定期健診組合靠金「基」母投資全世界

截至2011年12月底止，金管會共核准39家總代理人、75家境外基金機構、1,025檔境外基金，國內投資人持有金額共計2.2兆元。



基金投資熱度不難想見，但對於初學投資的人，進入這個「基金大觀園」，往往難以挑選，又容易受到外界的影響，基金是東挑一點，西買一些，最後持有的基金如同葡萄串一樣，越串越長，但績效卻沒能成正比，其實，只要掌握幾個關鍵，定期檢視基金組合，就能靠著3~5檔基金「賺遍全世界」。



滿手基金

投資獲利不見得高



群益投信投資長葉書弘認為，健診自己的基金組合好或壞，可以透過3個步驟來檢視。首先，先作功課，如同「韓信點兵」，總是要弄清楚自己買了什麼基金，不要看好亞太地區，買到的基金卻是重壓紐、澳。



第一銀行副總經理鄭美玲則表示，同時要搞清楚自己的投資屬性，可承受多大的風險，才能正確選擇投資標的和投資區域，接著再來聚焦「投資目的」，例如是為了買車、買房，還是子女教育或退休基金。



葉書弘也同意，買基金要「配合自己的想法，眼光才會放得遠。」其次，葉書弘認為，兵在精不在多。不論是專業機構或是個人，投資原則其實一樣，降低持股（基金）數檔後，才能以「平常心」來操作，否則「手上動輒20、30檔，每天跟著指數跳，根本來不及思考」。



他表示，基金買超過5檔以上，往往很難追蹤，「自己到底買了什麼」。最後，葉書弘說，買基金也要有機會成本的觀念。隨時記得停損，畢竟「強將手下，不該有弱兵」。鄭美玲也強調，長期檢視自己的組合，才會知道績效是否有朝目標邁進，隨時「汰弱留強」。



例如小李5年前，在金融海嘯前首度接觸基金，當時新興市場正夯，中國、拉美、東歐基金，買什麼基金都賺，等到2008年金融海嘯爆發，小李認為要避險，買進債券及全球基金，又在2010年貨幣寬鬆政策的環境下，也下手買進高收債基金。



最後，造就現在手上有7~10檔基金，由於基金有些績效不彰，加上投入資金有限，演變成有的基金續扣，有的則是停扣，把自己搞得焦頭爛額又花時間，忙得最後，基金績效反而不見得好。



面對小李這樣狀況，葉書弘表示，有些投資人會追逐市場風潮，但可能買進一些自己不大了解的熱門基金，結果基金愈買愈多，這會造成管理上的難度，也容易陷入追高殺低的困境。



定期健診》

需要留意手上資金多寡



每個人對於自己的身體都很重視，至少一年會做一次身體健康檢查，不過金融市場變化快速，葉書弘認為，檢視自己的投資組合拖到一年就來不及了，大約每季就要檢視一次，是否和自己的初衷符合。鄭美玲說，人生重大支出很多，包括購屋、子女教育、退休金等，投資基金的目的不外乎這些因素，但還有一個常被忽視的重點是「口袋深度」。



如果一次扣太多檔基金，萬一資金調度不來，不得已停扣，可能會影響定期定額的攤平效果，延後獲利時間。所以，在整體規畫前，「資金充裕度」是一個必須納入考慮的重點。



不過，鄭美玲和葉書弘都不建議太過頻繁的檢查，畢竟從2008年金融海嘯後，市場變化很快，如果每天都看，容易太過緊張，反而忘記自己投資的最初想法，也就是失去「平常心」，而且景氣循環有時兩、三年一輪，若是熬不過，常常會半途被「洗出場」。



葉書弘也提醒，這個階段的檢視，主要是看基金是否符合自己的投資原則為主，暫時可以先忽視獲利高低，只要通過檢視，就可以暫時留在投資組合中。



調整管理》

一旦績效不彰汰弱留強



經過基本的確認後，接下來進入篩選的過程，這時候要先以絕對數字為準。葉書弘表示，通常4~5檔左右的標的是最適合的投資組合，若超過會分散能力，「就像基金經理人也不會持有百檔股票一樣」，用兵「在精不在多」。



他也說，隨時要有「汰弱留強」的準備，如果一檔基金，等了3個月半年甚至1年，一直都沒有預期的表現，或是用最簡單的方式，「和大盤比較」。



若比較起來績效表現好，就值得繼續持有；如果沒有，或是天差地遠，就勇敢承認錯誤，「為何留下弱的基金呢？」葉書弘說，基金就好像自己的「撲滿」，因此，裡面到底存了什麼，自己一定要弄清楚。



除了報酬率，鄭美玲表示，包括標準差、規模大小、風險屬性還有得獎紀錄，都是篩選時的指標。鄭美玲尤其強調標準差，因為，這代表基金的穩定度，對於投資人擬訂策略有很大的幫助，像是高收益債基金，雖然屬於債，但標準差不見得低，若是保守型投資人就必須小心。



至於規模，等於投資人對該基金的「信賴度」，也是有一定程度代表基金的穩定度，對規模太小的基金，投資人挑選時應要更加謹慎。但鄭美玲也認為，若是投資邏輯清楚，「檔數多寡不一定是問題」，否則盲目買進，只有風險過度集中的問題。



抱對心態》

苗頭不對勇敢當機停損



除了檢視自己手上的基金檔數和強度外，最後要通過的檢視關卡，則是自己的心理關卡，也就是「停損」。葉書弘說，投資時，心裡要隨時想著「機會成本」的觀念，如果看到虧損就放著不動，抱著「不賣就沒虧」的鴕鳥心態，但事實上，這筆錢不僅已經虧了，而且還少了轉進其他可能獲利基金的機會。



舉例來說，剛買進淨值10元的基金，但卻一路下探，出現10％的虧損，看似還在可接受範圍內，然而，反過來想，若是要回到當初的淨值，等於是要上漲11％。同樣地，若是下跌5 0 ％，想要漲回當初的買點，就要足足漲百分之百，雖然不是比登天還難，但也是一條漫漫長路。



因此，當機立斷停損，是每位投資人應該修練的功課。葉書弘指出，持有的基金和自己的投資策略「Match」（謀合），才能看得長遠。觀察基金績效的作法，先要確認這檔基金是否符合自己的需求，這時候可以看半年、一年，最多到兩年績效表現，如果該檔基金一直表現都不好，「千萬不要留戀」。



葉書弘說，虧損還是小事，如果因此懷疑自己的投資原則，反而更不好。今年投資重點仍在新興市場至於今年投資該如何操作？葉書弘建議，今年新興市場仍是重點，亞太地區以及巴西值得觀察，投資比重分別可約20％，中國也能配置20％，最後透過40％亞債的部分平衡整體配置。



鄭美玲則認為，新興市場包括亞洲、拉美和東歐，可以各有一檔基金，單一國家則建議俄羅斯，至於產業型基金，因為一個循環時間比較久，要看景氣情勢而定，債券基金則是建議高收益債基金，持有檔數可以維持在5檔左右。