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選前政策偏多 指數跌深將反彈

選前政策偏多 指數跌深將反彈
看好電動車商機,台灣相關零組件廠積極爭取與國際大廠合作。圖為和大董事長沈國榮(左三)與其團隊。

黃瑋瑜

台股

攝影/林育緯

930期

2014-10-16 12:44

美股接連重挫,三大指數收黑,台股受影響也跌破年線。投資達人歐斯麥認為,考量選舉因素,且美國整體經濟持續復甦,台股跌深仍有機會反彈,可密切留意第三季財報公布。

在美國明年第二季升息預期下,資金持續從股市撤出,對全球股市表現相對不利。道瓊指數更在兩日內重挫近五百點,與台灣半導體有高度關聯性的費城半導體指數,也崩跌近七%;由於半導體產業前三季漲幅已達相對高點,在沒有更強勢的表現與題材下,面臨一波修正,美國半導體大跌屬於高檔震盪拉回,台灣電子股也難免跟進回檔。


第三季財報利多 預備再攻

 

台股在九千點附近橫盤整理後,指數一舉跌破年線。雖仍由大型權值股支撐,由於整體市場偏空,在費城半導體指數下挫之際,處於高檔的電子股,攻勢也將休息一段時間。然而考量到接下來第三季財報將陸續公布,且美國整體經濟持續復甦,基本面逐漸好轉,再加上十一月九合一選舉前,政府心態仍將偏多,因此第四季回檔不會太深,預期仍會有一波反彈。

另一方面,歐洲與日本央行目前仍然維持寬鬆貨幣政策,將相對削減美國QE(量化寬鬆)政策退場的影響。市場資金仍然相當充沛,因此明年上半年在升息前的低點入市,投資者仍有機會撿到便宜。

在此波短線搶反彈之中,以穩健為選股原則者,可以選擇大型權值股,如大立光(三○○八)、鴻海(二三一七)等,在區間內來回操作;若試圖追求較高報酬率,則可以選擇中小型股,因為價格漲幅波動大,套利空間相對可觀。但出手前,仍須特別注意個股的業績表現,最好從基本面佳、自由現金流保持正值,以及轉投資相對透明的公司操作。

另外,當第三季財報即將公布之際,建議投資人在挑選個股時,可以尋找前三季業績表現比去年同期成長,但以今年獲利推估、股價卻仍被低估的標的,並在大盤回檔期間,逢低買進。

近期看好的類股,如在生技股方面,經過基亞事件,生技類股受波及、股價全面修正後,信心逐漸回穩,相對台股大盤指數震盪,九月上市生技類指數漲幅接近一%,具獲利成績、但是先前股價超跌的醫療器材業者,也陸續出現低接買盤,再加上近期美國出現伊波拉病毒病例,市場目光將重新關注生技類股。

在電子股方面,iPhone 6推出後,蘋果供應鏈廠商雖湧現獲利了結的賣壓,但大量出貨iPhone也將陸續反映在營收數字上。例如iPhone 6驅動IC封測代工廠頎邦(六一四七),九月營收再創新高,年增率達二三%,在歐美年底假期拉貨下,預期仍有高度成長空間,外資已經自九月陸續買進。

看好穿戴式裝置未來前景,台廠目前也積極卡位,相關概念股成為市場焦點。由於目前沒有統一規格,因此產業競爭仍在百家爭鳴當中,這種品牌爭相成為市場標準的局面,有各種需求待滿足,堪稱是零組件相關廠商的大機會,因此相關業者的營收表現也會最佳。如被動元件龍頭廠國巨(二三二七)旗下的奇力新(二四五六),因智慧型手機帶動的電感需求,上半年營業利益率上揚,九月合併營收也創下歷年單月新高。

至於越來越多業者投入的汽車零組件市場,受惠美元走強,新台幣與日圓持續走貶,有助於原料採購成本降低,再加上旺季拉抬,相關供應鏈表現不俗。如汽車零組件大廠為升(二二三一),九月營收年增率達六成,公司的主力產品之一胎壓偵測器,在歐美已強制規定新車必須安裝,台灣法規也即將跟進,第三季獲利表現仍值得觀察。


電動車、航運股長線看好

 

至於規模龐大的電動車商機,中國政府宣布多項政策支持電動車產業,大陸國家電網更與美國電動車大廠特斯拉(Tesla)合作,將在境內設置超級充電站,促進電動車產業全力發展,讓台灣的相關零組件廠可望受惠。

台灣也在政策推動下,積極發展相關技術,並爭取與國際大廠的合作機會。如和大(一五三六)就在特斯拉供應鏈中扮演要角,隨著特斯拉醞釀推出新車款的動作不斷,和大九月營收也較去年同期顯著成長。特斯拉未來推出的四輪傳動電動休旅車,將為和大帶來的營收與獲利增長貢獻,值得長線觀察。

另一方面,F-貿聯(三六六五)打入特斯拉供應鏈以來,營收比重從三至五%,已經提高到今年八至一○%。若特斯拉對明年出貨十萬輛的樂觀預期能夠達陣,F-貿聯業績將有相當可觀的成長空間。

至於海運業,是景氣循環股中週期最長的產業,布局景氣循環股向來是買在行業低迷的低點、賣在獲利大好的高點,由於近年股價仍屬於低檔區,下跌空間有限,若以中長線來看,或許是投資者分批進場的買點。隨著全球景氣逐漸好轉,國際油價走跌、燃油成本下降,近來部分航運股如長榮海(二六○三)、陽明(二六○九)逐漸轉虧為盈,雖離歷史高點仍有一段距離,但也暗示此產業的長空已到谷底,接下來將會慢慢復甦,投資者可以伺機操作,逢低買進。

 

專業投資人歐斯麥
(攝影/吳東岳)


歐斯麥
出生:1977年
現職:專業投資人
學歷:台大商研所碩士

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