諾貝爾經濟學獎得主塞勒說，投資人最常犯的錯誤就是「過度自信」。而所謂的過度自信，如果用科學一點的方法解釋，就是「人們總會因為過去的成功，而放大自己下一次操作的風險承受度。」白話地說，就是「投資賺錢之後就以為自己天下無敵，莫名其妙地膽大起來。」
年輕的Peter就曾經犯過這種錯誤。他明明是財金碩士畢業，也曾經深刻學習過各種行為財務的學問，更熟讀塞勒關於人性偏誤的著作，但在初入投資市場時，卻仍免不了被一、兩次的成功經驗沖昏了頭。
直到有效修正「大頭病」之後，他的投資績效才扭轉乾坤；如今，年僅三十四歲的他，光是基金部位就累積了超過五百萬元資產。
早在二○○八年金融海嘯時，剛剛取得碩士學位的Peter就摩拳擦掌，開始進行台股指數選擇權交易，「那時我每天買台股的買權，想說指數跌這麼多，只要反彈一下就能賺到，沒想到台股一直沒起色。雖然每筆交易成本只有兩、三千元，但是積少成多，居然也能輸掉四、五萬元。」不過，當時他並沒有學到教訓，而是把自己的損失歸咎於大環境，天真地認為「只是自己生不逢時」。
被市場「翻臉」後，你該⋯⋯ 重新審視風險，沉潛練基本功
二○一二年間，全球股市不但走出了金融海嘯陰影，也經歷了歐債危機的洗禮，Peter對於金融操作的熱情再度點燃，這一次，他認定全球市場不會再有意外的系統性風險攪局，是讓自己大展身手的良機。當時，他熱衷於外匯期貨操作，幣別包括歐元、英鎊等，在短短兩個月內，讓手上的兩萬美元翻倍為四萬美元。
「見獵心喜」，這是Peter對自己當時心態的形容。「兩個月翻一倍」這六個字像是一句漂亮的封面標題，不斷浮現在Peter腦中，讓他對自己的操盤功力極度自信，就像已經躋身投資大師的殿堂一般，也讓他更加堅信自己對後市的判斷看法，「明明價位已經在短期內漲了一倍，我卻沒有考慮風險，反而擴大加碼。」
他回頭檢討，「這是很簡單的道理，價位變高後，下跌的機率一定比上漲更高。」但當時「腦充血」的程度，讓他連這個小孩都懂的道理也沒想過，果然市場瞬間翻臉，「翻臉的速度超快，只是一個禮拜，我還沒有反應過來，手中的部位就只剩下一萬美元，大賠五成。」
重傷之後，Peter一度選擇退出市場，只用最無趣、被認為最不需要專業能力的「定期定額買基金」方式強迫儲蓄。然而，投資大頭病的療程，竟也意外就此展開。原來，定期定額一年左右之後，雖然累積金額不多，但他發現報酬率表現遠超過原先預期，Peter開始思索其中原因，「道理還是很簡單，定期定額就是低檔多買、高檔少買啊！」
即使基金長線看好，值得徐徐加碼，但只要淨值比之前更高，就不該與淨值仍在低檔時建立等量齊觀的部位。「低檔多買、高檔少買」，這八個字完全就是「過度自信」的相反詞。想到這裡，Peter有種當頭棒喝的感覺，之前從教科書上學到的種種投資偏誤，一下子全部灌回腦海。
從過去的自命不凡，到低頭向最基本的理財方式學習硬道理，Peter開始用相對穩健的步伐重返市場。他的作法是，尋找價值被低估的標的，尤其當標的下修三成時，反而是他考慮定期定額搭配單筆進場的好時機。此外，他也要求自己，在完成一趟操作獲利後，必須先把目光移往其他價值仍被低估的標的。
達到設定停利門檻，你該⋯⋯ 見好就收，尋找下一顆潛力新星
舉例來說，他在二○一四年看好陸股，在上證指數兩千點左右時買進陸股基金，「二○一五年四月指數攻到四五○○點，達到自己設定的停利點後，我就決定全數停利。」雖然當時陸股是市場熱門話題，但他卻抱著「砍掉重練」的心態，重新尋找價位仍在低檔、尚未被市場注意的投資方向，並在去年油價每桶四十美元以下時買進能源基金，至今也有二成以上獲利。
Peter強調，類似這樣的砍掉重練作法，並不代表看壞陸股後市，而是藉此訓練自己暫時遠離最近嘗到的甜頭，畢竟，每一次的進場操作，都該被看成是另一次的「獨立事件」，只有習慣砍掉重練，才能確保每次操作都能以最謹慎的態度認真因應。
Peter
出生：1983年
現職：先機環球投資富盛產品經理
經歷：花旗銀行、鉅亨網基金主筆
