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5G概念股先看這4檔 台積電「資本支出加碼」點出投資方向

林信男

聰明理財

shutterstock

2019-11-12 17:27

10月22日下午,中華電信5G領航隊共同執行長暨中華電信執行副總林國豐,站在「Verizon Media Summit」論壇講台上,以堅定的口氣宣告,「最快明年下半年開始,5G會在台灣,跟大家見面!」對投資人來說,這段話所揭示的,不只是一場產業變革,更是布局5G概念股的重要訊號。

5G會如何改變我們的生活?從以下數據,可見端倪。今年6月發布的《愛立信行動趨勢報告》預估,在5G手機日益普及,越來越多電信業者開通5G服務的情況下,2019年底,全球5G用戶可望超過1000萬;2024年,5G人口覆蓋率可達45%,5G網路將承載全球35%的行動數據流量。

 

根據台經院觀察,2019年,三星、LG、華為等業者,皆將5G手機列為發展重點,蘋果(Apple)預計於明年推出5G手機;另一方面,全球手機晶片龍頭高通估計,2020年,全球5G手機銷售量,可望突破2億支,與台積電先前釋出的數字,落差不大。

 

今年5G有眉目

布局個股應循序漸進

 

「5G基地台需求量,是4G的8倍」,元大投信基金經理人盧永祥表示,5G具備3項特性,一是「超高速」,5G網路速率,是4G的20倍;二是「低延遲」,在4G狀態下,網路回應時間約10到50毫秒,但5G只要1毫秒;三是「大連結」,4G基地台只能連結1萬個裝置,5G則上看100萬個。

 

元富投顧分析師林聖傑指出,「大家談5G,已經2、3年了,今年最有眉目」,投資人布局5G概念股想「贏在起跑點」,就要循序漸進,在5G投資「三部曲」中,首部曲「基礎建設期」,可聚焦手機、基地台相關元件,「2020到2026年,基礎建設年複合成長率超過50%,只有5G有這種實力。」

 

5G成顯學,不少公司的股價,已大漲一段;但林聖傑強調,5G投資風險較高,因為,搶搭5G商機者,「只有一、二線公司能活下來」,投資人必須檢視,廠商繳不繳得出獲利,「若繳得出來,還可以繼續夯下去。」

 

台積電在10月的法說會上,宣布將資本支出上調到140至150億美元;林聖傑分析,台積電的客戶,包括海思、蘋果和高通,都在衝刺5G手機業務,明年5G手機能見度會很高,台積電把資本支出規模,拉到歷史新高,「一定是有眉目了」,部分半導體高階製程設備廠,可望跟著受益。

 

半導體前景看俏

弘塑、精測值得關注

 

為提升良率,以化學溶液進行晶圓表面清洗的蝕刻製程,重要性與日俱增;林聖傑認為,該趨勢將使半導體濕製程設備供應商弘塑(3131)受惠,自今年3月起,弘塑營收已連續8個月(截至10月止),呈現正成長,9月營收年增率達1倍以上,第2季每股盈餘(EPS)2.59元,毛利率逾46%,優於去年同期。

 

林聖傑稱,相較於其他半導體設備廠,今年以來,弘塑股價漲幅較小,後續表現值得期待。

 

除弘塑外,林聖傑也建議,投資人可關注精測(6510)的表現,「聯發科5G SOC晶片,都是由精測操刀(供應測試介面)」;自今年7月起,精測營收年增率由負轉正,且8至10月,皆維持兩位數成長,第3季EPS為7.54元,毛利率達54%,高於去年同期,「(精測)現在有築底的味道,股價稍微漲了一段。」

 

5G基地台概念股

可留意穩懋、昇達科

 

5G基地台概念股方面,林聖傑看好砷化鎵大廠穩懋(3105),「5G基地台的特色是高頻、高速,符合這種物理性的,只有砷化鎵,這個領域,會變成5G新藍海」;穩懋營收年增率,自6月起由負轉正,10月攀至23.23億元,增逾67%,再創歷史新高,毛利率近34%,高於去年同期,第3季EPS為3.9元,優於預期。

 

雖然乍看之下,微波高頻元件設計製造廠昇達科(3491),今年沒搭上5G順風車,但林聖傑指出,昇達科的重點產品濾波器,營收占比已來到55%,且在5G趨勢帶動下,未來需求成長可期。

 

今年以來,昇達科營收起伏較大,10月營收1.14億元,年減逾23%,第2季EPS為1.40元,毛利率40%,勝去年同期,「股價持續拉回修正,靜待年線附近打底,中長期可留意。」

 

5G

▲林聖傑建議,投資人可留意以上4檔個股表現。(資料來源:公開資訊觀測站,記者林信男整理)

 

5G後續商機

被動元件、光纖有機會

 

至於5G投資的第2、3部曲,分別是2025年的「商用發展期」(物聯網、車聯網、AI),以及2030年的「商用爆發期」(智慧家庭、智慧建築、智慧醫療);林聖傑說,有2個領域,尚未實質受惠,但相關類股,值得投資人留意,「一是被動元件,二是光纖。」

 

林聖傑引述國巨董事長陳泰銘說法,稱「對被動元件而言,5G是最大轉機」,現在是打底,接下來就看長線;而光纖需求,要到第3部曲,才會顯現。

 

對於台股創下29年新高,林聖傑認為,「短線當然要小心,長線來看要開心,台股籌碼面是穩健的,不必畫地自限」,台灣絕對是美中貿易戰的受益者,現階段,中國要發展半導體,不可能倚賴美國,中國想要「去美化」,就會找上台灣,華為對立積下大單,即為一例。

 

此外,近期主計總處上修第3季國內生產毛額(GDP)概估值,也是1項利多;林聖傑分析,即使台股短線拉回,仍是多方架構,現階段,投資人必須注意美股走勢,若美股下挫,台股也難逃影響;另,台股這波漲勢,是由電子、金融股主導,傳產、原物料則熄火,「台股想走得久,傳、金、電輪動必須更明顯。」

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