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台積電市值新高的另一面向 ——兼論專業醫療器材製造商豪展

呂宗耀

聰明理財

1190期

2019-10-08 16:31

10月初,美股連續兩天重挫838點的同時,台積電股價強勢、市值創新高,表現相對亮點;
而台積電的股價上漲,市場資金趨向大者恆大,呼應全球ETF與指數型基金浪潮造就的趨勢。

十月一日台積電市值二三三八億美元,創歷史新高,超越英特爾二二四八億美元,與標普五百(S&P 500)的美國五百家大型企業比較,台積電市值高居第十八位,與可口可樂(二三三六億美元)並駕齊驅,是台灣企業的榮耀。

 

台積電市值占整體台股市值(新台幣三十二.七兆元)的二二.二%,股價強勢,也讓台股在十月初美股大跌八三八點之際,相對亮眼。台積電市值創新高的同時,也給出投資人對全球股市另一層的思考面向。

 

回顧美國標普五百,自一九五○年以來兩次較大漲幅,皆伴隨全球共同基金規模的可觀成長,在四九年至六九年,標普五百指數上漲六三五%,共同基金規模由六百億美元成長八倍,來到五四○○億美元;八○年至二○○○年,標普五百指數上漲一三三○%,共同基金規模則成長一百倍,達到三.九四兆美元。

 

續看二○○八年至一八年,標普五百指數上漲二二四%,共同基金規模只增加不到一倍,但ETF與指數型基金規模卻已增長超過四倍,成為近十年推動美股指數及大型指數成分股股價的主要活水。回看台灣,同一時間的台股與台積電,漲幅分別為二八一%、三六三%,呼應全球ETF與指數型基金浪潮所造就的趨勢。

 

從美國大、小型股的趨勢觀察,一七年至一八年底標普五百(大型股)漲幅十一.○三%,領先標普六百(小型股)漲幅的○.二七%;以成分股細看,其中占標普五百指數權重十六%的「FAAMG」(Facebook、Apple、Amazon、Microsoft和Google,美國五大科技公司),股價的表現更顯強勢。在同一期間,亞馬遜(Amazon)、微軟(Microsoft)、蘋果(Apple)、Alphabet、臉書(Facebook)的股價,分別上漲一九八%、六○%、三三%、二七%、八%,僅臉書(Facebook)漲幅低於標普五百指數,資金明顯往這五家企業靠攏,「重量型個股」扮演領頭羊。

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