美股周一跌千點，台股周二為什麼沒跌？　謝金河說分明

謝金河

股債前線

2020-02-25 22:48

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25日上午台股開盤前，很多人都覺得台股相對跌幅至少300點以上，但開盤沒幾分鐘，台股最多只下跌119.4，最後收盤居然上漲5.36，大多數人直覺一定又是政府在護盤！這是大家的刻板印象，市場最後的投資價值仍然得靠基本面。

台股最大的憑藉是高的殖利率！我看到元大投信最近要募集的新基金，打出的口號是「月月配息，年終再配」！這是很有創意的設計。

台股為什麼不跌？這兩天，美國10年期公債殖利率只剩下1.37%、30年期殖利率也只有1.833%，一般人把錢放在定存，利息也只有1%多，而此時台股滿地都是5%或6%殖利率的公司。

像是剛剛在資訊觀測站公告的森鉅配4元現金、殖利率6.74%，三福化工配2.5元、殖利率5.43%，工業電腦的廣積配2元、殖利率4.54%，還有25日股價漲停板的醫揚，EPS10.88元、配8.5元現金、殖利率5.5%，股價開盤就漲停。

根據元大投信的統計，過去10年台股現金殖利率平均4.23%，高居全球第一，領先英國的4.2%，也比深滬股市平均2%殖利率高出一倍多，也比南韓的1.54%、日本的1.8%、美國的2.36%高出許多。

但是，大多數民眾把台灣看得太衰，我們常常說中國大陸有多好，卻把自己說得一無是處，也讓股價一直處在相對較低的水平，散戶更害怕長期投資，一有差價就想賣出，台股也一直都在相對較低的本益比。但是台灣因為保留盈餘要課稅，這些年企業的年度盈餘都拿出來分配，這是台股高殖利率的主因。

而這些年，台灣的企業經營者耐磨耐操，很多企業都是隱形冠軍，像台灣的半導體產業、手機變焦鏡頭、鞋業及成衣代工，PC、NB及白牌伺服器，台灣都居領先地位，而且很多企業的毛利率都有很顯著的提升。而且在競爭力及高殖利率的誘因下，外資占台股的比重已超過42%，這是台股的優勢。

這次元大投信設計的基金，不但從企業競爭力下手，更重視高殖利率，這對於逐漸走向老齡化的社會，或者是沒有時間看盤的人來說，月月配息、年終再配，實在是很有創意的設計。

25日有好幾個老朋友打電話來問我，大家都在問台股為什麼沒有跌？大家都不太相信，我除了把台股的優勢說一下之外，其實台股還有很多便宜的公司，像台灣的楠梓電有上海滬電股份12.84%股權，滬電25日漲停30.8元人民幣、市值531.2億人民幣，單是楠梓電持有滬電股份的價值就有298億台幣，而25日楠梓電市值只有71.7億台幣⋯⋯類似這樣的公司很多。

這次台灣除了抗疫可圈可點外，台灣的好公司更應好好疼惜！