南科：產品漲價／直接受惠 P.102

賴鶴年

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2002-09-05 18:08

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南科（二四○八）八月受惠DDR（雙倍資料傳輸率）記憶體合約價大幅調漲，合約出貨比重占整體出貨達七成，使得單月營收較前月成長兩成。目前DDR記憶體的供不應求狀況仍有三成左友缺口，預估九月合約出貨比重將再攀新高，不過，公司日前調降全年獲利目標，每股稅後純益降到一．四三元。

南科目前DDR產出比重估計超過九成，尤其八月DDR產出已經超過兩千萬顆，是國內DRAM（動態隨機存取記憶體）廠中DDR產出量最高的，其次是華邦電的大約一千兩百萬顆，領先競爭對手近倍，在沒有SDRAM的庫存干擾因素下，單月有機會持續保持獲利，法人估計南科八月營收將超過二十七億元，創下今年新高，法人更研判，八月營收若能締造新高，單月獲利將可超過五億元，然而九月能否續創佳績，則須視市場發展狀況。

南科日前因○．一四微米製程轉換不順，下修整體產出顆粒，由原先一．四三億顆（約當１２８Mb）調降為一．三七億顆，同時也將256Mb DRAM的平均售價（ASP）下修至每顆六．八美元，初估下半年ASP必須達到每顆七．○二美元才可達成修正後的財測。

一般而言，此假設基礎似略嫌槳觀，欲達成財測頗具挑戰性。

技術面上，年線已經逐漸拉高至二十八．五元附近，以DRAM股可能先成為電子股跌深從反彈，加上DDR缺貨有機會持續成為利多題材，短線仍具反彈空間，尤其KD指標若從低檔翻越而上，將是短多留意訊號。