在今天看見明天

為什麼全世界那麼多人靠房地產致富?地產建商點出關鍵:10元生意,8元是借來的

胡偉良

房地產掃瞄

shutterstock

2020-04-16 17:00

街邊小店的利潤率經常是破百的,甚至更高。即一元成本可以賣到幾倍價格。而房地產的利潤率有個20%到30%就己經很不錯了。但在富豪排行榜中房地產老闆卻佔了大多數。而從未曾出現過一位小吃店家的老闆能登上富人榜,為什麼?

 

巴菲特說:企業的價值是未來現金流的折現值。

 

他只說現金流,沒有說到利潤,這句話的表達非常精準。

 

沒有接觸過財務會計的普通人,對於做生意的概念,多半只會停留在製造業的基礎上。生意模式是努力生產產品,然後賣出產品。

 

企業的營業額即是現金流總量,增大現金流的唯一方法就是增加利潤,所以我們自然十分關注利潤的增長。

 

上市企業也對財務報表上利潤有很大的興趣,因為利潤關係到企業股價的漲跌。

 

浮存金(float)的概念

 

簡單來說浮存金(float) 就是融資, 也就是像銀行利用你的存款去借貸給他人,只不過銀行只是用來賺取手續費,巴菲特利用他來投資股票併購公司。

 

巴菲特用保險公司的浮存金概念告訴我們一個真理:企業真正概念是在於現金流量的大小,而不一定是利潤的大小。

 

舉個例子,亞馬遜的創始人貝佐斯近來己經升上全球財富排行榜第3位。亞馬遜在財務報表上呈現的是虧損了幾十年,為什麼股票還是漲個不停呢?

 

巴菲特在今年的股東大會也稱讚亞馬遜是偉大的生意。

 

再舉個生活上的例子。

 

在財富排行榜中房地產老闆佔了大多數,而從未曾出現過一位賣小吃的老闆能登上《富比士》。街邊小吃的利潤率往往是高達2、300%,甚至更高,即一元成本的東西可以賣到幾倍價格,而房地產的利潤率有個20%到30%己經很不錯了,由此可見,利潤率不是重點。

 

現金流量要大

 

重點是生意的規模要大,專業點講就是現金流量要大。

 

利潤要高是普通人的理解,我只看過巴菲特說過關注現金流,未看過他說要關注報表利潤,甚至於他叫人不要關注別人告訴你的利潤。

 

為什麼會不關注利潤呢?因為2點:

 

第一點,3張財務報表(資産負債表、損益表、現金流量表)中,現金流量表為最可靠,損益表為最不可靠。

第二點,企業的終極目標為取得現金,而不一定是利潤。現金花起來就是爽,無論花自己的,還是別人的都一樣爽。

延伸閱讀

昏暗機車行老闆爆肝工作30天,一個月只賺1萬2?Costco財務講師:做生意失敗,因為「不懂欠錢」

2020-04-15

雷曼風暴時,投報率依舊超過50%...一個避險基金經理人:市場恐慌時,這一種人後來都致富了

2020-04-13

不畏疫情,最近買房的人更多了,莫非房市真的跌不了?專家5個理由告訴你:已經在溫水煮青蛙

2020-04-10

別傻了!努力工作、省吃儉用並不會讓你成為有錢人...想致富,你必須懂得3件事

2020-03-23