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跌深反彈 把握電子類股復仇行情

跌深反彈  把握電子類股復仇行情
面板股成為此波「四大慘業」中反彈旳主力部隊。

林宏文

台股

攝影/聶世傑

790期

2012-02-09 14:42

這一波電子股反彈大行情中,漲幅最大的就屬去年被殺得最慘的「四大慘業」,由於去年股價一再破底,如今產業景氣回溫,也讓這些股票展開大反彈的復仇行情。

龍年開紅盤,電子股漲勢驚人,幾乎每天都有超過百支個股拉出漲停板,在多數電子業景氣第一季就可望觸底反彈下,今年具備低價轉機的電子股,勢將成為盤面主流。

事實上,從去年十二月開始,儘管電子產業仍深陷虧損及裁員風暴,但已有許多公司股價開始打底,加上遇到總統大選及農曆年長假,因此買盤也持續觀望。隨產業景氣逐漸明朗、國際股市回溫,也讓新春開紅盤後,電子股成為最吸睛的族群。

仔細觀察此次漲幅最大的電子股,其中大半是中低價位的個股,其中股價在十元以下的最多,其次是十元至二十元之間的股票,這些個股都是因為去年跌太深,不僅股價跌破淨值、跌破票面、跌破歷史低點。如今股價進行反彈,也可以視為是還給這些股票公道的「復仇行情」。

 

「三D一S」谷底翻身


在這一波電子股大反彈的行情中,漲幅最大的就屬去年慘綠的「三D一S」股票,這些號稱「四大慘業」的DRAM(動態隨機存取記憶體)、LED(發光二極體)、LCD(面板)以及Solar(太陽能)類股,由於去年股價破底再破底,如今產業景氣已有回溫跡象,也讓這些股票易漲難跌。

回溫的先頭部隊主要是面板產業,從去年十一月美國感恩節,大尺寸電視就因促銷而率先拉出長紅;接下來的聖誕節旺季,銷售主力全部移至四十吋以上的大電視,其中四十二吋的液晶電視售價僅六百美元(約一萬八千新台幣),比一台iPad2還便宜,讓大尺寸電視成為消費者汰換舊機種的優先選擇。

根據面板過去的景氣循環,由於面板大幅跌價,導致終端電視售價大跌,銷售量跟著大增,過去的景氣循環又再次出現;而去年許多面板大廠都未擴充產能,也讓這波面板訂單來得快又急。加上今年第二季蘋果將推出iTV,北美消費性電子展(CES)中包括三星、Google等大廠都推出智慧電視,大尺寸電視將是今年資訊產業中最重要的趨勢。預料今年面板產業很可能在第二、三季就能轉虧為盈。

因此,像友達、奇美電等面板股,雖然都還深陷官司及財務泥淖,但股價都已拉出五成漲幅。至於周邊的關鍵零組件廠,從和鑫光電、奇美材料、明基材料等,甚至都已上漲超過一倍以上。

隨著大尺寸電視銷售看升,加上LED售價大跌,LED背光電視的比重也在增加。根據統計,去年下半年,大陸、美、歐等全球三大電視市場,LED TV的滲透率已達五成以上,預估今年可達六成甚至七成。因此LED相關個股也一樣擺脫去年的悲情,而且漲勢更為驚人,上游的兆遠漲幅超過一倍;至於晶電、億光、艾笛森等,也都有四成至六成不等的漲幅。

至於太陽能產業變動也相當大,在美、日、德等多家太陽能廠已不堪虧損而宣布破產及裁員之際,以及美中兩大國進行貿易大戰之際,台灣的太陽能產業反而受惠,接單情形也明顯增溫,中美晶、茂迪、新日光、綠能等漲幅都至少有七成到一倍以上。

在這波電子股大漲中,DRAM股票也跟著大漲,不過,DRAM產業缺乏技術根基,較缺乏基本面,未來面臨的風險仍然存在,值得投資人警惕。

 

光學、轉機股可期


除了「四大慘業」漲勢最驚人外,第二種大漲的電子股類型,應屬去年獲利不錯、但跟著電子股大跌而下的股票。

許多個股本益比被大幅壓縮至五倍以下,與傳產股動輒二十倍以上相比,確實是相當委屈。因此,近來這些EPS表現不錯的公司,股價表現也很強。

例如,獲利不錯的光學產業,除了大立光之外,包括今國光從底部上漲超過五成,玉晶光更上漲近九成。此外,績優股的台郡上漲超過六成,健鼎上漲達四成。至於率先公布去年每股稅後純益五.四六元的文曄,股價最低曾跌至三十六元,近來宣布合併獲利也不錯的志遠,股價也上漲近四成。

至於第三種類型,則是屬於有新產品效應的轉機股。

電子產業變化快速,以研發衛星定位系統(GPS)的公司為例,由於智慧型手機已把GPS功能整合進去,也讓國內GPS「三天」長天、鼎天及環天的業績遭遇瓶頸。但各公司逐步調整並發展出新的方向,例如鼎天朝微投影及行車記錄器發展,長天則將GPS朝向行車及健康等應用發展。

長天科技董事長徐彰徽表示,由於長天與工研院長期合作,延攬團隊開發超寬頻(UWB,Ultra Wide Bandwidth)技術,長天以之為核心,結合GPS,將GPS朝向行車安全及健康生活的應用發展,如今業績也逐步回升。

目前長天新開發出的瞌睡偵測器,是測量駕駛人的呼吸及心臟跳動速度,若發現異常狀況,可以即時提醒駕駛人;現已與客運公司進行合作,讓長途駕駛的司機免於出車禍的危險。這項產品將成為長天未來營運成長的祕密武器。

 

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