為什麼投資要量身規劃

2013-07-30 10:08

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說到投資規劃，很多人都會有個反應”何必講這麼多，直接告訴我要買甚麼才會賺，不是比較快？”諸如此類，一般大眾有太多錯誤的觀念。

說到投資規劃，很多人都會有個反應”何必講這麼多，直接告訴我要買甚麼才會賺，不是比較快？”諸如此類，一般大眾有太多錯誤的觀念。筆者也難以一一點出做糾正，因此直接分享實際上我是如何協助投資人進行規劃，你也可以跟自己目前的投資方式做個比較。

投資規劃包含兩個部份，一是資產配置，二是調整投資組合。

資產配置=找到”最有效率”的組合
資產配置或者分散投資，幾乎是每個理財顧問，或者金融從業人員都會琅琅上口的名詞。但是不是每種資產配置的方式都有效。例如筆者就曾看過，有人買了五六檔基金，標的有印度、東協、拉丁美洲、新興市場債…，看起來標的有分散，實際上這個投資人買的都是同類型(新興市場)基金，這便沒有發揮出資產配置的真正效果，分散投資也不具意義。

想要將資產配置的效果放到最大，則是要達到下圖的目標。簡單來說，每一個投資工具，包括我們常見的定存、股票、基金、債券、黃金、原物料…，甚至是好幾個不同的投資所組成的投資組合。我們全都可以將其依據報酬率跟風險量化成下圖的形式，所以只要先鎖定投資人可以接受的最大風險，再從小於這個風險的投資組合中，盡可能找到報酬率最好的一個。這樣的資產配置，聽起來應該好像挺有道理的？事實上，我們就是希望在一開始的資產配置，就先找到適合投資人的最有效率組合。

調整投資組合必須有邏輯
資產配置做好之後，經過一段時間投資人總要去關心一下，有的人會定期去檢視，有的人則是不定期，這都沒問題。但很多投資人常犯的錯誤是，調整投資組合的方法在邏輯上有問題。例如我曾在財經雜誌上看過某位理財達人說「在台灣股市跌破5000點時大膽進場買進權值型股票，等到股市漲過9000點時再賣出股票獲利了結，長期下來，應該就會有不錯的獲利了。」也許這樣的說法在近幾年是適用的，但是如果理性地思考，台股是在民國55年的100點到現在大約8000點的，企業會持續獲利，並提高自己的價值，現在我們看到台股加權指數8000點也許有人覺得高，但只要日後企業繼續獲利，屆時再來比較就會覺得8000點是偏低了。所以，以帳面上的數字來作投資判斷，往往缺乏合理的邏輯，但很多投資人卻樂此不疲。

外面流傳很多種投資方法，像是技術分析、基本分析…不論投資人想學習哪一個？運用哪一個？請把握一個原則，仔細思考這個方法的邏輯是不是合理的。以台股的投資為例，筆者會以”股市淨值”為主，利用簡單的統計方法找出一個區間，當大盤指數超過或低於這個區間時，很可能就是股市偏高或偏低，我便可以做出反應。

所以，千萬別再問我”買甚麼才會賺”，很多投資工具都可以讓你獲利，但沒有經過量身設計，很難找到最適合你的投資組合！