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美債突破35兆美元,令橋水基金創辦人達里歐提出「債務危機」、「貨幣秩序崩潰」的示警; 但是整體債務其實並未達到危機的臨界點,而且川普政府也積極推動穩定幣,緩解美債的融資壓力。
近年受俄烏戰爭與中國競爭影響,歐洲工業製造的競爭力持續流失。 目前歐洲雖積極推動軍工以期復興製造業,但若缺少結構性改革,再工業化之途恐只是鏡花水月。
中美關稅談判中,美國以晶片出口限制和巨大市場爭取了一手好牌; 但現在稀土元素出口限制,儼然已成為中國的殺手鐧,為這場貿易博弈帶來轉捩點。
《誰搬走了我的乳酪》一書,以寓言方式說明環境中的變化及如何應對;美國參議院通過法案,對穩定幣施行監管,也將對全球金融體系產生深遠的影響。
全球經濟變動劇烈,使得各國央行過去設定的政策目標,變得不合時宜; 美國聯準會正在重新評估對通貨膨脹目標、就業市場缺口的政策思惟,以及對應框架。
川普的關稅戰,來自他所寫《交易的藝術》一書,這套「交易主義」顛覆了國際談判邏輯;為了達成交易可以無限施壓,強調贏是最終的目標,不論過程與初衷是否偏離。
美國總統川普對全球市場祭出「對等關稅」政策,堪稱現代歷史的「里程碑」事件; 從歷史鐘擺看來,在如今財政資本主義盛行下,川普主義所體現的極端政治仍會繼續。
美國就業數據和聯準會會議紀要連開兩槍,徹底終結市場對今年降息的預期。 非農就業的新增人數不如預期,但收入增加又高過預期,這基本確定了7月升息,並增強9月再加25點(1碼)的可能。
太陽能發電一直是人類的夢想,但是成本過高,曾經沒有政府補貼便無法和煤電、油電競爭。 如今,太陽能發電和化石能源發電的成本已在同一條起跑線上,將掀起神州大地的能源革命。
圍繞美國債務上限的攻防總算塵埃落定,股市上漲,恐慌指數VIX也因此跌到15以下,那是疫情以來最低的水平。但是一波剛平,一波又起。美國非農就業人數比預期的多出接近1倍,加大了市場對聯準會在未來兩個月升息的擔憂,資金強化升息預期,美國短期國債受壓,3月期國債利率上升到5.39% ,創下2000年以來的新高。十年期國債對三個月國債的利差高達169個百分點,這是40年前沃爾克時代以來聞所未聞的,如此大的利率倒掛,意味著市場深信經濟衰退不可避免。
美國PCE通膨打破了江湖的寧靜,通膨交易重現江湖。美國五月份美國核心PCE上漲了4.7%,通膨壓力不降反升,大大出乎市場的意料,過去兩周強勁數據也被重新翻出來,印證美國經濟仍然過熱。期貨市場的價格顯示,聯準會在六月會議上不得不再升息25點的概率,在一周內從18%上升到69%;兩年期公債利率也在一周內攀升了近20點,美元匯率大漲。
長假期間中國出遊人流大爆發,但是各行各業的收入預期都在下降,房地產熱帶來的財富效應也已經消失。大家選擇出遊,但在花錢上就比較慎重。