淨值比低 十一檔優質股點將

台股在八月歷經東協國家與印度股市重挫、美國量化寬鬆貨幣政策（ＱＥ）可能退場威脅下，指數從八一○七點跌到最低七七三七點，外資單月賣超四五七億元，接下來九月還有敘利亞戰爭、美國聯準會會議、德國大選、美國債務上限再度到期，以及國內立法院開議後準備處理核四公投；因此大盤持續震盪難免，操作不宜過度追高。

從技術線形觀察，台股在八月二十二日與二十八日跌破年線後，立刻吸引買盤拉抬，顯示年線支撐力道相當強勁；不過，由於國內外不確定因素仍然未除，投資人這時不妨尋找股價淨值比較低、且下半年具題材與業績的個股布局，方能持盈保泰。

中長期布局長榮與陽明

目前國際油價一直維持在一百美元以上，未來敘利亞一旦發生戰事，不排除再進一步上漲。油價高檔不墜，最大受害對象莫過於航運業，華航（二六一○）、長榮航（二六一八）、復航（六七○二）在法人大舉出脫下，八月跌幅都相當慘重；不過同樣被法人賣超的長榮（二六○三）與陽明（二六○九），股價卻相對穩健，令人好奇。

與航空業相比，貨櫃航運受到油價衝擊相對較輕，不過八月分外資仍然賣超長榮近六萬張、陽明一．五萬張，融資卻分別僅增加五百張與七千張，顯示有不少籌碼被有心人接走。事實上，全球景氣復甦，帶動貨櫃需求，一旦中東戰爭結束、油價回跌，長榮與陽明有機會否極泰來。

雖然長榮與陽明上半年呈現虧損，但第三季是遠洋貨櫃的旺季，且七月歐美遠洋航線的運價已經調漲，因此營運將漸入佳境；另外，達飛航運集團（CMA CGM Group）與麥司克航運（Maersk Line）、地中海航運（ＭＳＣ）等世界前三大貨櫃船公司（全球市占率近四○％）將建立名為Ｐ３的營運聯盟，預計明年第二季開始運作，貨櫃價格秩序可望持續改善。法人估計第三季長榮與陽明均會轉虧為盈。

台灣４Ｇ即將在下半年進行競標與發放，目前枱面上參與投標的七家業者，並不包括現有的威寶電信，引起市場揣測大股東可能有意出售。從財報來看，威寶電信的大股東金寶（二三一二）與仁寶（二三二四），分別持有四七．五五％及四五％，上半年各認列八．九億元與八．四億元虧損，未來一旦賣給４Ｇ新進業者，將有止血效果。

不過金寶因股本為一四五億元，遠低於仁寶的四四一億元，因此ＥＰＳ受惠程度將最大。加上日前高調宣布跨足３Ｄ列印，計畫以每台一．五萬元低價搶占３Ｄ印表機市場，股價短線呈現急拉走勢，來到十一元附近，但仍低於每股淨值十二．八元。

另外，亞太電信（三六八二）雖然也是４Ｇ的投標者之一，但大股東之一的東森（二六一四）八月對外公告，擬以每股十九元以上價格，處分持有的亞太電信股票四萬張，預計處分利益為二億元；東森是否已經找好買家，讓市場充滿想像空間。

事實上，與威寶相比，亞太電信上半年每股稅後純益（ＥＰＳ）○．三九元，每股淨值十．五元，加上又有台鐵的環島地下光纖骨幹網（台鐵亦為大股東），「賣相」確實比威寶優；因此未來亞太電信不管是否得標４Ｇ執照，對投資人而言都是進可攻、退可守的標的。

汽車零組件族群在這波台股回檔休息後，股價已接近整理尾端，日ＫＤ亦從低檔準備翻揚，包括朋程（八二五五）、正道（一五○六）、敬鵬（二三五五）、堤維西（一五二二）、帝寶（六六○五）等，線形仍維持多頭排列。

遠百下半年業績面利多

正道上半年ＥＰＳ雖為負○．二六元，但第二季單季虧損幅度已經縮小，第三季有機會轉虧為盈。此外，大股東朋程三年前透過私募入主正道，今年九月將正式解禁；不過股票要申請上市，仍然要符合投資公司沒有累計虧損，與稅前淨利率達四％以上。根據上半年財報，正道已透過資本公積彌補大部分累計虧損，未來只要公司開始獲利，大股東持有股票「鬆綁」就指日可待。

至於百貨業的麗嬰房，上半年儘管每股虧損○．三六元，不過在中國傳出可能於年底進一步鬆綁一胎化政策，以及明年公司將舉行董監改選等預期利多激勵下，股價反而逐步走高；由於法人估計下半年營運將轉虧為盈，且股價淨值比來到歷史低檔區，逢拉回可站在買方。