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重新學習 爭取下次翻身機會

重新學習   爭取下次翻身機會

張弘昌

股債前線

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620期

2008-11-06 10:44

年過40歲的傅瑞東,由於誤以為連動債是保本商品,將自己大半積蓄賠掉,而股票、基金也跟著慘賠,最後停損出場。年過40,一般人開始有退休壓力,但天性樂觀的他,打算先投資自己,並記取教訓,等待下次機會。

「這波股災,我是統統都有份。」體型壯碩、言談間中氣十足的傅瑞東,當人家問起全球金融海嘯,卻滿腹委屈。

 

平時帶著笑臉的他,在這場百年來僅見的大風暴中,差點兒哭了出來;因為除了眾所皆知的連動債外,股票、基金,他全部「中獎」,損失金額十分可觀。

 

七百萬投資連動債慘賠

 

過去五年,在低利率環境下,只要手中有資產的人,財富一定是三級跳,而傅瑞東也不例外。 

 

○七年時,由於市場接近瘋狂,他警覺性地認為行情應該會有大回檔。因此在計算獲利數字後,他把本來的「母錢」七百萬元,在去年十月轉買雷曼兄弟連動債;其他已經賺進來的錢,則繼續放在股票、基金,「如果行情真的不行,至少我可以保住自己的本錢。」 

 

傅瑞東打的算盤很精,而且他買的連動債只有一年期,銀行人員說這是「保本商品」,因此他買了之後就放在保管箱裡,而且還介紹親朋好友合資五千萬元共襄勝舉;一直到雷曼兄弟事件爆發前,傅瑞東都自信滿滿自己可以在股災中全身而退。

 

沒想到才差一個月到期,美國投資銀行就接連出事了!

 

「雷曼兄弟事件發生的當時,我正在廈門出差,一聽到『雷擊』,我還意會不過來。但周遭的朋友卻預言,AIG恐怕也會不保;沒想到,真的也發生了。」回到台灣,傅瑞東緊急將自己的資產配置檢視一遍,發現海外基金也是慘賠。

 

從○三年,傅瑞東就開始定期定額買基金,他選了六檔基金,包括歐洲、綠能、東南亞、印度等,每一檔基金每個月都扣一萬元,有時部分也會逢高贖回。

 

今年五月,帳面上總報酬率高達四○%以上。但行情急轉而下,他發現報酬率變成負二○%,來回跌了六○%;等到他全部贖回後,一算之下虧了二百多萬元,這還不包括這五年來的機會成本。

 

至於股票,同樣也有損失災情傳來。本身從事和營建相關的傅瑞東,投資股票最愛買營建股;由於工作忙碌,不像一般菜籃族一樣,天天緊釘股價,固定每個周末才檢視手中的持股。

 

原已停利 忍不住進場大賠

 

上半年,台股流行「營建五虎將」,包括遠雄、華固、鄉林等等,股價都飆到百元以上;當時原本陸續在減碼股票的傅瑞東,五二○後忍不住又跳進去買在一百元附近,誰知後來股價竟像溜滑梯般下跌。

 

後來,傅瑞東因緣際會聽到某上市營建公司老闆準備賣地增加現金,心知大環境不妙,在賠了二○%後毅然停損出場。

 

累計所有投資,傅瑞東的損失超過千萬元,雖然曾有某家投資銀行打算用二折價格收購他手中的連動債,但他卻抱持觀望的態度,「我覺得台灣政府應該比照香港,要求銀行全額買回!」言談中,傅瑞東語氣充滿不平。

 

原本累積的財富,已經接近可以快樂退休的程度;但一個金融海嘯襲來,全數打亂。幸運的是,損失雖然慘重,由於在台北還有房子出租,傅瑞東每月仍有穩定收益入帳。

 

面對過去半年金融市場的腥風血雨,問他未來打算怎麼做?他說,現階段先投資自己,把本業做好;此外,還計畫去念博士班,有機會再跟幾個朋友開公司。「天無絕人之路,錢再賺就有了,我還有時間好好準備自己的退休金。」雖然賠掉千萬元財富,傅瑞東對自己的生命,仍然充滿希望和活力。

 

■災情

 

雷曼兄弟連動債:
部位700萬元,因雷曼破產,市價只剩2折;目前和自救會聯繫,爭取銀行全數買回

 

海外基金:
部位400萬元,虧損20%,已經全部贖回

 

股票(含興櫃):
部位數百萬元,上市櫃股票虧損20%,興櫃股票則是股價腰斬,目前上市櫃股票停損賣出,興櫃股票因流動性問題先行留著

 

■專家診斷書  了解投資商品本質  基金要堅持到底


以處理方式來看,傅瑞東個人的操作經驗應該十分豐富,而且懂得逢高減碼,這在行情熱絡的時候很不容易。只可惜因為一些以訛傳訛的觀念,造成他個人資產的損失。

 

一般人往往都誤以為債券是保本的商品,事實上不然。

 

投資人要買債券,還是要看背後發債人的信用;例如很多人以為政府公債最安全,但現在證明,像冰島、阿根廷這類的國家,都出現金融危機,不保證買了就穩賺利息。

 

此外,投資任何商品,都要弄清楚其本質,像連動債即使花時間,都不見得會懂。而且不少連動債利率比定存高二至三倍,在銀行的鼓吹下,使得「保本又高報酬」變得理所當然,這已經脫離合理的軌道。

 

股票也是同樣道理,傅瑞東因受市場氣氛影響,改變原本打算空手的方式,進場買了營建股,其實只要專注在個別公司的營運數字變化,心中自然會有定見。再者,興櫃股票因為透明度不高,建議沒有深入研究的投資人最好不要輕易嘗試。

 

最後基金如果是定期定額,在空頭市場反而應該堅持到底,未來景氣回升才有機會扳回一城,中途贖回確實有點可惜。

(鉅豐財經執行長郭恭克)

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