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聯準會瘋狂印鈔，美股因此漲瘋了；人行印的錢，則是流到房市。 兩國新增流動性的流向雖然不同，但背後的經濟學邏輯卻是一樣的。
病毒和美國聯準會（Fed）聯手出擊，美股上周下挫，風險資產面臨調整。COVID-19在美國出現反彈，新增感染人數明顯回升，德州和佛羅里達州同時宣佈暫時放棄經濟解禁令，市場擔心疫情拖累經濟復甦。
出人意料的2020年，帶來一場史無前例的經濟坍塌。全球前兩大經濟體，救市策略大不同，相較美國激進的暴力救市，中國在振興經濟上略顯保守。
疫情主導了上周的風險資產市場，資金趁機獲利回吐，S&P500及全球多數股市錄得三月股災以來最大的單周跌幅。
在經濟重啟的支持下，上週資金脫債入股，風險資產表現良好。星期五（6/5）美國五月份非農就業出人意料地增加了250萬，比市場預期的減少了750萬，美歐股市大漲。銀行股一馬當先，科技股主要的NASDAQ指數僅比歷史最高點低3點。
疫情對中國帶來前所未有的衝擊，在中國總理李克強提出的2020年中國政府工作報告中，強調的重點不同於以往，不強調GDP的增長目標，而是確保就業、民生的穩定。
川普在推特上放了一個大廣告，號稱要對中國實施重大制裁，市場在顫慄中等待消息。星期五終於等到了川普的記者會，大嘴巴推出的基本上都是象徵意義的措施，美股掉頭上漲。
地緣政治再次成為風險資產市場的風險所在，中美關係成為上周市場的焦點。美國將進一步設限，收緊對華為的晶片供貨限制；中國計畫在全國人代修例，在國家層面推動在香港的國家安全法；美國在「實體清單」中增添了33家新的中國公司。全球股市因此在一個原本向上的趨勢中逆轉，各國股市表現不理想，港股星期五暴跌5.6%，創五年來最大的單日跌幅。
一場罕見疫情，觸發史無前例的經濟大停頓，幾乎所有國家都須啟動緊急救援計畫。 但多數政府財政早已捉襟見肘，特殊時期的特殊財政支出政策，應運而生。
上週消息繁雜，多空參差，風險資產呈調整態勢。鮑爾對經濟復甦前景頗感擔憂，川普對年內推出疫苗非常樂觀；中國經濟數據出現改善，美國數據依然糟糕；意大利開始開放邊境，美國進行分州解封，日本繼續緊急狀態；德國曝出金融海嘯以來最大的經濟衰退，英歐貿易談判「幾乎沒有進展」，最後一錘定音的是白宮推出更嚴苛的措施，制止晶片商向華為供貨，S&P500 被定格在全週下挫2.3% 收市，晶片股大跌。
上週五，美國的經濟數據和股市表現徹底分裂了。美國失業率爆出自從數據成立以來的最高值，逾2000萬人一夜間失去了工作，美股卻升了。市場認為最壞時間已經過去，打起經濟重啓算盤，期待聯準會（Fed）和白宮進一步刺激措施，股票在經濟災難中升起。
經濟重啟後，大家期待的「報復性消費」真的會來嗎？要回到過去水平恐怕很難，報復式反彈更不切實際，經濟復甦勢必呈U型。