國內兩百多萬的投資大眾，是否很想跟隨股市最大的投資基金，一起在國內股市起舞與獲利呢？
國內最大勞保基金投資國內股市 將一改以往保守作風
勞保局成立迄今已有四十九年，勞保積存金高達三千九百九十餘億元，以往勞保局管理這筆基金，是以安全性考量管理為主，通常放款給政府或是將錢儲存在國營行庫，每年賺取小額利息收入，不過到了八十六年七月起，勞保局就一改以往保守管理基金的作風，大膽投入股市，引起七百八十餘萬勞工一度緊張，害怕被政府拿去股市作護盤，未來勞工退休金沒有辦法拿到全額等等問題叢生？
不過，勞保基金雖然投入股市只有兩年多的經驗，但投資報酬率都符合政府規定，達台灣銀行二年定期存款利率，均在六％以上，八十六年報酬率為六．四二％，八十七年為八．四三％，八十八年為六．四七％(會計年度為七月制)，這主要歸功於勞保局靈活的投資團隊，這團隊有五個人，均有財經背景，再經過勞保局的培訓，但團隊的靈魂人物即為勞工保險局總經理郭芳煜。
郭芳煜接任勞保局總經理不到一年多的光景，可說是陪著勞保基金一塊投資股市，郭芳煜說，勞保局長期以來，給外界的印象，一直認為是政府機關，總擺脫不了沉悶官僚氣息，況且勞保局已有四十九年的歷史包袱，明年除迎接千禧年，更將歡度五十周年慶，趁此機會將改變勞保局給外界的刻板印象，轉型為營利單位。
勞保局以往基金管理是以安全性為主，但投入股市後，獲利性與安全性則相提並重，郭芳煜表示，他接管勞工保險局一年多來，早上一定會看國內股市變化，已經是每天必修的課程，目前勞保基金投入國內股市比重約一○％，預計全年投入金額四百二十億元，如大盤指數不斷下挫，投入股市基金比重將會持續向上攀升，最高可達二○％，金額將達八百四十億元。
勞保基金投資股市將抱持「人棄我取」的宗旨 使投資報酬率達到高點
郭芳煜指出，勞保基金投入股市時，大盤指數在九千點，該基金選股投資標準，依據近三年稅後平均淨利在六％以上，符合這標準統計約有二百四十餘家，然當時電子股是大盤主流類股，股價漲幅自然不在話下，勞保基金為了風險考量，及避免替人作嫁，選擇傳統產業為投資標的，中國橡膠就是初期投資的標的，當時，還曾被報章媒體渲染一番，如此大爆冷門的股票，竟然會是勞保基金的囊中物，中橡股價愈跌，勞保基金就買得愈兇，相對平均成本也就愈低，不過持股上限為該股資本額的五％。
可是，幸運之神突然降臨在勞保基金身上，中橡突然傳出林學圃將介入經營權，中橡股價像是著了魔，每天幾乎是以漲停板收場，郭芳煜表示，勞保局持有中橡呈現大幅獲利局面，鑑於股價走勢已經脫離企業營運基本面，處分後將有超額利潤下，遂出脫持股，結算後，中橡報酬率高達百分之百，成為勞保基金投資以來報酬率最高的個股。
大盤指數從一○二五六點下跌以來，政府為了救股市不遺餘力，在政策面與股實質面，幾乎是使出了渾身解數，三大退休基金，在政策指示下，也進場護盤。郭芳煜表示，當時勞保基金投入股市金額並不多，因此，大盤指數下挫時，逢低買進股票剛好是最佳時機，就算是政府不指示，勞保基金也會進場，只不過時機和政策剛好不謀而合。
郭芳煜指出，勞保基金買進的個股都是績優成長股，如台積電、聯電及傳統產業股的龍頭股，當時大盤陷入空頭走勢，股票上漲機會相當小，勞保基金買進股票，其價格是愈買愈便宜，有一陣子真的買到手軟，不過，勞保基金投入股市基於長期投資的信念，並且認為買股票不像一般投顧，以短跑為主，也不像投信的波段操作，而是抱著分享公司的經營成果，只要企業營運理念不變，基本面沒有重大變故，則是堅守持股續抱的原則。
大盤指數下挫時，大多數投資人幾乎是恐慌性，不計成本出脫持股，勞保基金等三大政府退休金，則抱著「人棄我取」的精神，一路逢低撿股票，不過，事後證明，三大退休基金在「人棄我取」下，均是高獲利出場，退撫基金去年報酬率更高達一二．二一％，為退休金獲利之冠。
郭芳煜指出，這一年多來勞保基金投入股市最大心得，「資金投入股市只要方向正確，短時間波動，須用長時間來規避，最後的勝利將會是屬於你的。」只可惜，大多數投資人都沒有這樣的共識。
勞保基金未來委外代客操作 或是進軍海外市場將是趨勢
國內股市長期以來周轉率均高於國外市場，七十九年二月大盤指數來到一二六八二最高點，當年股市周轉率五九六％，雖然後來幾年大盤走勢陷入空頭，不過周轉率最低也在一六一％，依舊高於鄰近股市如香港、泰國與韓國等，郭芳煜表，國內周轉率高，意味八成以上的投資者，都是以短線操作為主，根本沒有長期投資的觀念，導致國內股市變動相當大，平均每年的波動維持在五○％以上。
他進一步指出，退休基金投資股市除賺取豐厚獲利外，安全考量也是相當重要，可是國內股市變動過大，基金投資標的除股票，就是債券或是政府發行公債，沒有其他的避險基金可選擇，可以降低投資風險，因此，未來退休基金投資海外股市以避險，將會是趨勢。
三大退休基金想要投資海外股市，首先需要透過中央銀行換取外幣，郭芳煜說，個人購買外匯央行同意即可，企業購買大額外匯，需經濟部同意，可是這三大退休基金買外匯，並沒有一個明確主管機關能同意，加上三大基金買外匯時，對於台幣匯率波動是否有影響，或是對國內市場資金流動也會造成問題等，這些政策上問題，反而是有待中央銀行會同其他主管機關解決，屆時，三大退休基金才能更為靈活運用，購買海外基金避險。
至於，退休基金委外代客操作，一直是國內投信業者認為最大商機的地方。郭芳煜指出，目前三大退休基金，勞退基金在七十八年就已經委託財經專業的中信局代為投資國內股市，行之已久，操作績效均能在銀行定存之上，至於退撫基金，預計委外操作金額占基金比重的三成，約四百五十億元，勞保基金則基於保守則，加上這兩年來投資股市績效不錯，均優於三分之二以上的投信業者，因此，基於考量下，如果要委外代客操作，初期可能只占勞保積存金的一％，約當四十億元。
