人需要。現在遇上風暴，投資人對整體經濟環境焦慮，對企業的信心大幅降低，若與投資人缺乏溝通，無法及時向投資人說明公司狀況，很有可能會讓投資人從此對該企業主失去信心。

「當投資人有疑慮時，就代表我們（企業主）溝通做得不夠好。」鄭慧明說到。為了挽救投資人信心，尤其是對台灣產業較不了解的歐美投資者，鄭慧明好幾次親自到歐洲，向其投資者清楚地說明公司狀況，讓歐美投資者願意繼續投資宏達電。

除了親自造訪，目前宏達電有一套針對投資人設計問卷調查，以了解不同投資人所需要的資訊是什麼。日月光集團財務部副總經理劉詩亮也認為，公司內部應該了解外部的心聲，知道投資人到底在想些什麼，好讓企業主往正確的經營方向走。

此外，企業主也必須重視信用累積的基礎。鄭慧明發現，風暴過後投資界對於企業界的寬容度變高。

也就是說，投資界不會如過去太在意業績漲幅等精確數字，他們要的是公司能坦白告訴投資人其營運狀況，以及公司如何能消除內部障礙等問題。「不要為了維持股價，而向投資人說出答不到的目標。說大話容易把雙方的互信基礎打掉。」鄭慧明提到。

不過，鄭慧明也批評，台灣政府要求企業主每個月要提供一份業績報告的政策，反而會造成企業在處理投資人關係上的負擔。因為政府並不只看公司整年的營收狀況，不管企業整年的成績結果如何，若公司業績單月做不到兩億元，就必須寫報告；而多寫一份這樣的報告，就會讓投資人信心多一次打擊，企業就多一份重建投資人信心的挑戰。

在不景氣之下，除了投資人容易退縮，其實連企業與投資人的溝通互動也容易出現畏縮；如此一來，很容易讓企業在景氣好時所建立的信用，在金融風暴後，蕩然無存。

對此，鄭慧明認為企業不必為不景氣下的投資人關係處理來慌張，有時危機是一種轉機。公司可利用此時重新檢視投資人關係的策略，調整經營步調，更是企業發揮創意、建立投資人長久信心的契機。