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台股漲到「萬一」要追買還是賣?專家:看清台積電大漲的「假象」 投資人逢高宜獲利入袋

臧家治

聰明理財

達志

2019-10-14 11:36

台積電一柱擎天,力捧台股高檔不墜,外資加碼提前卡位瞄準法說會,加權指數日漸偏離國際股市不可不防,雙十國慶之後波動幅度勢必加劇,儘管行情維持多方看待,適度多單調節獲利入袋較佳。

上週台北股市只有3個交易日,時間少了點但精彩度不減,10月8日表現突出上揚近百點站上11000點,成交量也放大至1284億元,整體而言依舊呈現高檔格局。

 

所謂的高檔究竟有多高?從技術線型比一比就知道,表一左半部列出各國主要指數截至10月4日的收盤價與年線之間的乖離程度,費城半導體指數一枝獨秀,乖離率逾14%,而台北股市與費半連動緊密,自然也強勢無比高居榜眼,乖離率逾5%。

 

另外道瓊、S&P500與Nasdaq近期都已經回落至8月份橫盤區間,導致年線乖離率普遍介於3-5%之間,足見台北股市「一人之下、萬人之上」,與美股三大指數日漸脫鉤,究竟有何特殊之處使得台股高拱不墜,是一個值得探討的面向。

 

▲各國主要指數(左半部)與9月營收MoM與YoY雙雙下降的個股。

 

由於加權指數是以市值加權,成分股市值佔大盤比重最高的台積電當然就是最密切的連結因素,台積電占比將近22%,遠遠大幅度領先第二名的鴻海(3.1%),甚至二到五名全部加起來也不過逾10%,說台積電是台股的重磅武器一點也不為過。

 

台積電法說會前夕外資積極買超

最終還是會獲利了結

 

從股價表現觀察,自9月257元逐步攀升至10月286元創下今年新高,而籌碼面部份,這段期間外資機構大舉加碼,5、10萬至最終累計買超逾15萬張,也同步調升目標價至3開頭數字,主要著眼5G出貨以及高速運算。

 

重壓這麼一把當然不是閒來無事,外資機構其實是有備而來的,為10月17日舉行的法說會提前卡位,也就連帶簇擁台北股市熱度不退。

 

萬般拉抬只為出,既然摸到了萬一關卡,緊隨而來的當然也有可能是獲利調節高檔修正,尤其10月8日櫃買指數開高走低獨自憔悴,也是一個警示訊號。

 

上表右半部統計9月營收呈現MoM(月比較)與YoY(年比較)雙雙下降的個股,整體來看除了牧德(3563)早已疲弱走低之外,其他個股普遍還保持在相對高檔位置,現有多單部位應該適當的減碼,調節獲利入袋。

 

至於國慶連假之後的股市表現,首先年線扣抵位置會陸續進入到9500-10000點之間的底部區域,年線由平走升翻揚向上是可預期的結果,健全的均線排列有助於台北股市繼續多頭走勢。

 

但若是以重新入場作為前提,還是必須要先經過回檔修正,創造比較低的持有成本,以季線為拉回基準是相對好的選擇,反之要是一直僵持高高在上,「萬一」大關真的不是買股票的好位置,投資人不要樂觀過頭徒增高檔套牢。

 

(作者為永豐金證券投資顧問部分析師,以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷投資風險)

 

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