香港畢竟受中華人民共和國節制，主要官員也由北京任命。台灣政壇則隨時可能變天，對於置業不動產，政治風險不能不考慮。
陸客自由行，正式起步。這個曾經將香港經濟起死回生、令香港樓價重現輝煌的旅遊項目，為台灣的股市、房市帶來了無限的遐想空間。不過筆者認為，台灣市場應該理性地看待自由行，過高的期待只會帶來不必要的失望。
大陸遊客訪台，對台灣旅遊業、零售業的刺激，是有目共睹的。不過，他們對台灣整體經濟的拉動，筆者認為心理作用大過實際購買力。近年台灣經濟的復甦，主要受惠於消費信心增強、出口反彈和房市枯木逢春。兩岸關係的改善，也有助於彼此經濟間的互動、交流，旅遊只是其中的一部分。
用大陸遊客自由行對香港經濟的影響，來想像台灣的受惠空間，筆者認為在方法論上就錯了。香港經濟遠小過台灣經濟，對旅遊業的依賴程度遠大過台灣。目前台灣每天接納大陸旅遊團觀光客上限為四千人，自由行上限是每天五百人。香港接納大陸觀光客沒有上限，○四年每天有二．一萬人跟團旅遊，一○年為每天二．三萬人；○四年每天有一．一萬人自由行訪港，一○年更升至每天三．九萬人。香港與台灣在接納自由行數量上，差著幾個數量級，經濟的受惠程度自然不同。不過自由行仍是兩岸交流與互動一個極其重要的環節。
陸客遊台，會不會順便買兩套台灣的房子，令當地房價再創高潮？的確，曾出現過大陸豪客遊完富士山後，順便在山腳下買一套住宅的傳奇，大陸資金不僅炒遍香港、新加坡、雪梨、溫哥華，甚至在倫敦也成為最大海外買家，個別人士赴台置業絕不出奇。
不過，大陸熱錢會不會像炒香港房地產那樣炒台灣房地產，筆者認為可能性較小。香港是一國兩制，畢竟受中華人民共和國節制，主要官員也由北京任命。台灣政壇則藍綠交織，隨時可能變天，對於置業不動產，政治風險不能不考慮。
海外資金匯入及物業售出後資金回流，是令陸資止步的另一個原因。理論上，台灣是允許海外資金跨境流動的，但必須經過登記、審核等一系列程序，而且無法做到匿名。這與香港自由港的監管環境大不一樣。在香港，大陸背景的ＢＶＩ公司滿天飛，實錢、熱錢、洗錢各得其所。
台灣對大陸人士置業的限制，其實十分嚴苛。大陸自然人在台灣買房，三年內不准出售，一年最多只能居住四個月，買房前必須經由內政部、陸委會、國防部、國安局聯合審查。假若大陸企業買地，還要通過經濟部審查，所購土地僅供營業使用，不得投資房地產。嚴苛監管下，○二年至一○年間總共僅有四十五項涉及陸客、陸企的房地產購買案。香港在一○年平均二十六分鐘就有四十五起內地人士、企業買房行為。
（本專欄隔周刊出）
