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未爆大量 指數可望震盪再攻

未爆大量 指數可望震盪再攻

鄭超文

台股

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914期

2014-06-26 10:48

台股突破九二二○點大反壓以後,○七年周線的歷史天量,已是不可忽視的壓力所在。然而接連闖關成功,為大盤創造多重下檔支撐,只要未出現爆量,大盤皆可樂觀以待。

六月大盤再創新高九三三九點,正式突破了九二二○點大反壓。但是出現在二○○七年七月二七日、周線上的歷史天量一.三七兆元,(日線天量三二二○億元),當周最高九八○七點、最低九一六二點,通常這是不可忽視的壓力區間。此後比較明顯的大量出現在一二年初,成交量僅僅九一六三億元,因此要往上突破九八○七點、九八五九點,這兩個高檔長黑的反壓,顯然要多費點工夫才有辦法過關。

若是以近期最強勢的電子類股指數而言,在○七年周線上的歷史天量九二二一億元,在一二年初的大量只有六○六二億元,到了今年初的最大量則只有三七九八億元。成交量如此懸殊,中短線震盪也是合情合理。

六月二十日是一根陰陽反轉的黑線,加上位置在歷史天量的反壓附近,而且歐美指數期貨、選擇權到期日的軋空行情已經結束,短線上必須注意是否能夠維持住強勢。

 

回檔不破前低  多頭格局未改 震盪風險低


依照近期習性,回檔不破前波低點,也就是繼續往上墊高底部,多頭格局依舊不變。目前的低點支撐已經提高到八六七一點,而且此處尚有四月二十五日的大量,以及往後的震盪盤整區可供支撐,短期內潛在風險並不大。

尤其是不能忽視,歐美日股市能夠一再往上創新高的動力來源。如果光從獲利能力來說,目前基本面再好,也沒有高過金融海嘯以前的榮景;最重要的關鍵就是利率偏低而且游資充裕。利率過低,錢存在銀行孳息有限,對有錢人或者大機構來說,倒不如賭一把,賭房地產、賭股市,這些人反正就是不缺錢。

就算套牢多年的股票已經解套,除非是有必要花用,否則換回現金,反而更像不動產。尤其是房地產遭受打壓後,那也只有股市能夠一枝獨秀。貧富差距會越來越大不是沒有道理,差別就在膽識而已,而且是古今中外皆然。

所以只要低利率的事實繼續存在著,股市就是見回不回;遇到大量的反壓時,縱使壓回,還是容易獲得支撐。歐盟在六月五日宣布實施負利率的貨幣寬鬆政策後,美股反而率先往上創新高,直到六月下旬還在創新高。

其次,光是利率低,不見得完全對股市有利,還要有適度通膨。日本的低利率已經長達十數年,但是因為通貨緊縮,股市也是沒有起色;物價偏低,經濟活動就缺乏獲利空間,最後還是要靠著日圓巨幅貶值,來刺激適度通膨,才造成日本股市近兩年來的大漲勢。

近年來,國內也陷入通貨緊縮的僵局,油電、物價只要稍微上漲,民眾就抱怨連連,一般民眾心態過於保守,連帶股市波動也是受到壓抑。但是大盤能夠突破周線破底長黑的高點八七○七點,甚至繼續突破九二二○點的反壓,不是猛龍不過江,這種強勢代表著,整體經濟局勢與主控者心態已經大不相同。能夠突破頸線反壓,或站上類似四月二十五日下殺大量的反壓,經常是審視局勢變化的契機。


大盤接連闖關  下有多重支撐 後勢樂觀


依照波浪理論的觀點,大盤既然能夠突破前波第一大浪的高點九二二○點,在不考慮成交量的情況下,從六六○九點到九三三九點的漲勢,應該可以確認,是正在進行中的第三大浪,甚至有可能還只是整個第三大浪當中,尚未走完的第一浪而已。

台股第一大浪從三九五五點到九二二○點,總計上漲五二六五點,然後回檔的第二大浪,跌到六六○九點,下跌了二六一一點。理論上與第一大浪等長的保守目標,落在一一八七四點,以一.六一八倍計算,則將得到更高的高點。

用細一點的級數來看,從六六○九點到九三三九點,來回轉折的波段頗多,波浪難以計算;遇到這種「延長波浪」現象,只能採取一種心態,也就是只要往上突破頸線反壓、創新高,繼續維持趨勢向上的看法,直到形成頭部的結構為止。沒有長達八、九天以上頭部出現,或者是爆出大量以前,對大盤都要樂觀以待。

雖然目前成交量不足,會產生一些疑慮,然而大盤能夠連續突破七七八九點、八一七○點、八四三九點,已經具有多層的形態可供支撐;甚至也可以把九二二○點以下,當作一個底部,或者是中段整理的大形態。成交量的重要性雖然大於價,但是形態更重要。

在控盤者的心態來說,突破九二二○點這種大關卡,是一種表態;但是在作法上,可以突破一點點幅度就壓回,也可以大幅度突破以後再壓回整理,只要能夠繼續往上墊高底部即可。

 
股市
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