充斥著大新聞的一周。美國聯準會暗示升息週期可能已經結束，歐洲央行卻說還要再加。銀行恐慌再次威脅金融穩定，就業市場則維持著強勁的動力。OPEC+啟動了減產一百萬桶原油的計劃，但是衰退風險讓原油價格暴跌。極度動盪的市場環境和應接不暇的財經新聞之下，黃金價格突破歷史新高。未來是衰退，還是通膨，或是滯漲，抑或金融危機？拷問著金融市場的心，隨著新聞的變換而搖擺，上週沒有一天平靜的，凸顯出經濟變局、政策變局之下人心虛怯，風險資產價格大幅震盪。
日期：2023-05-07
美歐經濟增長數據都不錯，可是通貨膨脹仍距離政策目標相當遙遠，市場等待美歐央行的政策決定，尋找利率見頂的跡象。一家美國中小銀行的股票再次遭到拋售，不過市場並不顯得驚恐，VIX指數更跌破16關口，創下疫情以來的新低。日本銀行決定維持現行貨幣政策不變，日元匯率貶值。中共中央政治局會議指出第一季度中國的增長勢頭良好，但主要是恢復性的。IMF警告歐洲房地產市場可能出現無序下調。
日期：2023-04-30
華爾街股市在區間上落，企業盈利和經濟數據未能給出新的市場方向；中小銀行的資金流出舒緩了，但是聯準會官員開始討論金融緊縮對實體經濟的衝擊。美債窄幅波動，資金靜等聯準會下一個利率動作。美元匯率繼續下探，石油和大宗商品價格走低。中國經濟超預期發揮，為被美國衰退陰影籠罩的全球增長前景提供了一個利好因素。英國三月CPI出乎意料地反彈到雙位數。
日期：2023-04-23
美國升息週期接近尾聲，讓資金繼續增加風險權重，全球股市、石油商品和黃金白銀一起上揚，恐慌指數VIX走出15個月來的新低，這一切要感謝美國通貨膨脹大幅回落FOMC的3月會議紀要顯示不少成員願意討論停止升息，就業市場和物價環境的最新變化增強停止升息的預期。利率期貨市場最新價格反映，大約8成機率是5月升息25點(一碼0.25%)，年底前市場預計降息3到4碼，前者和聯準會的言論接近，後者便明顯更激進。
日期：2023-04-16
英國童話故事的Goldilocks，被華爾街用來形容「經濟不太冷也不太熱」，雖然美國股市試圖描繪Goldilocks，但暴力加息為經濟帶來的衝擊並不均衡，金融收縮正在蔓延。
日期：2023-04-12
聯準會整治就業市場過熱的措施，顯露出初步的成效。美國最新的非農就業數據顯示，勞工市場進一步降溫，雖然還沒有到立刻讓貨幣政策轉調的地步，但是利率政策出現了迴旋空間。資金risk on（增加風險權重），全球股市向好，債市先升後跌。美元指數小幅回落，黃金白銀上揚。OPEC+出人意料地削減原油產量，石油期貨上周大漲。IMF總裁預言未來五年全球經濟增長為三十年來最疲弱的。即將離任的日本銀行總裁認為日本接近實現2%的通膨目標。
日期：2023-04-09
把壞事當好事，NASDAQ走出了疫情以來最佳的一個季度，多數國家股市上周大幅上揚。美歐物價遭遇惰性通膨，回落速度不如預期，資金今年以來驚恐於政策利率在更高位停留更長的時間。3月份美國幾家銀行暴雷後，市場認定政策利率接近見頂，甚至可能在下半年回落，資金重回風險資產，走出了一波增加風險權重的行情。這是典型的華爾街「壞事當好事」作風，背後是過多的流動性。
日期：2023-04-02
雖然通膨氣焰仍高，但美國銀行接連爆雷，逼得聯準會上演了「鴿派升息」。畢竟聯準會「也是人」，決定聚焦在物價上，至於防範金融風險，它不須負全責，先靜觀其變。
日期：2023-03-29
央行因陷入兩難中躊躇，市場在看到希望後喜悅，上周上演了一出鴿派升息的喜劇。背景是銀行動蕩愈演愈烈，通貨膨脹卻尾大不掉，各大央行左右為難。最後美國聯準會、英格蘭銀行和瑞士中央銀行不約而同地決定繼續升息，同時強烈暗示升息週期可能接近尾聲。
日期：2023-03-26
