在台股指數快速漲升中，技術指標出現短期背離現象，未來大盤可能會出現漲多回檔，不過這僅屬技術面修正，反而是進場加碼的好時點。下半年台股仍以電子股為主軸，以IC設計、LED、通訊、生技和面板族群最受看好。
台股在九千點關前徘徊，儘管攻勢凌厲，但短線上不宜過度樂觀，大盤可能會出現漲多回檔的震盪格局。由於技術面正乖離相當大，在台指期結算日之後，台股在半個月內可能會出現單日跌幅上百點的修正。若台股出現大回檔，投資人也無須過度擔心，由於台股已經漲多，股價大幅震盪僅屬於技術面修正，反而是進場加碼的好時機。
國際股市目前陸續進行技術性修正，由於台股落後補漲，加上央行刻意引導資金進入股市，造成台股展現了獨步全球的漲勢。政府全力作多，除了國內投信募集海外基金受到某種程度的阻攔，央行也借由調升利率把資金從債市引入股市，加上行政院幾乎每周公布一項利多，政府儼然化身為市場大主力，把指數拱上新高點。
政府重點扶持生技產業
在這一波多頭市場中，電子股仍是主軸，以IC設計、LED、通訊、生技和面板族群最受看好。IC設計賺的是智慧財，在進口替代效應下，業績持續看好，是台灣電子股的主流族群。
自二○○○年網路泡沫破裂後，通訊股是科技產業中景氣復甦最緩慢的族群。由於通訊產業的過度投資，使它比其他電子產業更慢恢復元氣，通訊產業直到去年底才真正見底，正因如此，其爆發力也會最強。中華電信今年將投資六百億元來發展行動通訊，大部分新興國家也開始全力發展通訊設施，將帶動通訊產業全面復甦。
新應用如NB背光源、路燈照明等陸續開發出來，加上環保節能的議題在歐美普受重視，這些因素都炒熱了台灣LED產業。上一波LED產業成長的動能是來自手機的應用，接著，大尺寸面板背光源及路燈照明將大量採用LED相關技術，這些新應用將刺激LED產業的成長。
生技產業是政府重點扶持的明星產業，在政府強力作多，端出「生技新藥產業發展條例」政策優惠牛肉後，原本快被人遺忘的生技類股，再度成為市場的新寵兒。
面板產業多頭氣氛可期
面板族群屬於景氣循環類股，經過二年多的低迷，面板產業於今年第一季確定落底，下半年將步入旺季需求。由於過去面板廠形成一股節制擴產的默契，未來新增產能有限，市場需求有增無減，面板產業多頭氣氛可期。
傳統產業方面，受惠於兩岸開放題材的產業，包括營建、資產、百貨和觀光業，值得投資人長線布局。營建股雖然上半年表現欠佳，不過，隨著○八年總統選舉漸近，無論是國民黨或民進黨候選人勝出，相信兩岸關係都會朝向更開放的腳步，營建股沒有不漲的理由。
橡膠類股是另一項值得觀注的傳產股。全球最大輪胎製造商普利司通（Bridgestone）調高全年盈利預測，並宣布購併美國車胎再製工廠BANDAG，帶動銷售增長，為即將進入旺季的台灣橡膠類股打了一劑強心針。另外，天然膠價格從○五年開始起漲，由於下游廠商抗拒漲價，拿貨意願較低，多數繼續消化庫存，造成今年以來庫存降至最低水準。隨著下游需求持續增加，國內橡膠相關廠商將採取加班增產策略，加上價格調升，今年獲利可望成長一倍。
金融股走落後補漲行情
金融股上半年漲幅較小，目前走落後補漲行情。歷經去年打呆帳的陣痛，金融股利空已近尾聲，以具有資產和壽險題材的金融股最有潛力。然而，金融市場競爭激烈，金融業者獲利僅能維持在目前水準，加上政府開放兩岸金融政策遙遙無期，金融股要有較大的漲幅恐怕希望渺茫。
投資策略方面，在多頭市場裡，空手就是錯誤。通常投資人心裡很矛盾，台股大漲時，因居高思危而不敢加碼，等到台股回檔時，卻又不敢進場。因此，建議空手的投資人把閒置資金分成三部分，現在先買三分之一，如果七月出現回檔，再買三分之一，最後三分之一資金則保留作第二次加碼用途。
整體而言，台股短期內面臨漲多修正的回檔風險，加上季報即將公布，如果上市櫃公司獲利不如預期，股價可能會面臨修正。尤其是電子股的本益比相對較高，一旦營收數字跟不上股價表現，投資人宜做好股價短期震盪的心理準備。不過，隨著政府全力作多，資金源源不絕湧進，加上經濟成長力道相當強，台股多頭將持續走到○八年。
/小檔案/
蔣尚勳
現職：台灣工銀投信新台灣基金經理人
學歷：中山大學企業管理碩士、交通大學控制工程學士
經歷：傳山投信私募基金經理人
