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目標到期債券基金 有何「真本事」?

目標到期債券基金  有何「真本事」?
目標到期債券基金操作策略保守,匯率成為影響報酬關鍵。

蔡曜蓮

聰明理財

Getty

1128期

2018-08-01 09:23

目標到期債券基金在台狂賣,它主打的投資策略,就是買進債券並持有到到期,但,它究竟能許你多少投資報酬率?什麼樣的投資人才適合投資呢?

目標到期債券基金,可說是近期最受矚目的投資商品之一。

 

受矚目是因為銷售太火熱。自從二○一六年八月施羅德投信推出台灣第一檔目標到期債券基金,當時募集約三十九億元,根據金管會證期局資料,不到兩年時間,各家投信已陸續募集成立二十三檔目標到期債券基金,整體資金規模更已倍增到突破八百億元台幣。

 

種種數據太搶眼,金管會甚至將目標到期債券基金列為今年上半年金檢七大項目之一,並且,是項目中唯一的金融商品。

 

目標到期債券基金為何能熱銷?首先,它的投資策略非常單純:目標到期債券基金設有到期日,經理人買進一籃子與基金到期日相近的債券,投資人只要持有到期,在債券不違約的情況下,到期將能領回本息。

 

換句話說,投資這種基金,原則就是要買進後一路持有至到期,而債息為其主要獲利來源。

 

不過,也就是因為該產品標榜「到期時拿回本息」,因此,基金操作績效的良窳,理論上也應該要等「到期時」才能見真章。

 

年化報酬率期待 不宜超過四%

 

然而,該產品在國內通常以「三~六年期」居多,而目前國內尚無任何一檔已經到期,也就無法從「過去績效」判斷這類基金的合理報酬率。

 

但是,目標到期債券基金在歐洲風行已久,若參考國際經驗,國內投資人仍能對這類基金的投資效果有一定程度的認識。根據晨星統計,設有固定到期日的債券基金,歐、亞市場目前共有五五七檔;其中,若挑選基金年限與國內類似、在三到六年內到期者,並選出基金操作策略與國內類似,以及名稱含有「二○一八」、也就是基金最慢將在今年年底前到期,則共有五十檔。

 

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