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看美國利率 定時定額買基金

看美國利率  定時定額買基金
網路理財高手蔡仁華,選基金標的先看波動風險,再看過去報酬。

歐陽善玲

台股

攝影/吳東岳

649期

2009-05-28 16:46

網路理財高手蔡仁華認為,想要無後顧之憂地參與台股,資金規畫至少要二至四年時間。而短線指數拉回至六千點以下,是不錯的布局機會。另外,在美國聯準會宣布升息前,也是基金定時定額扣款的好時機。

如果有兩種投資選擇,賺一倍及賠五○%的機率各是一半;你會選擇投入一百萬元,上漲時再賺一百萬元,但可能遇到價格腰斬、損失五十萬元的風險?還是投入五十萬元,漲一倍時賺五十萬元,但下跌時會賠掉二十五萬元?

UDN理財會客室部落格、理財高手專欄「凱式觀點」作者蔡仁華,常在網路上,對總體經濟環境發表精闢見解;如果他來選,會毫不考慮選擇後者,因為在他的投資世界裡,風險是第一考量。

「賺夠就好、力求賠少」的原則,讓蔡仁華在離開科技公司、成為專業投資人近十年間,仍不愁吃穿,享有穩定獲利。

「說穿了,投資其實跟賭博沒什麼兩樣!與其賭會漲會跌,不如先問自己能承擔多少風險?再決定投入金額。」蔡仁華認為,近期台股走勢強勁,沒參與到的人,心中又急又怕。急的是錯過眼前大漲行情,怕的是一旦進場,就碰上漲多拉回、沒賺先套的窘境。

 

現階段這種矛盾心理,普遍存在空手投資人心中。究竟台股在站穩六千點、指數看回不回下,未來該如何因應,才能在兼顧報酬與風險下賺取利潤?蔡仁華表示,只要掌握下列四點,投資台股基金就可無後顧之憂。

 

1空手布局 資金規畫二到四年

 

「台股高低點位置,都是事後回頭看才知道,所以判斷高低點沒有意義。更何況一般散戶不是投資圈內人、抓不到影響行情最實際的資訊,現在看到漲多就想進場,其實有一定風險。」蔡仁華不改「風險至上」本色,直接點出六千點之上,台股仍將面臨挑戰。

 

他解釋,就目前總體經濟數據來看,全球景氣未真正復甦,只是今年來台股衝太快,讓人有經濟回春的錯覺。而在台股強勁彈升後,到底是由空翻多的「V形反轉」,還是將進行「L形盤整」,現在沒有人知道。就算市場推測是L形走勢較為合理,但L形底部會有多長,又是個問題。

 

因此,蔡仁華主張,「如果不能掌握投資變數,那就控制投入資金。」他說,就過去指數位置來看,台股在六千點之下算相對便宜價位,進場獲利機會高;但超過六千點價格就不算優惠了,而全球景氣仍有疑慮,空手投資人現在布局,最好規畫二到四年資金,否則短線難逃修正命運。

 

而已有台股部位的人想再加碼,也應趁指數拉回時介入;目前大盤回檔機率高,以投資成本角度,指數跌破六千點後再分批買進勝算大。如果台股持續在六千點附近震盪徘徊,那麼投資人資金投入比重就不宜再往上增加。

 

2投資組合 攤平不如另起爐灶

 

目前仍有不少投資人住套房,看到台股勢如破竹,就一心想加碼,利用攤平成本方式盡速解套。但蔡仁華認為,這種將新舊資金混在一起的作法,只會讓投資組合更混亂、更難管理。

 

他建議,新舊投資策略,最好是一碼歸一碼,不要混為一談。因為新資金進場,就要有一套完整的投資規畫;如果是為了先前虧損部位,而加入新資金攤平,最後結果可能會愈攤愈平。

 

攤平效果要發揮,最好是投資人套牢資金部位小、不到總投資金額的一成。

 

蔡仁華投資基金,不賺暴漲暴跌利潤,只專注大波段行情;他判斷進出場的指標,並非短線技術分析,而是美國聯準會對利率的態度。

 

3進出時點   觀察美國升息動向

 

例如,他每次基金進場時機,都是在指數較前波高點下跌三至五成時,才以定時定額方式進場;並持續扣款直到美國聯準會開始宣布升息時,就降低扣款額度或停止扣款。直到美國最後一次升息、至停止升息後一年,基金就分批出場。

 

他說,美國聯準會態度,決定全球貨幣流向;與其猜測指數短線漲跌,不如提高視野,從美國利率動向判斷經濟變化。像聯準會開始升息,就代表景氣確定回溫,此時已沒有便宜可撿,所以基金最好停扣、或降低扣款金額;一旦停止升息、或開始降息循環,就意味景氣走緩或出現衰退跡象,這時就要準備出場。

 

4指標選股   降低人為布局錯誤

 

同樣的情況,作為現階段台股基金進出場指標,也有一定參考價值。像目前投資台股雖有一定風險,但在美國聯準會宣布開始升息前,對基金投資人來說,都是絕佳的定時定額扣款時機。

 

至於在台股基金標的選擇部分,由於未來景氣變數仍多,投資人要是擔心經理人選股風險,建議不妨以台灣五○指數基金介入,利用被動式管理操作模式,全方位掌握各產業龍頭股的上漲契機。

 

■蔡仁華基金操作策略
現職:專業投資人

投資座右銘:報酬不能自己決定,但風險可以

台股基金操作心法:

1.先衡量可承受風險,再看可能獲得的報酬

2.投資規畫2至4年、指數6000點以下再分批承接

3.配合美國央行利率動向,在聯準會宣布升息前,基金可定時定額扣款

4.大筆台股基金套牢,不宜再加碼攤平

5.避免經理人選股錯誤,可布局台灣50指數

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