在今天看見明天

勿忘二十四字箴言 P.92

勿忘二十四字箴言 P.92

今年金馬獎熱鬧滾滾,各獎項競爭激烈,尤其是影帝與影后的決選過程,更是峰迴路轉,扣人心弦,甚至還傳出評審團策略性配票的現象。同樣的,台股上周在外資與投信刻意鎖單,全力配票作帳的情況下,表現也是不遑多讓,單周大漲了八百九十二點,漲幅高達二○.一%,呈現全面噴出的格局。

本屆金馬獎最受矚目的最佳女主角秦海璐,演技精湛,以妓女一角獲得了影后與最佳新人獎「雙冠王」的頭銜。如果今年台灣股市也有「金馬獎」,那股市中的「秦海璐」,想必大家一定都猜得出來,那就是「聯發科」。

聯發科的股價在十二月七日創下了五百三十元的歷史新高,還原權值更是高達七百四十餘元,「股王」的角色實至名歸,聽說就連在聯發科工作的總機小姐,在配股分紅之後,目前的身價也是高得嚇人。 聯發科是今年才上市掛牌( IPO )的公司,是名副其實的「最佳新人」。


從生活中看出景氣端倪曼都理容院洗頭要排隊

大盤從三四一一點觸底反彈以來,很多個股的漲幅都已達到數倍,大多數人都認為這只是資金行情的效果,到底基本面與景氣有沒有跟著回升呢?從日常生活的體驗,也許可以看出端倪。偶爾會到曼都理容院去洗頭,記得前幾個月去的時候,每次都有一堆助理手閒閒坐在那等著幫客人洗頭,甚至有怕客數不夠而爭奪客人的情況。現在呢?不僅是產能滿載,還要坐著等一會,才輪得到。

同樣的,從最近公布的十一月電子業營收,也可看到令人振奮的成績單。十一月營收創下歷史新高紀錄的共有三十六家,其中精英、微星、寶聯、正崴及訊舟前十一月累計營收達成率,更是超過百分之百。

在營收創歷史新高的族群中, 發現 TFT-LCD 相關的產業鏈相當完整,包含生產面板的友達、華映,監視器的瑞軒、源興及驅動 IC 的聯詠。

由於未來三年將是歐美等工業大國加速以 TFT-LCD 監視器,汰換傳統 CRT 監視器的快速成長期, 低價 TFT-LCD 面板所刺激的需求,使得下游液晶監視器出貨量水長船高,其中源興本益比僅十倍左右,是穩健投資的選擇,友達則是大盤衝鋒陷陣不可或缺的要角。

TFT-LCD 產業鏈儼然成形

主機板部分則有精英、微星及友通,繼十月之後營收再創下歷史新高,表現令人刮目相看。由於歐洲市場仍維持強勁需求力道,加上系統整合( SI )市場表現熱絡,以及通路( Clone )市場需求穩定, 使得業績高燒不退,而精英的中南美市場及精簡筆記型電腦出貨與微星的繪圖卡,更是導致營收不斷跌破市場人士眼鏡。

此外,繪圖卡的麗臺與寶聯業績一路長紅,是除了主機板股之外,另一個法人認養的最愛。網路設備也是今年不景氣中的大贏家之一,其中國電董監持股二五.四四%,外資持股三五.六九%,投信持股一四.四二%,加總已占股本達七五.五五%,最為特殊。

其餘十一月營收創新高的公司,零星分布在各產業中,其中手機相關的明電、飛宏、正崴,將是手機需求復甦下的最大受益者。

根據多年的股市經驗來觀察,很好玩的,我們發現景氣領先指標與台股的關係相當密切,尤其當景氣領先指標與同時指標呈現黃金交叉的時候,股市通常都會大漲一波,目前就是這個現象。

就我國而言,構成領先指標的因子有七項:包括製造業新接訂單變動率、股價變動率、貨幣供給 M1b 變動率、躉售物價變動率, 與房屋建築申請面積等四項內需面指標,以及製造業新接訂單、海關出口值變動率、製造業平均每月工作時數等三項偏出口面指標。


作空不如作多 上櫃不如上市 現股不如融資 融資不如權證

至於同時指標綜合指數包含的指標則有六項,包括工業生產變動率、製造業生產變動率、國內貨運量、製造業銷售值、製造業平均每月薪資變動率以及票據交換金額變動率等。

不知道投資人有沒有發現, 最近央行密集發行可轉讓定存單( NCD ),收回市場上過於氾濫的資金。咦?我們不是還期待美國聯邦準備理事會持續降息,以維持寬鬆的貨幣政策嗎?怎麼咱們的央行已經率先在收縮資金了呢?

這顯示出雖然央行已反其道而行,但是台股依然隨著資金行情照漲不誤,可見市場上資金的充沛程度。因此短線上大盤縱有拉回,投資人仍可以大膽增加持股比重。

既然現階段拉回就是買點,那麼投資人就應該隨勢改變投資心態。謹記「作空不如作多,上櫃不如上市,現股不如融資,融資不如權證」這二十四字箴言,多採用各種投資工具搭配運用,那麼賺取倍數的波段利潤將不再是遙不可及的夢想。

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