強調股債均衡布局的平衡型基金，去年成為投資人的最愛。不過，去年股市僅小漲4％，債市則是受到升息與博達事件等負面消息的影響，表現都不如預期，但是資金規模高達51億元的摩根富林明平衡基金，仍以12％的報酬率，持續領先同類基金。
去年3月分時，面板股大熱門，詹祖光在友達股價漲到70元時，就開始出清手中的面板類股，獲利了結，將賺到的現金保留。
去年很多公司不斷調整本益比，甚至下修財測，詹祖光認為這意味著，成長緩慢的年代來臨，選股的條件將更為嚴格，對於基金操作還是以保守為宜。
《今年怎麼看？》
鎖定高現金殖利率概念股
今年股市表現應該會比較平靜，而且到目前為止都沒有看到令人興奮的公司，因此在股市的部位還是以穩定的大型企業的股票為主，不過保守估計今年到明年這類大型公司也只是會微幅成長10％，欠缺具有成長性的題材。
至於債市的部分，利率走高是全球趨勢，因此預估債市仍是持續空頭。在股債表現都很平淡的情況下，只要投資操作上的資本損失不要太大，將具有高現金殖利率概念股票從年初抱到年尾，整體報酬應該不比去年差。
Profile
學歷：政治大學企管研究所
現職：摩根富林明JF平衡經理人
經歷：怡富投信基金管理部基金經理人、
總體經濟暨產業研究員
入行：８年
2004年績效：12.24％
同類型基金績效：1.93%
單一市場型基金第一名
陳人壽嚴格篩選參考指標
在美國證券業有8年實務經驗的金鼎美國基金經理人陳人壽，國外的操盤經驗讓他練就一身臨危不亂的好功夫。前年6月回國後接手剛成立的美國基金，他一開始就只選市值大、具有成長性的大型企業，嚴格篩選本益比、股價淨值比等參考指標外，同時必須是持續發放股利的好公司才能入選為投資標的。
金鼎美國基金的周轉率是同類型基金中最低的，陳人壽認為只要選股策略是正確的，他不會輕易變更持股，因此有許多股票都是從成立抱到現在，當股價到達價值標準時，就獲利了結。
去年美元貶值，但是並不影響基金表現，陳人壽表示，除了做好匯率避險外，大型企業多半是跨國經營，營收來自全球各地，美元貶值反而有益，並不影響公司獲利。
《今年怎麼看？》
S＆P500 表現較去年穩定
儘管美國整體經濟成長不如去年樂觀，但是今年S＆P500指數的表現會比去年來得穩定。在油價與原物料行情延續下，基礎工業的前景仍比其他類股來得樂觀，而布希勝選後，與公共政策相關的醫療、金融產業，今年都有表現的機會。
而投資人今年在外幣操作上必須特別留意美元匯率的波動，別因為市場上一窩峰地拋售美元、美債改抱太多的歐元，而錯失美元可能反彈的機會。
Profile
學歷：Pacific States University 電腦科學碩士、美國San Jose State University,CA 經濟學碩士
現職：金鼎美國基金經理人
經歷：美國加州洛杉磯富通證券股份有限公司(Fortune Securities,Inc.)財務長兼投資顧問
入行：10年
2004年績效：14.67％
同類型基金績效：2.03％
投資格言：選擇投資標的簡單化、長期持有
一般股票平衡型第一名
謝振興反攻為守 保住首季戰果
去年在一般平衡型基金拔得頭籌的國泰平衡基金經理人謝振興，因為去年第一季股債的比例配置得當，16％績效為一整年的表現打下良好的基礎，之後第二、三季，因為大盤進入長線整理，謝振興直說，自己看不懂大盤的變化，也因此不敢任意投資，而逐步降低持股，改採防禦型的策略，才能保住第一季賺到的錢。
去年3月的總統大選，成為許多基金經理人能否制勝的關鍵，謝振興對於政治因素之於股市的影響持中性的看法，因此選後他也沒有反向減碼，而是趁股價下跌，調整持股，電子與非電子持股比重各半，分散產業風險。
股債配置比例變化如何拿捏，謝振興看的是總體經濟中的各項指標，像是商品價格、M1B、匯率、資金流量等，「這些指標往往都是市場反轉先兆，」因此他會定期將這些數字更新，再去研判何時該調整持股。
《今年怎麼看？》
政策加持
兩兆雙星產業值得觀察
平衡型基金的操作原則是先調整持股比率、其次是資產配置，最後才是選股，依循著這個大原則，只要不出錯，都可以掌握到穩定的報酬。匯率波動與市場資金變動，依然是決定今年是否加碼股市的重要指標，只要投入資金流量開始慢慢增加，投資人就可以開始準備選股。
在政策的推動下，兩兆雙星帶動的相關產業，還是值得觀察的投資標的，因為政府投入龐大的資金，一定會做出些成果，只是投資人要選擇買進的時點。
/小檔案/
Profile
學歷：中興大學經濟研究所碩士
現職：國泰平衡基金經理人
經歷：元富投顧研究部襄理
統一證券自營、投顧部襄理
入行：７年
2004年績效：11.97％
同類型基金績效：0.4%
投資格言： 當非基本面的不確定因素干擾盤面，都是好買點
