投資人利用訊息賺取股票價差，本是天經地義，但揚智等公司調降財測消息走漏，傷害投資大眾，對喜好操弄獲利與股價的公司，證期會應祭出一套辦法管管這些公司。
與揚智情況類似的公司還有成霖、訊康、華容、建達、華通與橘子，隨著第三季財報進入公布高峰，類似情況恐怕會愈來愈多，巧合的是這些公司公布調降財測訊息前，都曾出現融券餘額不尋常的增加現象。
調降財測消息走漏 融券餘額暴增
今年揚智原本訂定的稅前盈餘目標為四．九五億元，因產品銷售不如預期且 DVD播放機單晶片價格下跌，毛利率節節滑落，所以在十月二十三日，宣布把年度獲利目標調降至只剩下一○八五萬元，不僅降幅高達九成，也跌破一堆人的眼鏡。在揚智公布調降財測當日上午，法人圈就早已盛傳此事，消息果然確實，下午就宣布調降目標，讓來不及放空的人扼腕不已，顯然消息早就走漏，所以之前融券大增的原因得到了解答。
如果對照一下揚智調降財測前後融券與股價間的變化，將更加有趣。從十月十五日起，揚智融券餘額從一七一六張持續增加，到了十七日達到高峰五六四八張，財測公布當日，也就是二十三日，在空頭回補下，融券餘額劇降至二九七○張，一來一往間每股價差四元，獲利接近兩成，投資報酬率之高，令人羨慕。
揚智調降財測還不打緊，二十四日公布第三季虧損近一億元，讓股價再下一城，令人見識到揚智打壓股價的強悍手法。其實不光是第三季業績起伏大，從今年起揚智單季獲利都讓投資人有著如同坐雲霄飛車般。
該公司第一季虧損九三九九萬元，第二季在業外支撐下，業績有了一百八十度的變化，獲利三．五四億元。第三季回歸本業後，加上產品銷售不順，又出現近一億元虧損，獲利大起大落間，股價也有同等波動，可惜未見主管機關對該公司行徑有任何糾舉動作。
成霖、訊康、建達調降財測前 也有消息走漏融券增加現象
與揚智情況類似但沒有那麼嚴重的成霖，也出現調降財測前融券激增現象。今年稅前盈餘調降至二．二九億元的成霖，降幅高達六七．一％，匯兌損失加上營運效益不如預期，高獲利的公司也難逃調降財測命運。
同樣的，在十月十六日公布調降財測前，也是出現融券增加現象，只是融券增幅約一千張，不像揚智般的大張旗鼓。特別的是，成霖調降財測後股價不跌反漲，原本以為藉由內線消息可以大賺一票的人，恐怕要大失所望。
至於股價不高的訊康，宣布調降財測也引來不少看壞後市的投資人。該公司九月三日除權，接著在四日宣布調降財測由盈轉虧，從原本預計稅前盈餘六四二五萬元，調整成稅前虧損五八四六萬元，業績不好，股價還算挺得住，在七元上下沈浮。
特殊的是，該公司四日宣布調降財測的早盤，竟有三九二張空單，張數不多，但能夠在恢復融資券交易首日就放空的投資人，大都是市場老手或是預先知道公司要調降財測的人，否則不會在股價只有七．五五元時還敢大膽放空。這些空單很快的在十日就回補到只剩下一張，若說沒有內線交易，令人難以信服。
與揚智一樣獲利降幅達九成的建達，也是出現融券餘額快速增加現象。九月一日還沒有融券張數的建達，從二日起融券增加到一一三張，直到五日公布調降財測，當日融券餘額為一三二張，從絕對張數角度而言，數量並不大，可是張數增減絕非一般投資人行徑。
華通、橘子調降財測消息走漏 主管機關有責把關
舉個近一點的例子，近來新聞很多的華通，在十月二十四日法人座談會中公布調降財測前，融券餘額也是呈現快速現象，融券餘額從十月十五日的一萬七千餘張，增加到二十三日時增加達二萬三千餘張，股價差幅每股約一元，從數量和價差來看，懂得箇中奧妙的人可以讓口袋麥克麥克。
華通第三季營收不如預期，調降財測早在預料之中，只是沒想到第三季虧損擴大高達一○億元，讓華通賣壓在訊息出來後相當沈重。 只是沒想到 PCB 龍頭老大的華通，也會因為訊息先行走漏讓融券激增，對華通而言有減分效果。
比較起來，放空華容的投資人在絕對張數上是最多的。該公司在十月七日宣布調降財測，降幅達六二％，稅前盈餘只剩下六○二三萬元。或許消息事先走漏，從九月二十九日起空頭一直保持在三萬二千餘張水位，直到公布調降財測當日，融券張數下降到一萬四千餘張，次日，也就是八日，遽減一半，剩下六四四三張。華容的融券張數變化很大，股價變動卻不大，七、八個交易日股價差幅一元，從以量取勝角度來看，抓對脈動的投資人口袋進帳不少。
至於股票掛牌迄今風風雨雨的橘子，雖然八月底就先行調降財測，股價與融券張數變化，可一點都不輸給上述幾家公司。該公司在八月二十九日宣布調降財測，從八月中旬起融券餘額一路增加，一直到二十九日訊息公布後融券張數才下降，比較重要的是，這段期間股價差幅達七、八元，是獲利最豐碩的一檔。
投資人利用訊息賺取股票價差，原本就是天經地義的，只不過若被公司內部人﹁擅用﹂，在不公平的遊戲規則下，投資人因此而平白受傷，是公司要負責？還是怪投資人太不小心？站在保護投資人立場，主管機關對喜好操弄獲利與股價的公司，應該拿出一套辦法，管管這些公司。
