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殖利率是什麼意思?3分鐘搞懂怎麼計算,了解並非高的股票就是好!

殖利率是什麼意思?3分鐘搞懂怎麼計算,了解並非高的股票就是好!

黃健誠、蘇君薇

聰明理財

達志

2023-04-29 17:00

市場上大幅討論升息等相關議題,但這個低利環境已長達數年之久,就算升息以後對比過去的歷史環境,利率仍處於相對低點。

有些人主張投入「現金殖利率高」個股,並等待每年配發的利息。

但還是有許多人不懂得殖利率計算,以爲殖利率越高越好?若你有以上想法就看過來,這次要替大家完整解析殖利率的相關說明,讓你清楚了解殖利率!

 

殖利率是什麼意思?怎麼計算?

 

每年6~9月股市場進入除權息旺季,財經媒體也會特別針對現金殖利率高個股進行報導。而在討論什麼是「現金殖利率」前,不如先了解一下什麼是「現金股利」。基本上,所謂的「現金股利」,就是公司從獲利中配放部份現金給股東。

 

「現金殖利率」就是現金股利的概念,並加上與股價關係延伸計算得來的數字。其計算公式為「現金股利 ÷ 股價」,以兆豐金(2886)在110年度所配發現金股利1.4元,5月18日收盤價37.5元,故現金殖利率為:

1.4元(現金股利)÷ 37.5元(收盤價)=3.73%

 

殖利率真的是越高越好?破除迷思清楚說明

 

一般而言,市場多以現金殖利率5%,做為是否值得追蹤的篩選標準。不過,由於股價存在波動性,甚至還有下跌風險,故在產業面也需選出具成長性、有發展前景的個股,才稱得上好的定存概念股。

 

有不少投資人會參考「現金殖利率」做為買進指標之一,但單從算法中也能看出,現金殖利率是會隨著股價而有所波動。當股價相對較低時,自然現金殖利率也會較高;但現金殖利率越來越高,也正可能代表該檔個股正在回檔。

 

故現金殖利率往往會被保守穩健的投資人,拿來與銀行的存款利率進行比較。因此若一檔個股現金殖利率高於銀行存款利率時,就常會被認為具投資價值的定存概念股。至於殖利率要多高,才會被當作優質的定存概念股。

 

殖利率

 

買定存股小心「賺了配息、賠了價差」

 

另外,在市場上常被點名討論的高殖利率個股,如:金融股、科技股及傳產股等,多數處於成熟型產業,且公司體質穩健,往往受景氣波動的程度也較少。故獲利相對穩定,在股價表現上,若處於低檔會有承接買盤支撐。

 

台股每年6~9月除權息旺季中,會有不少投資人在除權息日前,先進場卡位買進現金殖利率高個股。其股價也常在短時間內炒高,此時現金殖利率會隨著股價高漲而下滑,甚至在高點買進時,可能還會因此賺到股利卻賠了價差,因此投資人仍需熟知每檔個股的股性。

 

殖利率的指標有弊端嗎?

 

千萬不要因為殖利率飆高就衝動買進,而一家公司的配息來源,是否來自本業、運用資金的效率等因素也會影響殖利率。一家體質好、獲利高且股價高的企業,殖利率較低;但殖利率高的企業,有可能是正處在股價下跌。此時該企業基本面或財務面是否出狀況,就是值得觀察的重點。

 

由於殖利率計算方式為「現金股利 ÷ 股價」,容易忽略股價漲跌與股票股利等其他因素。僅著重於每年現金利息,這讓許多股民都會有個迷思:認為殖利率愈高就代表愈賺錢。但其實殖利率會隨著股價產生變動,股價愈低、殖利率就愈高。

 

若投資人單以殖利率高低,判斷是否買進,很可能因此陷入賺股利、賠價差的窘境,反倒是成長性不強,但獲利穩健企業,殖利率較合理,可考慮長期投資。雖然市場上以5%殖利率做為指標,但公司在業績好與不好時,殖利率都維持在5%,也並不代表一定適合買進。

 

需留意其股價與配息變化,比如在股價40元與股價20元時,殖利率都是5%。若單看殖利率就買進,可能買到較高股價。

 

殖利率指標要特別注意什麼?

 

投資人在選擇投資標的時,可先看業績表現再看殖利率;若依殖利率來選擇投資標的,要注意該企業是否有「一次性獲利」,比如變賣土地或出售旗下企業,以此換取較高的現金股利。而大多投資人會認為公司配息好壞很重要,但若是公司透過辦理現金增資再配息給投資人,代表該公司並未有充足現金,投資時應避開不選。

 

總體來說,買進前要留意公司EPS與業外收入是否突然增加,配息率、現金流是否為正值,全面了解企業財務狀況後,再決定是否買進。想知道更多有關於殖利率的相關消息?那就快去訂閱今周刊吧!

 

 此則暫不開放媒體夥伴授權 

 

 

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